Inflasi melonjak pada bulan Maret karena harga barang konsumen seperti bensin naik sedikit dan harga hunian tetap tinggi, menunjukkan bahwa inflasi mungkin lebih sulit diatasi daripada yang terlihat beberapa bulan yang lalu, kata para ekonom.
Indeks harga konsumen, ukuran penting inflasi, naik 3,5% pada bulan Maret dibandingkan tahun sebelumnya, kata Departemen Tenaga Kerja AS pada hari Rabu. Angka tersebut naik dari 3,2% pada bulan Februari.
CPI mengukur seberapa cepat harga berubah di seluruh ekonomi AS. Ini mengukur segala hal mulai dari buah dan sayuran hingga potongan rambut, tiket konser, dan peralatan rumah tangga.
Tingkat inflasi Maret turun secara signifikan dari puncak era pandemi 9,1% pada tahun 2022, yang merupakan level tertinggi sejak 1981. Namun, tingkat tersebut tetap di atas target jangka panjang para pembuat kebijakan sekitar 2%.
Kemajuan dalam perang inflasi agak stagnan dalam beberapa bulan terakhir.
\”Deflasi telah terhenti,\” kata Mark Zandi, kepala ekonom di Moody’s Analytics.
\”Hambatan besar di sini adalah biaya tempat tinggal,\” kata Zandi.
Meskipun biaya perumahan telah mereda, mereka menyumbang porsi terbesar dari indeks inflasi CPI dan \”masih tumbuh kuat,\” tambahnya.
Meskipun kemajuan telah terhenti, bukti lebih luas tidak menunjukkan lonjakan inflasi yang baru – meskipun mungkin membutuhkan waktu lebih lama dari yang diharapkan untuk membawa tingkat kembali ke target, kata para ekonom. Bahkan, inflasi yang mendasar setelah menghilangkan biaya tempat tinggal sudah kembali ke target, kata Zandi.
\”Saya tetap berpendapat bahwa inflasi sedang melandai,\” kata Zandi. \”Hanya saja membutuhkan waktu yang membuat frustrasi untuk sampai di sana.\”
Gaji rumah tangga bisa membeli lebih banyak barang, meskipun
Harga minyak dan gas yang lebih tinggi memberikan dampak
Harga bensin naik 1,7% dari Februari ke Maret, kata Biro Statistik Tenaga Kerja. (Angka ini disesuaikan untuk memperhitungkan pola pembelian musiman.)
Rata-rata harga pompa AS adalah $3,52 per galon pada 1 April, naik dari $3,35 pada 4 Maret, menurut data mingguan yang diterbitkan oleh Administrasi Informasi Energi.
Kenaikan ini sebagian besar disebabkan oleh harga minyak yang lebih tinggi. Mereka menguat atas pandangan yang umumnya positif untuk ekonomi global (berarti permintaan minyak global yang lebih besar) dan produksi yang terkendali di antara negara-negara produsen minyak utama (berarti tidak ada kelebihan minyak), kata para ekonom.
Ketegangan di Timur Tengah juga mungkin berperan, kata Hamrick.
Harga gas yang lebih tinggi dapat berdampak pada kenaikan harga di tempat lain, karena mereka mempengaruhi biaya transportasi dan distribusi barang bahkan layanan seperti pengiriman makanan, katanya.
Harga energi yang lebih tinggi adalah apa yang paling mengkhawatirkan Zandi terkait dengan pembacaan inflasi. Kemungkinan tren naik akan terus berlanjut dalam beberapa bulan mendatang, dan dinamika ini negatif terhadap daya beli dan sentimen konsumen, katanya.
\”Tidak ada yang merusak ekonomi lebih cepat daripada harga minyak dan bensin yang naik,\” katanya.
