Saya bercanda ketika mengatakan kepada Anda untuk melupakan Nvidia (NASDAQ: NVDA). Bagaimanapun, bagaimana mungkin Anda mengabaikan saham yang melonjak hampir sepuluh kali lipat dalam waktu 18 bulan dan sekarang memiliki kapitalisasi pasar $3,1 triliun, yang menyumbang 6,7% dari seluruh indeks S&P 500? Belum lagi, chip perusahaan adalah pendorong di balik kecerdasan buatan (AI).
Namun, lonjakan luar biasa dalam saham Nvidia membuatnya cukup mahal, bahkan relatif terhadap pendapatan yang diharapkan dalam beberapa tahun ke depan. Nvidia bukan satu-satunya pembuat chip yang meraih keuntungan dari AI, sehingga investor mungkin menemukan nilai yang lebih baik di saham lain di ruang ini.
Micron Technology (NASDAQ: MU) adalah salah satunya. Sebagian besar analis yang dilacak oleh The Wall Street Journal memberikan peringkat beli tertinggi, tanpa ada yang merekomendasikan menjual. Inilah sebabnya.
Sumber gambar: Getty Images.
Micron mendapat angin ekor dari AI
Unit pemrosesan grafis (GPU) Nvidia sangat penting untuk pengembangan AI. Namun, chip memori adalah komponen kunci dari GPU tersebut. Mereka secara dasar memberikan model AI memori jangka pendek, menyimpan data dalam keadaan siap yang bisa segera dipanggil baik untuk tujuan pelatihan maupun saat pengguna menanyakan chatbot.
Micron membuat HBM3E (HBM adalah singkatan dari high-bandwidth memory) terkemuka di dunia untuk pusat data. Arsitektur HBM3E memberikan bandwidth yang lebih tinggi dari generasi memori sebelumnya (seperti DDR), sambil menempati jejak fisik yang lebih kecil yang juga mengonsumsi energi lebih sedikit. Ini berarti tumpukan data dapat ditransfer lebih cepat sambil mengurangi biaya listrik. Kedua faktor ini penting bagi operator pusat data.
HBM3E Micron begitu efisien sehingga Nvidia menggunakannya dalam GPU terbarunya, termasuk dalam H200 baru, yang dapat menganalisis model AI (mengonsumsi data langsung dan membuat prediksi) dua kali lebih cepat dari flagship H100-nya.
Pada kuartal ketiga fiskal 2024 yang baru saja berakhir (30 Mei), Micron mengatakan solusi HBM pusat data-nya memberikan kontribusi $100 juta dalam pendapatan. Perusahaan memperkirakan total pendapatan HBM akan berada di ratusan juta dolar pada penutupan fiskal 2024 (berakhir 31 Agustus), dan beberapa miliar dolar pada fiskal 2025. Bahkan, semua pasokan Micron sudah terjual habis untuk tahun depan.
Namun, peluang AI Micron tidak berhenti di pusat data, karena komputer pribadi (PC) yang didukung AI memerlukan hingga 80% lebih kapasitas memori (DRAM) daripada PC tradisional. Micron mengatakan PC AI Microsoft yang baru, Copilot+, dilengkapi dengan konten DRAM minimal 16GB, sedangkan generasi sebelumnya dilengkapi dengan pilihan 8GB. Demikian pula, smartphone yang didukung AI memerlukan hingga dua kali lipat kapasitas memori dari pendahulunya.
Tren ini akan menghasilkan lebih banyak uang bagi Micron.
Pendapatan Micron melonjak, berkat AI
Micron menghasilkan $6,8 miliar pendapatan selama Q3, mewakili pertumbuhan tahun ke tahun sebesar 81%. Itu menandai percepatan dari kuartal sebelumnya ketika pendapatan tumbuh sebesar 57%, yang menunjukkan seberapa cepat permintaan untuk AI meningkat.
Dibawah permukaan angka utama, hasilnya bahkan lebih mengesankan. Bisnis komputasi dan jaringan (pusat data) Micron, yang merupakan segmen terbesar dari empat segmennya, meningkatkan pendapatan sebesar 85% dalam setahun terakhir. Segmen mobilenya berkembang bahkan lebih cepat, dengan pendapatan melonjak sebesar 94% karena produsen smartphone terkemuka di dunia berlomba untuk mengintegrasikan AI ke perangkat andalannya.
Micron juga memberikan hasil yang kuat di sisi bawah. Perusahaan menghasilkan $0,30 laba per saham selama Q3, yang merupakan lonjakan besar dari kerugian per saham $1,73 dari periode tahun lalu. Ini juga di atas ujung atas panduan manajemen sebesar $0,24.
Seperti yang saya singgung sebelumnya, persediaan produk seperti HBM3E sekarang sudah habis terjual hingga akhir 2025, dan kendala pasokan itu memberi Micron kemampuan untuk menetapkan harga lebih tinggi. Hal itu diterjemahkan ke profitabilitas yang ditingkatkan di Q3, dan angin ekor tersebut seharusnya bertahan setidaknya dalam setahun mendatang.
Wall Street sangat bullish terhadap saham Micron
Saham Micron naik 72% sejauh ini tahun ini dan diperdagangkan dekat dengan rekor tertinggi, tetapi itu tidak menghalangi Wall Street. The Wall Street Journal melacak 38 analis yang mencakup saham tersebut, dan 27 memberikan peringkat beli tertinggi. Tujuh lainnya berada dalam kategori overweight (bullish), dan dua merekomendasikan memegang. Meskipun dua analis memberikan Micron peringkat underweight (bearish), tidak ada yang merekomendasikan menjual.
Tahun fiskal 2024 Micron berakhir pada bulan Agustus. Hasil pendapatannya yang terakhir akan terpengaruh oleh kelemahan di awal tahun, berasal dari kelebihan persediaan di segmen yang berorientasi konsumen. Tetapi analis sudah beralih perhatian mereka ke fiskal 2025, di mana mereka mengharapkan Micron menghasilkan $9,06 laba per saham – berdasarkan harga saham penutupan $142,36 pada 26 Juni, yang menempatkannya pada rasio harga-untung (P/E) ke depan hanya 15,7.
Untuk perspektif, ETF Semikonduktor iShares diperdagangkan dengan rasio P/E 35,9 hari ini, mengimplikasikan saham Micron harus lebih dari dua kali lipat dalam setahun ke depan hanya untuk diperdagangkan sejajar dengan rekan-rekan dalam industri chip (asumsikan perkiraan pendapatan Wall Street akurat). Selain itu, Nvidia diperdagangkan dengan rasio P/E ke depan 46,6, yang membuat saham Micron terlihat seperti nilai yang lebih baik.
Sejak memori HBM3E Micron adalah komponen kunci dalam banyak GPU terbaru Nvidia, setiap investor yang berpikir Nvidia akan berhasil juga harus mempertimbangkan menambahkan Micron ke portofolionya, terutama pada harga saat ini.
Apakah Anda harus menginvestasikan $1.000 dalam Micron Technology sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Micron Technology, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Micron Technology bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $757.001!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor, termasuk panduan untuk membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipat pengembalian S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor per 24 Juni 2024
Anthony Di Pizio tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Microsoft, Nvidia, dan iShares Trust-iShares Semiconductor ETF. Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 pada Microsoft dan panggilan pendek Januari 2026 $405 pada Microsoft. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Lupakan Nvidia: Inilah Saham Semikonduktor Spektakuler Lainnya yang Harus Dibeli Sekarang, Menurut Wall Street awalnya dipublikasikan oleh The Motley Fool