Pada bulan Januari, start-up China DeepSeek memperkenalkan chatbot kecerdasan buatan (AI) yang cepat menjadi aplikasi seluler gratis paling banyak diunduh di Amerika Serikat. Yang penting, model bahasa besar di balik aplikasi DeepSeek diperkirakan menghabiskan $6 juta untuk dilatih dan dikabarkan melebihi kinerja model teratas AS pada beberapa benchmark tertentu.
Hal itu mengguncang Wall Street karena OpenAI menghabiskan lebih dari $100 juta melatih model GPT-4 dan dikabarkan memiliki akses ke chip yang lebih canggih daripada DeepSeek. Investor cepat menyimpulkan bahwa perusahaan-perusahaan AS telah terlalu banyak mengeluarkan biaya untuk infrastruktur AI, dan saham Nvidia (NASDAQ: NVDA) turun 17% akibat berita tersebut, menghapus $600 miliar dari nilai pasar. Ini adalah kerugian satu hari terbesar dalam sejarah AS.
Saham Nvidia masih turun sekitar 9% sejak DeepSeek mengguncang pasar, dan saham saat ini turun 13% dari rekor tertingginya. Tetapi para pemegang saham Nvidia baru saja mendapat kabar baik dari Amazon (NASDAQ: AMZN) dan Alphabet (NASDAQ: GOOGL). Lanjutkan membaca untuk mempelajari lebih lanjut.
Banyak analis telah memuji DeepSeek atas terobosan teknik rekayasa mereka. Perusahaan tersebut berhasil mengurangi biaya dengan mengurangi pemrosesan data dengan teknik pelatihan inovatif. Namun, beberapa analis juga mempertanyakan apakah DeepSeek benar-benar jujur tentang infrastruktur dan biaya yang terkait.
Misalnya, Dan Ives di Wedbush Securities menulis, “Mengatakan DeepSeek dibangun dengan biaya $6 juta tanpa hardware Nvidia generasi berikutnya kemungkinan adalah cerita fiksi.” Demikian pula, perusahaan riset SemiAnalysis melaporkan bahwa DeepSeek tidak hanya memiliki GPU Nvidia generasi berikutnya tetapi juga mengeluarkan sekitar $1,6 miliar dalam biaya saat melatih modelnya.
Yang penting, efisiensi biaya sebenarnya bisa meningkatkan permintaan untuk unit pemrosesan grafis (GPU) Nvidia dengan memungkinkan penyebaran cepat kecerdasan buatan (AI) melalui ekonomi. Dengan kata lain, jika metode pelatihan baru mengurangi biaya pengembangan model, lebih banyak perusahaan perangkat lunak akan membangun produk AI, meningkatkan total permintaan untuk GPU Nvidia.
Minggu lalu, Amazon dan Alphabet induk Google melaporkan hasil keuangan kuartal keempat. Kedua perusahaan mengatakan belanja modal akan meningkat secara signifikan pada 2025, karena saat ini mereka terbatas pasokan dalam hal infrastruktur AI.
CEO Amazon Andy Jassy memprediksi biaya yang terkait dengan pengembangan model AI akan terus turun. Tetapi dia juga mengatakan, “Saya pikir hal itu akan membuatnya jauh lebih mudah bagi perusahaan untuk dapat menyuntikkan semua aplikasi mereka dengan inferensi dan dengan AI generatif.” Dan CFO Brian Olsavsky mengatakan kepada analis bahwa belanja modal dapat melebihi $100 miliar pada 2025, naik dari $83 miliar pada 2024, karena permintaan terhadap infrastruktur AI.
Cerita Berlanjut
CEO Alphabet Sundar Pichai memberikan wawasan serupa. Dia mengatakan persentase yang lebih besar dari belanja modal beralih ke inferensi karena pelatihan menjadi lebih murah, menyiratkan terobosan DeepSeek tidak akan melambatkan pengeluaran AI. Memang, CFO Ana Ashkenazi mengatakan kepada analis bahwa belanja modal akan mencapai $75 miliar pada 2025, naik dari $52 miliar pada 2024, terutama karena investasi dalam pusat data, server, dan jaringan.
Panduan belanja modal dari Amazon dan induk Google Alphabet mendukung narasi bahwa permintaan untuk GPU Nvidia sebenarnya bisa meningkat ketika biaya pelatihan turun karena perusahaan akan beralih sumber daya mereka ke inferensi. Andy Jassy membandingkan situasi ini dengan penjualan komputasi awan yang sebenarnya meningkat dari waktu ke waktu meskipun layanan awan menjadi lebih murah.
“Yang terjadi adalah perusahaan akan menghabiskan jauh lebih sedikit per unit infrastruktur, dan itu sangat berguna untuk bisnis mereka. Tetapi kemudian mereka bersemangat tentang apa yang lain yang bisa mereka bangun yang selalu tidak terjangkau biayanya sebelumnya, dan mereka biasanya akhirnya menghabiskan jauh lebih banyak secara total pada teknologi setelah Anda membuat biaya per unit menjadi lebih rendah. Saya pikir itulah yang akan terjadi di sini dalam AI.”
Analisis Wall Street memperkirakan laba yang disesuaikan Nvidia akan tumbuh 52% setiap tahun hingga tahun fiskal 2026, yang berakhir pada Januari 2026. Konsensus itu membuat valuasi saat ini 50 kali laba disesuaikan terlihat murah. Terdapat kemungkinan bahwa saham bisa turun tajam jika Nvidia tidak memenuhi harapan tersebut.
Intinya adalah: Pemegang saham Nvidia yang khawatir tentang drama DeepSeek dapat sedikit bernapas lega. Banyak analis berpendapat bahwa teknik pelatihan AI yang lebih efisien akan menyebabkan peningkatan permintaan untuk GPU Nvidia. Dan bukti dari perusahaan awan hyperscale terbesar mendukung kesimpulan tersebut.
Pernah merasa seperti Anda melewatkan kesempatan untuk membeli saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli analis kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka pikir akan segera meledak. Jika Anda khawatir Anda sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya berbicara untuk diri mereka sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $336.677!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $43.109!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $546.804!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
Pelajari lebih lanjut ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 3 Februari 2025
John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Suzanne Frey, seorang eksekutif di Alphabet, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Trevor Jennewine memiliki posisi di Amazon dan Nvidia. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Alphabet, Amazon, dan Nvidia. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pemegang Saham Saham Nvidia Baru Saja Mendapat Kabar Baik dari Amazon dan Google-Parent Alphabet aslinya diterbitkan oleh The Motley Fool