“
Tetap terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftar ke Mining myFT Digest — dikirim langsung ke kotak masuk Anda.
Pemegang saham kunci Anglo American di Afrika Selatan terbuka terhadap tawaran pengambilalihan dari BHP, meskipun pemerintah khawatir bahwa proposal lebih dari £30 miliar dari perusahaan tambang tersebut buruk bagi ekonomi terindustrialisasi di Afrika.
Para investor, yang secara kolektif memiliki lebih dari 15 persen saham Anglo, mengatakan kepada Financial Times bahwa BHP perlu meningkatkan tawarannya, tetapi mereka tidak menentang secara prinsip kepada akuisisi oleh grup Australia tersebut.
Keterbukaan mereka datang meskipun komentar dari menteri pertambangan Gwede Mantashe yang mengatakan bahwa dia secara pribadi “negatif” terhadap kesepakatan tersebut, yang akan memisahkan dua anak perusahaan Afrika Selatan.
Anglo yang terdaftar di London telah menjadi bagian dari ekonomi Afrika Selatan selama 107 tahun sejarahnya, dan pengambilalihan adalah masalah sensitif bagi partai pemerintah African National Congress dalam tahun pemilihan. Regulator persaingan lokal telah memperingatkan bahwa mereka akan memiliki kata terakhir.
Tetapi David Masondo, wakil menteri keuangan Afrika Selatan dan ketua Public Investment Corporation, yang memiliki 8,4 persen saham Anglo, mengatakan bahwa entitas milik negara tersebut belum mengambil posisi berdasarkan proposal asli. “Kami perlu menilai setiap tawaran, dan menilai nilai yang ditawarkan,” katanya. Tetapi dia menambahkan bahwa PIC akan “melihat dengan baik tawaran yang lebih tinggi.”
BHP sedang menyiapkan tawaran resmi yang bisa mengubah produsen bijih besi, batubara, dan nikel menjadi supermajors pertambangan, dengan tambang tembaga yang diidamkan Anglo di Amerika Latin sebagai hadiah utama © Nadine Hutton/Bloomberg
Manajer dana lokal lain mengatakan kompleksitas struktur kesepakatan tersebut — melibatkan pemisahan bisnis platinum dan bijih besi Anglo di Afrika Selatan, Amplats dan Kumba — memerlukan premi yang lebih tinggi daripada jika seluruh bisnis dibeli.
Dawid Heyl, manajer dana di Ninety One, yang memiliki 2,1 persen saham Anglo, mengatakan bahwa kesepakatan sebagaimana diusulkan bisa dicapai, tetapi harga harus “secara substansial” lebih tinggi.
“Akan lebih mudah, bagaimanapun, jika BHP kembali dengan tawaran yang lebih tinggi dan lebih sederhana, yang menghilangkan kondisionalitas untuk menyingkirkan Amplats dan Kumba, yang akan membuatnya lebih rumit,” katanya.
Karl Leinberger, kepala investasi di Coronation Fund Managers, yang memiliki 1,2 persen saham Anglo, mengatakan bahwa mereka “pasti” akan mempertimbangkan tawaran yang lebih tinggi. Namun, dia memperingatkan bahwa “jika BHP hanya ingin bagian sisa bisnis, misalnya, sementara meninggalkan pemegang saham dengan risiko aset lain, mereka harus membayar lebih banyak untuk itu”.
M&G Investments berbasis di Inggris, yang memiliki 1,4 persen saham Anglo, mengatakan bahwa mereka juga “akan mendukung” jika kesepakatan yang diusulkan memberikan nilai yang lebih baik bagi dana mereka.
Perebutan ini terjadi saat BHP sedang menyiapkan tawaran resmi yang bisa mengubah produsen bijih besi, batubara, dan nikel menjadi supermajors pertambangan, dengan tambang tembaga yang diidamkan Anglo di Amerika Latin sebagai hadiah utama.
Panggilan untuk tawaran yang lebih baik juga akan menguji tekad BHP untuk menghindari membayar terlalu mahal setelah Anglo menolak proposal awal bulan lalu yang menilainya £25 per saham sebagai “sangat tidak menarik” bagi para pemegang sahamnya.
BHP kemungkinan tidak akan secara radikal meningkatkan tawarannya dalam tawaran resmi, yang jatuh tempo pada 22 Mei berdasarkan aturan pengambilalihan Inggris, dan perusahaan tersebut memiliki keterbatasan untuk menaikkan tawaran, menurut seseorang yang akrab dengan pemikiran perusahaan tersebut. Saham Anglo saat ini diperdagangkan pada £26,57 per saham.
Kesepakatan, awalnya bernilai £31 miliar, akan menjadi yang terbesar dalam sejarah sektor pertambangan jika berhasil dan merupakan taruhan pada pentingnya tembaga, yang diprediksi akan mengalami kekurangan dengan meningkatnya permintaan untuk energi terbarukan, grid listrik, dan mobil listrik.
Bankir berspekulasi bahwa tawaran itu bisa datang sebelum acara industri di Miami minggu depan, yang akan menyoroti chief executive Anglo Duncan Wanblad.
Sebuah tawaran resmi BHP akan meningkatkan tekanan pada manajemen Anglo untuk mengkomunikasikan rencana mereka sendiri untuk membentuk kembali perusahaan dan mendapatkan kembali kepercayaan para investor.
Anda sedang melihat cuplikan grafis interaktif. Hal ini kemungkinan karena sedang offline atau JavaScript dinonaktifkan di browser Anda.
Disarankan
Beberapa pemegang saham Anglo menganjurkan agar BHP menambahkan komponen tunai ke dalam tawaran. Andrew Snowdowne, manajer dana di Sanlam Investments, yang memiliki 1 persen Anglo, mengatakan “penambahan komponen tunai dalam tawaran harus diterima dengan baik oleh pasar, karena ini membantu menetapkan harga akuisisi minimum jika saham BHP turun”.
BHP belum sampai pada tahap di mana mereka akan menambahkan komponen tunai ke dalam tawarannya karena adanya tumpang tindih besar dalam basis pemegang saham kedua perusahaan, meskipun kemungkinan akan dilakukan nanti jika diperlukan, menurut seseorang yang akrab dengan pemikiran BHP. Perusahaan tambang Australia juga enggan menyertakan aset-aset Afrika Selatan Anglo sebagai bagian dari tawarannya karena tidak sejalan dengan strategi perusahaan, menurut seseorang lainnya.
Anglo dan BHP menolak untuk memberikan komentar.
“