Pilihan Presiden Terpilih Donald Trump untuk Scott Bessent sebagai Menteri Keuangan dapat menghilangkan sebagian dari kesedihan yang melanda pasar obligasi pemerintah AS yang lesu dalam beberapa minggu terakhir, kata para investor.
Trump pada Jumat mengatakan bahwa ia telah memilih Bessent, seorang investor terkemuka, sebagai Menteri Keuangan, posisi kabinet kunci yang memiliki pengaruh besar terhadap urusan ekonomi, regulasi, dan internasional.
Pemilihan ini datang setelah beberapa hari spekulasi yang membebani pasar obligasi yang sudah dirundung kekhawatiran atas potensi rebound inflasi dan peningkatan defisit anggaran federal dari rencana ekonomi Trump seperti pemotongan pajak dan tarif impor.
Imbal hasil obligasi AS 10-tahun patokan, yang bergerak secara terbalik terhadap harga obligasi, berada di dekat level tertinggi lima bulan setelah penjualan obligasi berkepanjangan selama berminggu-minggu. Ketidakpastian tentang siapa yang akan mengisi peran di Departemen Keuangan turut memperburuk penjualan dalam beberapa hari terakhir, kata para investor.
“Ini adalah hal besar yang telah ditunggu semua orang,” kata Michael Purves, CEO Tallbacken Capital Advisors di New York. “Ada tingkat kegelisahan yang sudah dihargai bahwa Trump akan memilih seseorang yang tidak baik atau semacam fanatik tarif mutlak, jadi ini adalah jawaban yang sangat baik bagi Wall Street.”
Menteri Keuangan mengawasi kebijakan ekonomi dan pajak AS, dan calon Trump akan diberi tugas untuk melaksanakan rencananya. Oleh karena itu, dunia investasi, dari pedagang obligasi global hingga bendahara perusahaan AS, sangat tertarik pada pandangan ekonomi pilihannya dan jenis nasihat yang akan diberikannya kepada Trump di balik pintu tertutup.
\”Keindahan dari nominasi ini adalah bahwa Bessent adalah seorang konservatif fiskal,\” kata Joe McCann, pendiri dan CEO dana kripto Assymetric.
\”Sejak pemilihan, imbal hasil obligasi 30-tahun telah melonjak, dengan harapan bahwa Donald Trump akan membawa defisit yang lebih tinggi,\” katanya. \”Sekarang ini membuka jalan untuk disiplin fiskal yang lebih, yang pasar benar-benar akan menyambutnya.\”
Bessent, yang tidak segera menanggapi permintaan komentar, telah memperjuangkan reformasi pajak dan deregulasi, khususnya untuk mendorong lebih banyak pinjaman bank dan produksi energi, seperti yang dicatat dalam sebuah opini terbarunya yang ditulis untuk The Wall Street Journal.
Christopher Hodge, ekonom untuk AS di Natixis, berharap Bessent dapat menyajikan perspektif yang difokuskan pada pasar yang dapat meredam kemungkinan tarif ekstrem atau perang dagang.
Trump telah mengusulkan ide untuk memberlakukan tarif 60% pada barang-barang China dan setidaknya tarif 10% pada semua impor lainnya.
\”Seseorang yang peka terhadap pasar akan dapat menyampaikan risiko potensial,\” kata Hodge.
Ed Al-Hussainy, strategis suku bunga senior di Columbia Threadneedle, mengatakan bahwa setiap Menteri Keuangan baru akan menjadi sorotan dari investor yang ingin tahu pandangan orang tersebut tentang aspek-aspek kunci pekerjaan, mulai dari mengelola struktur jatuh tempo utang pemerintah AS hingga bagaimana orang tersebut akan bereaksi dalam resesi atau selama episode ketegangan keuangan global.
“Kita memiliki banyak orang yang sangat isolasionis,” kata Al-Hussainy sebelum pengumuman. “Jadi jika sekretaris berikutnya adalah seorang isolasionis, krisis keuangan di luar AS mungkin akan sedikit memburuk sebagai akibat dari itu.”
Investor juga memperhatikan posisi pemerintahan baru tentang independensi Federal Reserve karena kebijakan bank sentral adalah faktor kunci dalam pergerakan harga obligasi.
Trump pada Agustus mengatakan presiden harus memiliki \”pengaruh\” dalam keputusan Fed, dan menurut laporan media, sekutu-sekutunya telah merancang proposal untuk mengikis independensi Fed.
\”Saya harap Fed tetap independen karena itu baik untuk pasar obligasi,” kata Campe Goodman, manajer portofolio obligasi tetap Wellington Management Company, sebelumnya pada Jumat.