Dengan S&P 500 sekarang naik lebih dari 23% tahun ini, beberapa investor sedang memperhatikan nama-nama individu di indeks benchmark yang lebih luas yang terlihat overvalued dan mungkin berisiko mengalami koreksi. Investor-investor terpilih ini berharap untuk melakukan penjualan pendek yang dapat membantu mereka mengakses keuntungan yang besar.
Shorting adalah praktik standar yang biasanya terlihat di Wall Street ketika investor atau perusahaan meminjam saham dengan harga tertentu dan kemudian segera menjual saham yang dipinjam tersebut di pasar. Investor-investor ini berharap harga saham turun sehingga mereka dapat membeli kembali saham-saham tersebut dengan harga lebih rendah dan kemudian mengembalikannya kepada peminjam, mengantongi selisih harga untuk diri mereka sendiri sebagai keuntungan. Bagi sebagian orang, shorting dianggap sebagai praktik jahat. Bagi yang lain, itu dianggap sebagai bagian sehat dari pasar bebas yang mencegah valuasi menjadi terlalu berlebihan.
Shorting bisa berisiko jika tidak di-hedging dengan baik. Saham bisa, dalam teori, naik ke tak terbatas, sehingga investor yang memprediksi salah bisa kehilangan segalanya jika harga saham terus naik. Investor ritel yang memantau portofolio mereka sebaiknya memperhatikan jika salah satu saham mereka memiliki posisi short besar terhadapnya. Melihat hal tersebut mungkin menyarankan mereka untuk memeriksa kembali teori mereka tentang saham tersebut dan memeriksa kembali bahwa mereka tidak melewatkan sesuatu.
Berikut adalah lima saham yang paling banyak di-short di S&P 500. Sebagian besar ada di daftar ini dengan alasan yang baik, tetapi para beruang salah tentang satu di antaranya.
1. Super Micro Computer — 21.25% dari float dijual short
Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI), perancang dan produsen server komputer dan sistem penyimpanan, memiliki sedikit lebih dari 21% saham yang tersedia dijual short — tertinggi di S&P 500, menurut StatMuse. Seperti kebanyakan saham besar tahun ini, Super Micro telah menjadi salah satu penerima manfaat terbesar dari booming kecerdasan buatan. Perusahaan-perusahaan yang menjalankan model pembelajaran mesin dan jenis AI lainnya menggunakan komputer dan sistem penyimpanan Super Micro untuk menyimpan jumlah data yang besar yang diperlukan untuk membuat AI menjadi mungkin. Harga sahamnya naik 66% tahun ini.
Namun, sebuah perusahaan dengan reputasi untuk melakukan shorting saham, Hindenburg Research, mengeluarkan laporan short terhadap Supermicro pada bulan Agustus, yang menuduh adanya ketidakberesan akuntansi yang Supermicro katakan tidak benar atau tidak akurat. Securities and Exchange Commission memang pernah menuduh perusahaan itu dengan “pelanggaran akuntansi yang merata” pada tahun 2018. Super Micro melihat valuasinya melonjak awal tahun ini hampir mencapai 93 kali laba, namun sekarang diperdagangkan sekitar 24 kali laba.
2. Day Force — 15.69% dijual short
Hampir 16% dari float dijual short pada platform sumber daya manusia berbasis awan Day Force (NYSE: DAY). Saham ini turun lebih dari 4% tahun ini. Day Force adalah perusahaan software-as-a-service yang membantu perusahaan mengelola semua aspek sumber daya manusia, mulai dari gaji hingga manfaat hingga perekrutan. Perusahaan diperdagangkan dengan valuasi besar lebih dari 210 kali laba dan 35 kali laba ke depan, jauh di depan pesaing.
Berlanjut
Grafik Rasio P/E DAY
Dari sisi laba ke depan, perusahaan ini jauh lebih sesuai dengan pesaing tetapi masih berada di puncak grup. Mengingat jumlah persaingan di ruang ini, investor mungkin waspada terhadap valuasi Day Force, meskipun perusahaan sedang melakukan beberapa hal yang baik.
3. International Paper — 15.58%
Produsen kertas International Paper (NYSE: IP) memiliki lebih dari 15,5% saham yang tersedia dijual short. Saham ini naik hampir 30% pada tahun 2024, sehingga mengalahkan pasar lebih luas tahun ini. International Paper telah terlibat dalam rumor pengambilalihan sepanjang tahun, yang terakhir terkait perusahaan kertas Brasil Suzano. Ini tampaknya mendorong harga saham karena penawaran yang diharapkan akan lebih tinggi dari harga saham International Paper saat rumor pertama muncul. Tetapi Suzano menghentikan upaya pengambilalihan pada bulan Juni, dan harga saham tetap bertahan, mungkin karena kondisi pasar yang lebih menguntungkan.
