Bank-bank besar di Amerika Serikat mulai melaporkan hasil kuartal mereka pada Jumat di tengah gejolak tarif yang telah mengguncang pasar dan ekonomi.
Analisis mengatakan bahwa meskipun tarif mungkin tidak langsung memengaruhi bank-bank itu sendiri, mereka kemungkinan akan berdampak pada semua pelanggan mereka.
Analisis akan mencari petunjuk tentang masa depan dalam pertumbuhan pinjaman Big Banks, perjanjian, dan kualitas kredit setelah tarif yang luas diumumkan di AS pada 2 April.
Saat bank-bank AS mulai melaporkan pendapatan kuartal mereka pada Jumat, investor akan memperhatikan apakah ketakutan tentang tarif menghambat nafsu pinjam klien dan kemampuan untuk melunasi pinjaman.
Hasil bank yang datang dari kuartal pertama akan penting, tetapi dampak dari 2 April, yang Presiden Donald Trump sebut sebagai “Hari Pembebasan,” mungkin akan lebih berpengaruh. Rencana tarif Presiden Donald Trump telah meningkatkan risiko resesi dan memicu penjualan di pasar saham, mempersulit prospek industri perbankan.
“Meskipun bank mungkin tidak langsung terpengaruh oleh tarif, mereka terpapar ke setiap industri yang ada,” tulis Jason Goldberg, seorang analis di Barclays, dalam sebuah catatan Jumat.
Gejolak terbaru telah melukai saham-saham bank. Indeks Bank Nasdaq KBW (BKX) turun sekitar 18% tahun ini hingga penutupan Selasa, melampaui penurunan indeks S&P 500, karena investor khawatir bahwa resesi akan membuat konsumen dan bisnis sulit untuk melunasi utang. Indeks bank regional Nasdaq KBW atau KRX, turun sejumlah yang sama.
Minggu terakhir telah “benar-benar mengguncang” harapan untuk industri, tulis Scott Siefers, seorang analis bank di Piper Sandler, pada hari Senin.
“Kami ragu kita akan mendapatkan semua jawaban yang kita inginkan dengan pendapatan, tetapi setidaknya bank-bank akan memiliki kesempatan untuk merespons latar belakang yang muncul dan membentuk harapan,” kata Siefers.
CEO bank akan berbagi pembaruan mulai Jumat, saat JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC), dan Morgan Stanley (MS) melaporkan pendapatan kuartal mereka. Bank-bank besar lainnya seperti Bank of America (BAC) dan Citi (C) akan menyusul minggu depan, begitu juga bank-bank regional seperti PNC Financial Services Group (PNC) yang berbasis di Pittsburgh.
CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon, dalam surat tahunannya kepada pemegang saham pada hari Senin, sudah memperingatkan bahwa bank tersebut “sangat berhati-hati” mengingat lingkungan yang tidak pasti. Efek berita perdagangan terbaru mungkin tidak terlihat jelas dalam hasil yang mundur dari bank-bank, tetapi kemungkinan akan memengaruhi pandangan mereka.
“Apakah menu tarif menyebabkan resesi masih dalam pertanyaan, tetapi akan melambatkan pertumbuhan,” kata Dimon, menambahkan bahwa “semakin cepat masalah ini diselesaikan, semakin baik.”
Cerita Berlanjut
Tema-tema kunci yang perlu diperhatikan saat bank-bank melaporkan pendapatan.
Segera setelah pemilihan Trump, CEO bank berharap bahwa optimisme dari bisnis akan menyebabkan ledakan pinjaman. Tetapi ada “tanda-tanda awal bahwa peminjam sedang menekan tombol jeda dan menunda pengambilan keputusan,” tulis Brian Foran, seorang analis bank di Truist Securities, dalam catatan Senin.
Pertumbuhan pinjaman bisnis berada di sekitar 1% untuk memulai tahun ini, tulis Foran, alih-alih naik ke 4% atau bahkan 5%, seperti biasanya terjadi di musim semi. Aktivitas, tulisnya, “mulai datar ketika seharusnya meningkat.”
