Unlock buletin White House Watch secara gratis
Panduan Anda tentang apa arti pemilihan AS tahun 2024 bagi Washington dan dunia
Investor telah menyuntikkan hampir $140 miliar ke dana ekuitas AS sejak pemilihan bulan lalu karena para pedagang bertaruh bahwa administrasi Donald Trump akan memberlakukan pemotongan pajak dan reformasi luas yang menguntungkan perusahaan Amerika.
Dana ekuitas AS telah mencatat arus masuk sebesar $139,5 miliar sejak kemenangan Trump pada 5 November, menurut penyedia data EPFR. Lonjakan pembelian ini membuat November menjadi bulan dengan arus masuk terbanyak dalam sejarah yang mencakup periode sejak tahun 2000.
Banjir uang baru telah membantu mendorong indeks saham utama AS ke serangkaian rekor tertinggi, dengan para pedagang mengabaikan kekhawatiran bahwa proposal kebijakan seperti kenaikan tarif secara luas dapat mendorong inflasi dan mengancam rencana Federal Reserve untuk melakukan pemotongan suku bunga lebih lanjut.
\”Agenda pertumbuhan yang diusung Trump sepenuhnya diterima,\” kata Dec Mullarkey, manajer direktur di manajer dana SLC Management, menambahkan bahwa pilihan Trump untuk jabatan administrasi teratas telah \”cukup menguntungkan pasar.\”
Trump berencana untuk mengisi administrasinya dengan para pemodal, termasuk investor Scott Bessent sebagai menteri keuangan dan penggemar kripto Paul Atkins sebagai ketua Securities and Exchange Commission. Presiden terpilih juga bersumpah bahwa pemerintahannya akan berupaya untuk mengurangi regulasi dan pajak sebagai bagian dari agenda yang bertujuan untuk meningkatkan pertumbuhan.
S&P 500, barometer saham utama Wall Street, telah naik 5,3 persen sejak hari pemilihan, membawa kenaikan tahun ini menjadi 28 persen. Perusahaan-perusahaan kecil, yang dianggap lebih sensitif terhadap fluktuasi ekonomi AS, telah tampil lebih baik sejak pemilihan, dengan Russell 2000 pekan lalu mencapai rekor tertinggi untuk pertama kalinya dalam tiga tahun.
Kevin Gordon, strategis investasi senior di Charles Schwab, menyoroti kenaikan yang luas dibandingkan dengan lonjakan pasar sebelumnya pada 2021 dan paruh pertama tahun ini.
\”Aspek sehat dari [rally] saat ini adalah kita tidak mendapatkan pengulangan dari 2021 ketika pasar mencapai rekor tertinggi namun keberagaman semakin buruk. Saya pikir ini adalah konfigurasi yang relatif sehat\” katanya.
November adalah bulan terkuat untuk arus masuk ke dana ekuitas secara global sejak puncak mania saham meme pada awal 2021. Namun, kekuatan di AS menyamarkan kelemahan di tempat lain, dengan investor menarik uang dari pasar lain yang dianggap lebih rentan terhadap perang perdagangan potensial.
Dana yang menginvestasikan di pasar negara berkembang telah mengalami penarikan bersih sebesar $8 miliar sejak pemilihan, termasuk sekitar $4 miliar keluar dari dana yang berfokus pada China. Mereka yang menginvestasikan di Eropa Barat telah kehilangan sekitar $14 miliar dan dana yang berfokus pada Jepang kehilangan sekitar $6 miliar, menurut EPFR.
Saham AS secara konsisten telah mengungguli wilayah seperti Eropa dalam beberapa tahun terakhir, terutama berkat kekuatan sektor teknologi. Namun, kesenjangan telah memperluas sejak pemilihan, dengan analis di Bank of America pekan ini menggambarkan tren tersebut sebagai “perdagangan exceptionalism Amerika.”
\”Ketika ada risiko geopolitik di dunia, AS adalah tempat aman, bahkan jika mereka penyebab risiko geopolitik tersebut, ironisnya,\” kata Mullarkey.
Lonjakan terbaru ini telah membawa arus masuk tahun ini ke dana AS sebesar $350 miliar, menjadikannya tahun rekorn dan sedikit investor yang berharap reli terbaru akan segera berakhir. Pekan ini saja, sejumlah bank dan manajer aset telah memprediksi kenaikan kuat lanjutan untuk saham AS pada 2025, termasuk BlackRock, Northern Trust, dan BofA.
\”Kami melihat AS masih menonjol dibandingkan dengan pasar maju lainnya,\” kata BlackRock dalam laporan outlook tahunannya.
Parag Thatte, seorang strategist di Deutsche Bank, mengatakan bahwa laju cepat arus masuk pada bulan November kemungkinan akan melambat seiring reda euforia pasca-pemilihan, namun mengatakan tren jangka panjang dapat terus mendorong arus masuk baru yang akan mendukung pasar AS tahun depan.
\”Kami tidak mengharapkan kepulan ini akan berlanjut, namun kami yakin akan melihat arus masuk yang cukup kuat pada 2025,\” katanya, merujuk pada proyeksi solid pertumbuhan ekonomi dan laba perusahaan, serta saldo kas rumah tangga yang sehat. \”Ada alasan fundamental yang kuat bagi nafsu berisiko untuk tinggi pada saat ini.\”