Tanda-tanda inflasi AS yang turun pada hari Rabu dan harapan tumbuh untuk pemotongan suku bunga dari Federal Reserve bisa menjadi sinyal positif bagi sebagian besar pasar saham yang telah terpuruk dalam reli yang dipimpin oleh Big Tech.
Data harga konsumen yang tenang memicu taruhan bahwa Fed akan menurunkan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang dan mengirim S&P 500 ke level tertinggi baru, sementara investor menunggu komentar dari Ketua Fed Jerome Powell di akhir pertemuan bank sentral.
Beberapa investor percaya bahwa harapan pendinginan inflasi dan kebijakan moneter yang lebih longgar juga dapat meningkatkan area pasar yang telah terkena dampak dari kenaikan suku bunga, termasuk saham-saham kecil dan perusahaan keuangan. Hal ini bisa mengurangi kekhawatiran tentang risiko reli pasar yang telah terpusat pada sekelompok saham teknologi raksasa.
Futures suku bunga jangka pendek kini memperhitungkan lebih dari 70% kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September, naik dari sedikit lebih baik dari lemparan koin sebelumnya.
Meskipun S&P 500 naik sekitar 14% tahun ini, sekitar 60% kenaikan tersebut didorong oleh enam perusahaan yang sahamnya memiliki bobot yang besar dalam indeks: Nvidia, Microsoft, Apple, Meta Platforms, Alphabet, dan Amazon.com, data dari S&P Dow Jones Indices menunjukkan.
Jika laporan CPI hari Rabu ini merupakan awal dari data yang membaik yang meningkatkan peluang pemotongan suku bunga, “hal itu dapat menurunkan seluruh kurva imbal hasil, menguntungkan beberapa area yang sensitif terhadap kenaikan imbal hasil,” kata Angelo Kourkafas, strategis investasi senior di Edward Jones, termasuk saham-saham kecil dan beberapa saham yang sensitif secara ekonomi seperti finansial dan industri.
Meskipun teknologi dan saham pertumbuhan telah mendorong kenaikan indeks saham belakangan ini, area pasar yang sensitif terhadap suku bunga sering kali melonjak ketika harapan kebijakan moneter yang lebih mudah muncul.
Satu contoh seperti itu terjadi dalam bulan-bulan terakhir tahun lalu, ketika saham-saham kecil melonjak karena harapan bahwa Fed telah selesai memotong suku bunga. Indeks Russell 2000 yang fokus pada saham-saham kecil naik 13,6% pada kuartal terakhir tahun 2023, dibandingkan dengan kenaikan 11,2% untuk S&P 500.
“Fed bahkan tidak perlu memotong suku bunga pada bulan Juli seperti yang kami harapkan, tetapi hanya perlu menuju pada siklus pemotongan suku bunga itu, jika boleh kami katakan, dan hal itu seharusnya akan berkontribusi pada kinerja yang lebih luas,” kata Luke Tilley, Kepala Ekonom di Wilmington Trust.
“Pandangan kami bukan hanya ada ruang untuk perluasan, tetapi kami sepenuhnya mengharapkan hal itu,” kata dia.
Beberapa perluasan terlihat pada hari Rabu. Meskipun saham-saham pemimpin pasar seperti Apple dan Nvidia melonjak, indeks fokus saham-saham kecil Russell 2000 naik sekitar 2,6% dibandingkan dengan kenaikan 1,1% di S&P 500. Indeks saham kecil tersebut turun 0,1% sepanjang tahun menjelang laporan hari Rabu.
Area lain yang melonjak kembali pada hari Rabu termasuk indeks bank S&P 500, naik 1,1%, meskipun tetap berada dalam wilayah negatif untuk kuartal ini. Indeks Transportasi Dow Jones naik 0,9% pada hari itu, sementara sektor real estat S&P 500 mengalami kenaikan 1,7%; kedua grup tersebut masih mencatat penurunan sepanjang tahun.
S&P 500 bobot yang sama – sebuah proksi untuk saham rata-rata dalam indeks – naik 0,9%. Indeks ini hanya naik 4,7% tahun ini.
Tentu saja, investor tetap memegang beberapa pemenang tahun ini juga. Teknologi, sektor S&P 500 dengan performa terbaik tahun ini, naik 2,9% pada hari itu, termasuk kenaikan lebih dari 4% masing-masing untuk Nvidia dan Apple.
(Pelaporan oleh Saqib Iqbal Ahmed dan Lewis Krauskopf; Pengeditan oleh Ira Iosebashvili dan David Gregorio)