Aktivitas pinjaman cenderung mengikuti tren produk domestik bruto (PDB) dan harus melambat karena harapan pertumbuhan telah turun secara signifikan, tulis Goldberg dari Barclays. Dia dan analis lainnya akan memperhatikan dengan cermat pandangan bank-bank untuk tahun mendatang dan apakah mereka akan menurunkan harapan untuk aktivitas pinjaman. Pinjaman yang lebih sedikit akan menekan seberapa banyak uang yang dapat diperoleh bank-bank tahun ini, karena mereka tidak akan dapat menghasilkan sebanyak bunga.
Beberapa bank “mungkin mencoba untuk menjaga panduan mereka dengan harapan bahwa sekarang latar belakang tarif sudah diketahui, perusahaan akan bertindak dan menyesuaikan,” kata analis Barclays tersebut.
Bukan hanya pinjaman bisnis biasa yang menghadapi pertumbuhan yang lebih rendah. Dealmaking di operasi Wall Street bank-bank juga melambat, karena perusahaan menunda rencana untuk mengakuisisi pesaing atau mengakses pasar modal untuk pembiayaan.
Bank-bank telah berharap untuk mendapatkan biaya yang besar dari kesepakatan tersebut, membantu pendapatan tetap tinggi jika pertumbuhan pinjaman tetap lesu.
Namun beberapa perusahaan dilaporkan menunda rencana untuk go public, termasuk perusahaan Buy Now, Pay Later (BNPL) Klarna, pasar tiket StubHub, dan platform perdagangan eToro. Ketidakpastian juga telah memberatkan kegiatan penggabungan.
Pipeline untuk kesepakatan “masih kuat,” kata laporan Barclays tersebut. “Pertanyaannya adalah, apakah itu akan merosot atau hanya ditunda, karena latar belakang pasar yang lebih baik kemungkinan diperlukan untuk realisasi,” tulis Goldberg.
Volatilitas pasar bukanlah berita buruk bagi bank-bank, karena meja perdagangan utama Wall Street menghasilkan uang dari setiap pembelian dan penjualan. Tetapi bank-bank regional tidak memiliki banyak “perlindungan udara” dari perdagangan, tulis Goldberg, dan oleh karena itu bisa mengalami pukulan yang lebih besar.
Jika ekonomi menuju hari-hari yang lebih gelap, peminjam akan mengalami kesulitan yang lebih besar untuk melunasi pinjaman mereka – baik untuk gedung kantor maupun kartu kredit konsumen.
Meskipun resesi masih belum pasti, pertumbuhan PDB yang lebih lambat kemungkinan akan memaksa bank-bank untuk menulis off pinjaman dari peminjam yang tidak lagi bisa melunasi, menurut Betsy Graseck, seorang analis bank di Morgan Stanley.
“Kita harus mengharapkan perlambatan setidaknya,” tulis Graseck pada hari Senin dalam catatan kepada klien, mencatat bahwa “konsumen tidak memiliki tingkat tabungan untuk menyerap tarif ini dan terus menghabiskan pada tingkat sebelum tarif.”
Kerugian di bank-bank telah tetap stabil dalam beberapa tahun terakhir, meskipun tingkat bunga tinggi menantang beberapa peminjam. Tetapi sekarang masa depan adalah “lebih banyak sebagai faktor kejutan,” tulis Siefers dari Piper Sandler.
Walau bagaimanapun, bank-bank datang ke dalam setiap turbulensi dengan “kekuatan modal yang solid,” tulisnya. Buffer industri telah naik tajam setelah terbukti tidak memadai selama krisis keuangan 2008, mendorong regulator untuk memerlukan bantalan yang lebih besar ke depan.
“Kami bersyukur atas tingkat modal yang kuat dari grup ini,” kata Siefers dalam laporannya.
Baca artikel asli di Investopedia