Sementara itu, International Paper sedang dalam proses mengakuisisi DS Smith, transaksi yang diharapkan akan selesai dalam kuartal ini. Kesepakatan tersebut diharapkan menghasilkan sinergi biaya, jadi mungkin pasar menyukai ide tersebut, tetapi saya pikir harga saham akan mundur lebih banyak setelah Suzano tidak membeli International Paper.
4. Walgreens Boots Alliance — 15.04%
Saham dari jaringan apotek yang terkenal Walgreens Boots Alliance (NASDAQ: WBA) telah turun sedikit lebih dari 60% tahun ini. Apotek bata-dan-mortir tidak berkinerja baik karena persaingan yang meningkat dari pemain online seperti Amazon dan masalah operasional lainnya seperti kesulitan perekrutan. Walgreens juga harus mengambil beban penurunan nilai $6 miliar untuk saham mayoritasnya di VillageMD, yang dibelinya beberapa tahun lalu.
Walgreens telah melihat arus kas bebas yang menurun, dan juga harus memotong dividen separuh tahun ini. Baru-baru ini, perusahaan melaporkan laba yang mengalahkan perkiraan analis dan mengatakan akan menutup 1.200 toko untuk meningkatkan laba dan arus kas bebas. Mungkin ini bisa menjadi cerita perbaikan, tetapi masih banyak tantangan yang harus dihadapi.
5. Aptiv — 14.37%
Perusahaan teknologi otomotif Aptiv (NYSE: APTV) melengkap grup, dengan lebih dari 14% saham dijual short. Saham ini turun lebih dari 22% tahun ini. Aptiv telah mengalami kesulitan karena membuat suku cadang mobil untuk kendaraan listrik, yang mengalami penurunan permintaan dan produksi pada tahun 2024. Perusahaan memiliki kehadiran yang signifikan di Cina, yang mengalami pukulan berat akibat permintaan konsumen yang lemah dan penurunan pasar properti. Aptiv juga menghadapi persaingan yang meningkat setelah Volkswagen dan Rivian bergabung untuk menciptakan unit baru yang akan membuat perangkat lunak untuk kendaraan listrik.
Para beruang salah tentang…
Pertama-tama saya ingin menunjukkan bahwa para beruang bisa salah tentang keempat perusahaan ini. Itulah mengapa ada dua sisi dalam pasar. Anda tidak harus menuliskan semua saham ini, tetapi berinvestasi di dalamnya akan memerlukan sejumlah penelitian yang baik untuk memastikan Anda nyaman dengan membeli.
Saya pikir para beruang salah tentang Aptiv, yang sekarang memiliki beberapa angin dari belakang. Stimulus pemerintah di Cina seharusnya membantu negara itu pulih, atau setidaknya menempatkannya dalam posisi yang lebih baik dari sebelumnya. Aptiv juga tampaknya berada pada posisi keuangan yang layak, setelah tumbuhnya pendapatan dan laba pada kuartal kedua (dari kuartal terkait) meskipun latar belakang yang sulit.
Pada Q2, Aptiv juga mengumumkan program pembelian kembali saham baru senilai $5 miliar, termasuk program pembelian kembali percepatan sebesar $3 miliar, menunjukkan bahwa manajemen percaya pada saham tersebut. Akhirnya, rasio harga-ke-laba perusahaan telah dipotong separuh tahun ini menjadi 5,3, dan minat pendek telah mulai turun dari level tinggi, jadi nampaknya para beruang mulai terdorong keluar.
Haruskah Anda berinvestasi $1,000 di Aptiv sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Aptiv, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Aptiv bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $845.679!*
Stock Advisor memberikan investor panduan yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan hasil dari S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor per 21 Oktober 2024
John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Bram Berkowitz tidak memiliki posisi dalam semua saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Amazon, Aptiv, Asana, Paycom Software, Paylocity, Volkswagen, dan Workday. The Motley Fool merekomendasikan Volkswagen Ag. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Ini adalah 5 Saham yang Paling Banyak di-Short dalam Indeks S&P 500. Para Beruang Salah Tentang 1 di Antaranya. awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool