Ketika pertama kali mendengar bahwa PayPal Holdings (NASDAQ: PYPL) akan go public, saya tidak sabar untuk mendapatkan sahamnya – secara harfiah. Alih-alih menunggu, saya membeli saham perusahaan induknya, eBay, sebelum PayPal dipisahkan. Pada tahun 2015, itu terjadi, memberi saya saham PayPal pada hari perdagangan pertama.
Tak lama setelah itu, saya menjual saham eBay, tetapi saya tetap memegang saham PayPal sejak saat itu. Hal ini berubah bulan ini: Setelah sembilan tahun, akhirnya saya memutuskan untuk menjual seluruh posisi saya di PayPal. Saya juga menjual sebagian posisi saya di Zoom Video Communications (NASDAQ: ZM). Dan dengan uang ini, saya segera membeli posisi penting di Academy Sports and Outdoors (NASDAQ: ASO).
Investasi adalah hal yang personal, dan saya tidak akan menyarankan orang untuk meniru persis apa yang saya lakukan. Namun, saya ingin orang lain mengetahui mengapa saya melakukan langkah-langkah ini karena alasan saya dapat membantu memandu keputusan mereka dalam situasi yang berbeda.
Saya masih percaya pada PayPal dan Zoom
Keputusan saya untuk menjual PayPal dan Zoom tidak berarti bahwa saya percaya keduanya akan turun. Sebaliknya, saya pikir keduanya bisa naik dalam jangka panjang.
Dalam kasus PayPal, bisnisnya masih sangat penting dengan 426 juta akun aktif dan lebih dari $1,5 triliun dalam volume pembayaran pada tahun 2023. Ini menghasilkan miliaran dolar arus kas bebas setiap tahun, yang digunakan manajemen untuk mengurangi jumlah saham yang beredar – mereka menguranginya sebesar 4% hanya pada tahun 2023. Dan baru-baru ini mereka membawa CEO baru untuk menetapkan visi baru untuk masa depannya.
Beralih ke Zoom, narasi yang berlaku adalah bahwa tak ada yang menggunakan platform komunikasi video tersebut lagi sekarang bahwa pembatasan pandemi telah mereda. Namun, pandangan ini tidak sesuai dengan kenyataan. Perusahaan ini mengakhiri tahun fiskal 2024 pada bulan Januari dengan 220.000 pelanggan korporasi – angka tertinggi yang pernah ada. Jadi platformnya masih banyak digunakan. Dan seperti PayPal, perusahaan ini positif arus kas bebas. Selain itu, perusahaan ini dalam posisi kaya tunai dengan $7 miliar dalam kas, setara kas, dan surat berharga di buku-buku.
Pertumbuhan mereka mungkin melambat, tetapi bisnis masih cukup baik untuk PayPal dan Zoom. Selain itu, kedua saham diperdagangkan dekat dengan valuasi harga-ke-penjualan terendah sepanjang masa, yang mengurangi risiko penurunan.
Mengapa menjual PayPal dan Zoom?
Investasi adalah latihan dalam menyeimbangkan risiko dengan potensi imbalan. Dengan PayPal dan Zoom, saya percaya risiko penurunannya rendah – bahkan, saya pikir keduanya mungkin sudah mencapai titik terendah. Namun, saya meragukan seberapa besar potensi kenaikannya.
Saya pikir PayPal membuat perekrutan CEO yang bagus ketika membawa Alex Chriss dari Intuit. Dia membawa keahlian dengan pelanggan bisnis ke meja. Namun, manajemen menyebut 2024 sebagai “tahun transisi,” dan mengatakan bahwa mereka tidak mengharapkan pertumbuhan yang signifikan. Oleh karena itu, dibutuhkan waktu untuk melihat apakah Chriss memiliki strategi dan visi yang tepat untuk menghidupkan kembali pertumbuhan jangka panjang. Singkatnya, pengembalian bagi pemegang saham mungkin akan cukup rendah untuk sementara waktu.
