Akhir-akhir ini, Bitcoin tidak berjalan dengan baik.
Kelemahannya membuat beberapa orang bilang ini seperti crash (runtuh). Tapi kalau lihat performa Bitcoin dulu, penurunan ini sebenarnya tidak bisa disebut crash.
10 saham yang lebih kami suka dari Bitcoin ›
Bitcoin (CRYPTO: BTC) menunjukkan kelemahan dibanding pasar saham dan komoditas. Banyak berita bisnis menyebut "Great Bitcoin Crash of 2025" seakan-akan harganya jatuh total. Padahal, sebenarnya harga Bitcoin hanya turun 6% untuk tahun ini, bahkan setelah jatuh 24% dalam tiga bulan terakhir.
Ketegangannya ada di perbedaan antara perasaan (sentimen) dan fakta. Banyak yang merasa ada yang salah dengan cryptocurrency ini atau pasarnya. Jadi, apa kita sedang melihat keruntuhan sungguhan, atau ini cuma koreksi biasa yang terlihat dramatis karena semua orang pikir harganya tidak akan turun lagi?
Sumber gambar: Getty Images.
Pertama, mari kita lihat fakta dasar tentang performa Bitcoin dengan melihat grafik ini:
Data Harga Bitcoin oleh YCharts
Seperti yang bisa kamu lihat, tahun ini memang lemah untuk Bitcoin. Investor yang memilih Bitcoin daripada alternatif yang lebih aman seperti emas atau reksa dana indeks, kehilangan kesempatan untuk pertumbuhan yang signifikan. Pemegang Bitcoin, yang melihat penurunan 24% dalam tiga bulan, merasa sedikit bodoh — termasuk saya. Dan perasaan itulah yang membuat cerita tentang "crash" ini terdengar kuat.
Tapi mari kita lihat dari sudut pandang yang lebih luas dengan grafik kedua:
Data Harga Bitcoin oleh YCharts
Di sini, gambarnya lebih jelas. Bitcoin adalah aset yang volatile (sering naik-turun). Penurunannya memang tajam, tapi kenaikannya cenderung memberi hadiah bagi mereka yang membeli saat harganya turun.
Secara sejarah, pasar bear (turun) Bitcoin biasanya jauh lebih dalam dari yang kita lihat sekarang. Penurunan dari puncak ke lembah biasa nya sekitar 80%, seperti tahun 2011, 2015, dan 2018. Pasar bear terakhir tahun 2022 mencapai lembah setelah penurunan sekitar 77%.
Dengan begitu, penurunan 24% yang cukup lambat dari harga tertinggi baru-baru ini terlihat lebih seperti koreksi biasa daripada bencana yang pantas disebut crash. Walaupun penurunannya terjadi bersamaan dengan flash crash crypto tanggal 10 Oktober yang cukup merusak sektor ini. Bagaimanapun, ayunan 20% sampai 30% dalam kondisi pasar bull (naik) yang sehat sudah biasa dalam sejarah Bitcoin.
Tapi mengapa kali ini terasa begitu mengkhawatirkan? Flash crash itu sebenarnya tidak ada hubungannya dengan Bitcoin — penyebabnya adalah penggunaan leverage yang berlebihan untuk trading derivatif altcoin, seperti kontrak futures perpetual.
Cerita Berlanjut
Singkatnya, situasi makro ekonomi sangat tidak pasti, dan beberapa aspek mulai terlihat tidak bersahabat.
Kebijakan perdagangan pemerintahan Trump yang kacau membebani ekspektasi pertumbuhan ekonomi, membuat investor gugup, dan meningkatkan kemungkinan kesalahan kebijakan yang bisa membuat AS masuk resesi. Inflasi yang lebih tinggi dari yang diinginkan membuat pendapatan yang bisa dibelanjakan menciut dan membuat investor kurang mau memegang aset yang volatile. Penutupan pemerintah juga mungkin menyebabkan beberapa distorsi pasar. Penundaan pemerintah dalam merilis data ekonomi kritis hanya memperburuk ketidakpastian ini.
Dengan kata lain, alasan untuk bearish (pesimis) terhadap Bitcoin dalam jangka pendek itu nyata. Jika situasi makro memburuk dan arus keluar dari ETF Bitcoin semakin cepat, harga Bitcoin bisa dengan mudah jatuh lebih jauh, terutama jika investor panik. Namun, menyebut pergerakan ini "crash" mengabaikan betapa ekstremnya keruntuhan Bitcoin yang sebenarnya secara sejarah; jika benar-benar crash, tidak akan ada perdebatan.
Langkah selanjutnya adalah bertanya apakah ada yang rusak secara fundamental dalam investment thesis Bitcoin. Jawabannya adalah tidak, dan kecil kemungkinannya berubah karena Bitcoin sendiri kecil kemungkinannya berubah.
Pasokan Bitcoin masih tetap, dan halving akan tetap membuat produksi Bitcoin di masa depan lebih sulit. Di sisi permintaan, adopsi struktural masih bergerak ke arah yang benar. ETF, walaupun saat ini melaporkan arus keluar, tetap membuat lebih mudah bagi investor untuk memiliki aset ini. Dan perusahaan-perusahaan digital asset treasury (DAT) masih mengakumulasi Bitcoin dengan niat untuk menyimpannya selamanya.
Tentu saja, masih ada kemungkinan nyata bahwa dari puncak terakhir, fase bear berikutnya bisa melibatkan penurunan 60% hingga 70% jika likuiditas global mengetat dengan tajam atau jika faktor makroekonomi lainnya memburuk. Namun, bagi investor yang bersedia bertahan melalui beberapa kuartal yang bergejolak dengan imbalan kemungkinan keuntungan jangka panjang yang besar, membeli Bitcoin secara perlahan saat lemah seperti sekarang masih masuk akal, dan itulah yang akan saya lakukan.
Sebelum kamu membeli saham di Bitcoin, pertimbangkan ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi 10 saham terbaik yang menurut mereka terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Bitcoin tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang terpilih itu bisa menghasilkan keuntungan monster di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $562.536! Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1.096.510!
Perlu dicatat, total rata-rata return Stock Advisor adalah 981% — mengalahkan pasar dengan performa yang jauh lebih baik dibanding 187% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
Lihat 10 sahamnya »
Return Stock Advisor per 17 November 2025
Alex Carchidi memiliki posisi di Bitcoin dan SPDR S&P 500 ETF Trust. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Bitcoin. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Ini Great Bitcoin Crash of 2025? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool