Apa cuma saya yang agak capek denger soal saham teknologi dan logam mulia terus? Ada ide lain juga, loh. Ini salah satunya.
Apalagi sekarang, pasaran lagi bingung — kecuali lagi jatuhin sekelompok saham kayak SaaS — ini waktu yang bagus buat cari saham yang cocok buat ‘collar’. Saya pikir Nike (NKE) salah satunya.
Cerita Nike sekarang soal “reset grosir” dan balik ke akar performanya. Setelah bertahun-tahun andalkan model retro yang akhirnya bikin stok numpuk, perusahaan ini coba kembali jadi pemimpin di pakaian olahraga teknis.
Tarif impor global baru 15% untuk produk buatan luar negeri jadi kekhawatiran utama untuk margin. Kita akan tau lebih jelas dalam beberapa minggu waktu NKE lapor.
Di sisi baik, Nike mulai tahun ini dengan posisi inventaris paling bersih dalam beberapa tahun. Ini bikin perusahaan bisa berhenti dari diskon agresif di 2024 dan 2025 dan fokus jual inovasi baru dengan harga penuh. Termasuk peluncuran lini sepatu “Nike Mind” dan pake AI generatif untuk persingkat siklus pengembangan produk.
Greater China tetap lingkungan yang sulit karena sepi pengunjung dan promo ketat, tapi tanda-tanda stabilisasi di pendapatan grosir mulai muncul sebagai logika pemulihan untuk sahamnya. Dan situasi genting inilah yang bikin strategi ‘collar’ layak dipertimbangkan. Kita bisa dapet keuntungan, sebagian besar lah. Tapi kita juga tentukan batas aman di awal.
Rasio fundamental NKE hancur beberapa tahun belakangan. Di 40x perkiraan laba, ini cerita comeback buat turunin angka itu. Beta 1.27x dalam lima tahun terakhir nunjukkin perusahaan yang udah melewati banyak cobaan.
Makanya hasil harga secara trailing keliatan kayak gini. Dan makanya ‘collar’ lebih masuk akal daripada cuma berharap bisa beli di harga terendah.
Grafik yang saya tunjukin di bawah ini mingguan, soalnya contoh collar-nya berlaku lebih dari 12 bulan. Jadi grafik harian kurang cocok.
Sebenernya grafik NKE lumayan membosankan. Kecuali kamu kontrarian kayak saya. Dari harga tertinggi 2021 di $170 turun ke $64 sekarang. Ini berasa seperti kesempatan kedua untuk naikin harga saham NKE seperti ‘swoosh’.
Cerita Berlanjut
Skor ROAR NKE mencerminkan keadaan lesu saham ini. Baru-baru ini dia ada di mana-mana. Tapi juga nggak ada kemajuan. Ini nunjukkin sifat analisis teknikal, kayak yang diceritain lewat skor ROAR untuk saham atau ETF apapun. Ada momen di mana harga, dan kemungkinan gerakan naik atau turun besar, akan penuh dengan “gangguan”.
Makanya, cuma liat skor warna di hari tertentu sebagai sinyal beli jual bukan tujuan utamanya. Yang ini cuma nunjukkin kalo NKE saat ini nggak di zona risiko tinggi. Skornya 60, jadi di rentang risiko netral. Itu bukan berarti nggak ada risiko, tapi risikonya rata-rata. Dulu NKE lebih berisiko.
Saya tunjukin beberapa pilihan ‘collar’ di bawah, semua sampai 19/3/27. Dan semua dengan harga strike put $65. Yang beda di sini harga strike call-nya. Semakin besar keuntungan yang dicari, semakin kecil premi call yang didapat, jadi break even-nya lebih tinggi. Itu selalu jadi pertukaran dalam strategi ‘collar’.
Saya udah cari-cari ‘collar’ kayak gini. Dua belas bulan, keuntungan 29%, kerugian 9%, kayak di contoh pertama tadi. Itu artinya kesempatan comeback yang terlindungi untuk saham ritel blue-chip ini.
Rob Isbitts yang bikin Skor ROAR, berdasarkan pengalaman analisis teknikalnya lebih dari 40 tahun. ROAR bantu investor mandiri mengelola risiko dan bikin portofolio sendiri. Untuk riset tertulis Rob, cek ETFYourself.com.
Pada tanggal publikasi, Rob Isbitts tidak punya posisi (baik langsung maupun tidak langsung) di sekuritas yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com