Hal yang sama bisa dikatakan untuk Zoom. Meskipun perusahaan masih menjual produk tambahan kepada pelanggan, banyak pelanggannya telah menurunkan ukuran perusahaan mereka. Ketika kontrak mereka habis masa berlakunya, mereka tidak akan perlu membayar untuk banyak kursi pada platform konferensi video Zoom. Manajemen mengharapkan pertumbuhan top-line kurang dari 2% dalam tahun mendatang, membatasi potensi kenaikan jangka pendek untuk saham tersebut.
Dengan Academy Sports, saya percaya risiko bagi investor sebanding dengan risiko dengan PayPal atau Zoom: rendah. Tetapi saya percaya potensi kenaikan Academy Sports jauh lebih baik.
Ideally, saya akan tetap memegang saham PayPal dan Zoom dan mengalokasikan uang baru untuk Academy Sports. Tetapi saya kekurangan uang segar yang bisa saya investasikan, jadi saya memilih untuk melakukan apa yang saya percayai sebagai peningkatan portofolio dengan mengalihkan beberapa aset yang sudah diinvestasikan.
Mengapa saya membeli Academy Sports
Ketika berbicara tentang valuasinya, Academy Sports sangat murah, diperdagangkan dengan harga kurang dari 9 kali earnings, saat ini. Namun ini jauh dari perangkap nilai – perusahaan ini menawarkan pertumbuhan kepada investor dengan harga yang sangat wajar.
Sejak perusahaan ini go public pada tahun 2020, Academy Sports telah memenuhi setiap tujuan yang ditetapkan. Itu merupakan alasan utama mengapa saya percaya targetnya untuk tahun 2027 kredibel. Perusahaan berencana untuk membuka toko baru, meningkatkan pendapatan tahunan menjadi $10 miliar sambil menguasai margin keuntungan 10%. Grafik di bawah ini menunjukkan bahwa mereka hampir mencapai tujuan ini.
Karena itu, Academy Sports bertujuan untuk mencapai $1 miliar pendapatan bersih dalam beberapa tahun ke depan. Sahamnya sudah sangat murah sehingga saya percaya tidak masuk akal mengharapkan harga sahamnya semakin murah. Dengan asumsi perusahaan mencapai tujuan keuntungan dan rasio valuasinya tetap sama, maka saham Academy Sports memiliki lebih dari 90% potensi kenaikan.
Valuasinya juga bisa naik secara wajar. Kompetitornya, Hibbett, baru saja diakuisisi dengan harga beli yang menilainya dengan 11 kali earnings, misalnya. Dengan sedikit peningkatan valuasi dan kesuksesan dalam beberapa tahun ke depan, saham Academy Sports akan lebih dari dua kali lipat.
Secara ringkas, saya percaya PayPal, Zoom, dan Academy Sports semua merupakan investasi risiko rendah. Tetapi Academy Sports memiliki jalan paling mudah untuk kenaikan yang mengalahkan pasar dari harga saat ini, itulah mengapa saya memutuskan untuk melakukan perubahan ini dalam portofolio saya.
Apakah Anda harus berinvestasi $1.000 di Academy Sports And Outdoors sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Academy Sports And Outdoors, pertimbangkan hal berikut:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Academy Sports And Outdoors bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada tanggal 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $537.557!*
Stock Advisor memberikan investor panduan yang mudah diikuti untuk kesuksesan, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipat pengembalian S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor per 22 April 2024
Jon Quast memiliki posisi di Academy Sports And Outdoors dan Zoom Video Communications. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Intuit, PayPal, dan Zoom Video Communications. Motley Fool merekomendasikan Academy Sports And Outdoors dan eBay dan merekomendasikan opsi berikut: short July 2024 $52,50 calls di eBay dan short June 2024 $67,50 calls di PayPal. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan. Setelah Memegang Hampir 9 Tahun, Saya Baru Saja Menjual Saham PayPal: Ini Apa yang Saya Beli Sebagai Gantinya awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool.