Pejabat Hukum dan Urusan Perusahaan Broadcom (AVGO), Mark David Brazeal, baru-baru ini menjual 38.281 saham AVGO senilai $12,54 juta. Dia menjual saham itu di kisaran harga $322,29 hingga $345,01 per lembar.
Waktu penjualan ini menarik karena terjadi saat investor mulai ragu dengan hasil investasi besar di infrastruktur AI, meskipun Broadcom melaporkan hasil kuartalan yang kuat dan lebih baik dari perkiraan analis.
Saham raksasa semikonduktor ini mengalami perubahan harga yang tidak biasa walau punya angka kinerja yang bagus. Broadcom mendapat laba kuartal empat sebesar $1,95 per saham dari pendapatan $18,02 miliar, keduanya lebih tinggi dari perkiraan Wall Street.
CEO Hock Tan memperkirakan penjualan chip AI akan meningkat dua kali lipat dari tahun lalu menjadi $8,2 miliar di kuartal ini, didorong oleh chip khusus dan semikonduktor jaringan AI. Perusahaan juga punya pesanan tertunda sangat besar senilai $73 miliar untuk chip khusus dan komponen pusat data dalam 18 bulan ke depan.
www.barchart.com
Tapi saham awalnya naik dalam perdagangan setelah jam pasar sebelum berbalik arah saat panggilan hasil keuangan, akhirnya turun sekitar 17% dalam dua sesi perdagangan. Dengan nilai kapitalisasi pasar $1,65 triliun, saham AVGO turun 18% dari rekor tertingginya.
Investor khawatir tentang kemungkinan penurunan margin keuntungan saat Broadcom meningkatkan produksi. Dalam panggilan hasil keuangan terbaru, CFO perusahaan Kirsten Spears memperingatkan bahwa margin kotor bisa menurun untuk beberapa sistem chip AI.
Mari kita lihat apakah kamu harus membeli, menjual, atau mempertahankan saham AVGO di level harga sekarang.
CEO Broadcom Hock Tan memberikan berita mengejutkan dalam presentasi investor baru-baru ini. Dia mengungkapkan bahwa insentif kompensasinya di tahun 2030 terkait dengan pertumbuhan pendapatan AI menjadi lebih dari $120 miliar. Sebagai perbandingan, pada tahun fiskal 2025, penjualan AI Broadcom sekitar $20 miliar.
Manajemen memperkirakan pertumbuhan yang sangat cepat meski ada kelemahan saham baru-baru ini dan aktivitas penjualan orang dalam. Tan menegaskan bahwa Broadcom sangat fokus hanya pada tujuh pelanggan yang membuat model bahasa besar dan mengabaikan pasar perusahaan yang lebih luas karena tidak relevan dengan strategi AI inti mereka.
Perusahaan hyperscaler dan lab AI ini sedang berlomba menuju kecerdasan super, yang membutuhkan investasi besar dalam infrastruktur komputasi yang disediakan Broadcom melalui chip akselerator khusus dan peralatan jaringan canggih.
Cerita Berlanjut
CEO menekankan bahwa ASIC khusus dan infrastruktur jaringan adalah keunggulan kompetitif Broadcom, bukan GPU yang dijual ke ribuan perusahaan lebih kecil. Dia menyoroti bahwa jaringan menjadi hambatan kritis saat kluster AI berkembang dari 100.000 hingga berpotensi 1 juta GPU yang bekerja bersamaan.
Kekayaan intelektual Broadcom dalam mengatur beban kerja paralel besar-besaran melalui jaringan berbasis Ethernet memberikan pembeda yang sulit disaingi kompetitor.
Tan mengungkapkan bahwa pertumbuhan pendapatan AI tahun fiskal 2026 akan meningkat secara signifikan melebihi panduan sebelumnya sebesar 60%, didorong oleh pelanggan yang baru dikonversi yang fokus pada beban kerja inferensi.
Dia mengkonfirmasi Anthropic sebagai pelanggan misterius yang memesan unit pemrosesan tensor Google (GOOG) (GOOGL) senilai $10 miliar selama kuartal tersebut. Broadcom sekarang memiliki lima pelanggan untuk chip khusus, dengan dua calon pelanggan lagi dalam proses.
Bisnis jaringan akan mendapat manfaat saat pelanggan beralih dari koneksi berbasis tembaga ke jaringan optik dengan bandwidth 100 terabit per detik. Pergeseran ini memungkinkan berbagi memori di antara 512 atau bahkan 1.024 chip akselerator dalam satu rak, yang meningkatkan waktu konvergensi pelatihan. Tan memperkirakan transisi ke optik ini akan semakin cepat di tahun 2027 seiring dengan perluasan ukuran kluster.
Meski punya visi jangka panjang yang positif, Broadcom mengakui ada tekanan margin dalam waktu dekat saat mereka meningkatkan produksi sistem chip AI.
Analis yang melacak saham AVGO memprediksi pendapatan akan naik dari $64 miliar di tahun fiskal 2025 (berakhir Oktober) menjadi $227 miliar di tahun fiskal 2030. Dalam periode ini, laba yang disesuaikan diprediksi berkembang dari $6,82 per saham menjadi $23,37 per saham.
Jika saham Broadcom dihargai 27x laba ke depan, yang mirip dengan rata-rata tiga tahunnya, saham seharusnya diperdagangkan di sekitar $630 pada akhir 2028. Ini menunjukkan potensi kenaikan 70% dari level saat ini.
Dari 40 analis yang meliput saham AVGO, 34 merekomendasikan “Beli Kuat,” tiga merekomendasikan “Beli Sedang,” dan tiga merekomendasikan “Tahan.” Target harga rata-rata saham AVGO adalah $456,20, di atas harga saat ini $351.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Aditya Raghunath tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com