Area inflasi ‘menonjol’ lainnya
Selain tempat tinggal, asuransi kendaraan bermotor, perawatan medis, rekreasi, dan perawatan pribadi adalah kontributor ‘menonjol’ untuk inflasi ‘inti’ (bacaan yang menghilangkan fluktuasi harga energi dan makanan yang tidak stabil), kata BLS.
Tempat tinggal, asuransi kendaraan bermotor, perawatan medis, pakaian, dan perawatan pribadi adalah kontributor menonjol untuk inflasi bulanan dari Februari ke Maret, kata agensi tersebut.
Bacaan CPI bulanan secara keseluruhan, 0,4%, jauh lebih tinggi dari sekitar 0,2% yang akan diharapkan secara konsisten untuk membawa inflasi kembali ke normal, kata para ekonom.
\”Tidak ada perbaikan di sini; kita bergerak ke arah yang salah,\” kata Hamrick.
\”Titik-titik masalah biasa tetap ada,\” kata Hamrick, yang juga menyoroti biaya listrik dan perawatan dan perbaikan mobil.
Harga telah turun dalam beberapa kategori
Sementara itu, beberapa kategori konsumen telah mengalami peningkatan.
Harga turun untuk mobil dan truk bekas, kendaraan baru, dan tiket pesawat antara Februari dan Maret, misalnya. Mereka juga turun selama setahun terakhir, masing-masing sebesar 2,2%, 0,1%, dan 7,1%, menurut data CPI.
Harga yang lebih rendah untuk mobil baru dan bekas seharusnya mengarahkan biaya asuransi mobil dan perbaikan untuk turun juga, kata para ekonom.
Harga bahan makanan adalah satu titik terang lainnya, kata mereka.
Meskipun beberapa kategori seperti telur dan daging babi telah mengalami kenaikan baru-baru ini, indeks “makanan di rumah” secara keseluruhan berada pada 0% secara bulanan baik di bulan Februari maupun Maret.
\”Harga makanan telah berhenti,\” kata Zandi. \”Bagi sebagian besar warga Amerika, hal yang paling mengganggu mereka tentang inflasi adalah harga makanan yang tinggi.\”
Ketidakseimbangan pasokan dan permintaan
Pada tingkat yang tinggi, ketidakseimbangan pasokan dan permintaan adalah yang memicu inflasi yang tidak wajar.
Misalnya, pandemi Covid-19 mengganggu rantai pasokan barang. Pola pembelian Amerika juga secara bersamaan beralih dari layanan – seperti hiburan dan perjalanan – ke barang fisik karena mereka tinggal di rumah lebih banyak, meningkatkan permintaan dan memicu inflasi barang hingga beberapa dekade.
Selain itu, dinamika pasokan dan permintaan di pasar tenaga kerja mendorong pertumbuhan upah ke level tertinggi dalam beberapa dekade, memberikan tekanan ke atas harga untuk layanan, yang lebih sensitif terhadap upah.
Sekarang bahwa masalah rantai pasokan \”sudah cukup diperbaiki,\” ada \”sedikit ruang\” bagi barang untuk berkontribusi pada deflasi ke depan, kata Sarah House, ekonom senior di Wells Fargo Economics.
\”Anda perlu layanan untuk mengambil peran deflasi,\” karena barang sudah \”membosankan,\” tambahnya.
Perumahan termasuk dalam kategori layanan. Ini menyumbang porsi terbesar dari indeks harga konsumen, jadi deflasi dalam kategori ini kemungkinan akan memiliki dampak besar pada pembacaan inflasi.
Sejauh ini, inflasi perumahan tetap tinggi – bahkan ketika para ekonom telah memprediksi bahwa hal itu akan mulai mereda kapan saja mengingat tren positif secara umum dalam harga sewa penyewa baru, misalnya.
\”Sepertinya sedikit lebih lama dari perkiraan orang,\” kata Andrew Hunter, ekonom kepala AS di Capital Economics.
\”Itu akan datang,\” katanya. \”Hanya masalah waktu.\”