Unlock the Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam newsletter mingguan ini.
Puluhan ribu pemegang saham ritel internasional Tesla dengan total saham sekitar $17 miliar mungkin tidak dapat memberikan suara dalam rapat tahunannya karena platform investasi gagal menyiapkan sistem lintas batas yang memadai.
Produsen kendaraan listrik terbesar di dunia telah melakukan kampanye untuk mendapatkan dukungan investor untuk dua resolusi dalam apa yang kemungkinan akan menjadi pemungutan suara ketat pada rapat 13 Juni: satu untuk memperbarui gaji CEO Elon Musk sebesar $56 miliar dan yang lain untuk mengubah badan hukum perusahaan di Texas.
Langkah terakhir tersebut dilakukan setelah keputusan seorang hakim di Delaware untuk membatalkan paket opsi saham Musk, yang merupakan yang paling menguntungkan dalam sejarah perusahaan di AS, karena kekhawatiran atas independensi dewan direksi.
Tesla memiliki proporsi pemegang saham ritel yang tidak lazim — yang memiliki sekitar 30 persen dari perusahaan tersebut — dan hambatan yang tinggi untuk meraih sukses dalam kedua pemungutan suara, khususnya langkah ke Texas, akan memerlukan banyak dari mereka untuk memberikan suara setuju. Ketua Robyn Denholm telah menyamakan tugasnya dalam memenangkan pemungutan suara pemegang saham dengan mendaki Gunung Everest.
Namun banyak investor di Eropa dan Asia menemukan bahwa mereka tidak dapat memberikan suara secara elektronik dari luar AS karena para pialang saham dan platform perdagangan online tempat mereka menyimpan akun saham mereka tidak memiliki sistem yang memadai.
Tesla memperkirakan sekitar 3 persen sahamnya bisa terkena dampak, menurut orang-orang yang akrab dengan situasi tersebut. Itu setara dengan $16,7 miliar dari valuasi $558 miliar Tesla.
Pemungutan suara untuk mengubah badan hukum Tesla di Texas memiliki ambang batas yang lebih tinggi, memerlukan mayoritas dari semua saham yang beredar memberikan suara setuju, yang berarti suara yang tidak diberikan dianggap menolak proposal tersebut.
“Dengan ukuran kepemilikan ritel yang tinggi, setiap suara individu penting,” kata salah satu orang tersebut.
Tesla bekerja sama dengan firma pemanggilan proksi Innisfree, yang memiliki lebih dari 100 staf dalam kampanye tersebut. Taktik mereka termasuk menelepon investor individu, mengirim brosur — yang disebut “surat perjuangan” — yang mendorong orang untuk memberikan suara, dan kampanye kesadaran media sosial di platform milik Musk, X.
Tesla dan Innisfree telah mencoba meyakinkan para pialang untuk menyiapkan proses baru, namun, meskipun beberapa telah membantu, sebagian besar tidak, mengatakan bahwa mereka tidak punya waktu untuk menginstal infrastruktur yang diperlukan, kata orang-orang tersebut.
Hargreaves Lansdown, platform investasi swasta terbesar di Inggris dengan aset senilai $120 miliar dan 1,7 juta pelanggan, adalah salah satu pialang saham internasional di mana pemegang saham Tesla tidak dapat memberikan suara.
“Tahun lalu kami memperkenalkan pemungutan suara dalam RUPS untuk perusahaan-perusahaan Inggris dan Eropa dan memperluas layanan tersebut ke yurisdiksi luar negeri lainnya adalah sesuatu yang sedang kami kerjakan,” kata perusahaan tersebut. Dalam kasus Tesla, “kami telah bekerja dengan penyedia layanan proksi kami untuk mencoba memfasilitasi acara ini sebagai satu kali. Namun, hal tersebut tidak memungkinkan.”
HL memiliki sebagian besar sekuritas AS klien mereka, termasuk saham Tesla, sebagai depositary interest Crest, atau CDI, yang pada masa lalu tidak memungkinkan pemungutan suara di UE atau AS. Tahun ini Crest bermitra dengan fintech AS Broadridge untuk menawarkan layanan tersebut, namun belum diperluas ke semua sekuritas AS. Meskipun telah dilobi dengan keras oleh Tesla, mereka tidak dapat menginstalnya tepat waktu untuk pemungutan suara perusahaan otomotif tersebut.
Consorsbank BNP Paribas, yang pelanggan mereka juga memiliki sejumlah saham yang signifikan, adalah pemain besar lainnya yang tidak menawarkan layanan pemungutan suara proksi untuk saham-saham AS, menurut orang-orang yang akrab dengan situasi tersebut. Consorsbank tidak tersedia untuk memberikan komentar.
Hambatan lainnya mungkin membuat investor ritel kurang termotivasi untuk memberikan suara. Misalnya, broker saham online berbasis di Amsterdam, Degiro, mengenakan biaya €10 untuk setiap pemegang saham yang ingin memberikan suara, untuk menutupi biaya administrasi manual mereka; dan Swissquote dari Swiss meminta pelanggan mereka untuk menghubungi layanan mereka.
Orang lain telah membuat pengecualian sebagai respons terhadap kampanye PR yang didukung Tesla. Bank online Swedia Avanza, yang biasanya tidak menawarkan layanan pemungutan suara di pasar non-domestik, mengirim email kepada pelanggan untuk memberitahukan mereka bahwa mereka akan mengizinkannya sebagai satu kali.
Taruhan tersebut tinggi, dan bahkan lebih bergantung pada suara para pemegang saham ritel setelah kedua penasihat proksi besar, Glass Lewis dan ISS, menganjurkan pemilik Tesla untuk memberikan suara menolak resolusi gaji Musk. Pendapat mereka memengaruhi keputusan investor institusi besar. Namun, Tesla menerima dukungan “hati-hati” dari ISS untuk pengalihan badan hukum ke Texas.
Vanguard, Capital Group, dana minyak Norwegia, dan State Street termasuk dalam 10 pemegang saham teratas Tesla yang memberikan suara menolak proposal gaji pada tahun 2018, yang tetap disetujui dengan persetujuan 73 persen. Scottish Mortgage Investment Trust unggulan Baillie Gifford, salah satu pemegang saham terlama pabrikan mobil tersebut dengan posisi 15 teratas, mengatakan bahwa mereka berencana mendukung penghargaan gaji $56 miliar Musk.
Namun, kepala eksekutif Calpers — dana pensiun publik terbesar AS dan pemegang saham top-25 dengan total saham senilai $1,67 miliar — mengatakan dalam wawancara CNBC pada hari Rabu bahwa mereka berencana memberikan suara menolak kesepakatan tersebut, mencatat bahwa mereka “tidak percaya bahwa kompensasi tersebut sebanding dengan kinerja perusahaan”.
Musk menulis di X sebagai tanggapan: “Calpers melanggar kesepakatan. Malu pada mereka, mereka tidak memiliki kehormatan.”
Tesla menolak untuk berkomentar.
Penyuntingan tambahan dari Sarah White di Paris