Indeks S&P 500 memiliki sejarah di bawah kinerja pada bulan September.
Volatilitas meningkat di bulan tersebut saat para trader menyesuaikan portofolio mereka.
Beberapa peristiwa yang mempengaruhi pasar bisa membuat bulan September ini menjadi sangat unik.
Saat Agustus menutup musim panas, S&P 500 mungkin akan segera mengambil liburannya sendiri.
Rata-rata, September telah menjadi bulan terburuk bagi indeks acuan ini sejak tahun 1928. Tidak hanya saham secara teratur di bawah kinerja, tidak jarang pasar berakhir dengan hasil negatif pada akhir bulan.
Menurut data CME Group dari tahun lalu, S&P 500 kehilangan posisi pada 55% September selama abad terakhir. Lebih baru, indeks ini telah turun selama empat tahun terakhir, tambah Deutsche Bank.
Salah satu penyebab utamanya adalah volume perdagangan yang lebih tinggi saat Wall Street kembali bekerja setelah Hari Buruh.
Dengan lebih banyak trader berlibur selama bulan-bulan musim panas, aktivitas saham cenderung melambat, menghasilkan kinerja pasar yang lebih kuat di tengah volume perdagangan yang lebih tipis.
Liz Young Thomas dari SoFi mencatat bahwa volume perdagangan bulanan S&P 500 rata-rata 15,2 miliar saham antara Juni dan Agustus. Namun ketika investor kembali ke meja mereka pada bulan September, volume melonjak menjadi 17,2 miliar saham.
\”Orang-orang mulai kembali dan mulai berdagang lagi. Anda hanya mendapatkan lebih banyak aktivitas di pasar, yang dapat menyebabkan volatilitas,\” kepala strategi investasi tersebut mengatakan kepada Business Insider, menambahkan: \”Secara alami, orang mungkin melihat portofolio dan berkata: \’Saya sedikit terlalu banyak memiliki Mag Seven, atau saya sedikit terlalu banyak memiliki ekuitas cap besar, atau saya hanya terlalu banyak memiliki ekuitas secara umum.\’\”
September mengalami beberapa gejolak terbesar dalam setahun, dan pergerakan 2% ke arah manapun adalah hal yang biasa bagi S&P 500, katanya. Meskipun volatilitas terus berlanjut hingga musim gugur, September menonjol karena gejolak penurunan jauh lebih besar daripada momentum naik, katanya.
Apa yang diharapkan tahun ini
Beberapa peristiwa yang mempengaruhi pasar bisa membuat bulan September ini menjadi unik.
Misalnya, semua mata tertuju pada pertemuan kebijakan Federal Reserve pada 18 September. Pemotongan suku bunga secara luas diharapkan, sebuah langkah yang umumnya dianggap positif untuk reli bullish.
Namun, menurut Adam Turnquist dari LPL Financial, ini bisa berubah berdasarkan laporan pekerjaan Agustus yang akan keluar pada 6 September.
Jika data lapangan kerja lebih lemah dari yang diharapkan, Fed mungkin akan mengejar pemotongan suku bunga yang lebih dalam, yang akan menjadi pengakuan dari ekonomi yang melemah.
\”Jika kita mendapatkan sedikit data ekonomi yang lebih baik minggu depan, narasi pendaratan lembut mendapat sedikit momentum lebih banyak, dan kita mungkin melawan tren kalah yang kita lihat selama beberapa tahun terakhir di bulan September,\” kata strategis teknis utama Adam Turnquist kepada BI, namun menguraikan bahwa risiko downside tampak lebih mungkin.
Cerita berlanjut
Di luar bulan September, kegelisahan pemilihan hanya dapat memperpanjang volatilitas musiman.
Young Thomas dari SoFi mencatat bahwa volatilitas yang meningkat puncaknya pada pertengahan Oktober selama tahun pemilihan, bukan di akhir September.
Namun, itu sering diikuti oleh reli lega setelah hasil diketahui, katanya.
Cara untuk bersiap
Portofolio tidak boleh disesuaikan karena ketidakstabilan musiman, setiap ahli mengatakan kepada BI – itu sulit diprediksi dan bukan input fundamental jangka panjang.
Tetapi bagi mereka yang memikirkan bulan-bulan ke depan, Young Thomas menyarankan agar investor memperhatikan bagaimana lingkungan perdagangan mungkin segera berubah.
\”Anda harus duduk dan berpikir: \’Baiklah, apa yang biasanya berhasil selama kurva imbal hasil yang tajam, imbal hasil turun, dan dolar turun?\” katanya, merujuk pada tiga hasil yang diimplikasikan oleh pemotongan suku bunga.
Dalam konteks ini, saham pembayar dividen bisa bermanfaat, katanya. Saat imbal hasil turun, Surat Utang Negara akan kehilangan daya tariknya, mengirim investor dalam pencarian sumber pendapatan lain. Saham dividen bisa menguntungkan, katanya, menambahkan bahwa biasanya terkonsentrasi di sektor utilitas dan primer.
Sementara itu, depresiasi dolar bisa meningkatkan sektor kesehatan, karena penurunan dolar seharusnya mendorong ekspor medis meningkat, katanya. Aktivitas perdagangan tinggi juga akan menguntungkan sektor kedirgantaraan dan pertahanan.
Turnquist juga mencatat bahwa investor mungkin akan berhasil membeli penurunan musiman.
\”Membeli titik terendah September atau Oktober telah menjadi perdagangan yang sangat baik,\” katanya. \”Oktober, hal-hal mulai membaik, dan kemudian Anda memiliki reli akhir tahun November, Desember, yang biasanya memiliki tingkat pengembalian rata-rata yang sangat tinggi dan tingkat positivitas yang tinggi untuk bulan-bulan tersebut.\”
Baca artikel asli di Business Insider