Pelonggaran sanksi AS sementara terhadap minyak mentah Rusia dengan cepat mengubah aliran minyak global. India kembali jadi pembeli utama barel minyak Rusia yang sebelumnya bermasalah. Meski impor keseluruhan akan turun secara musiman, volume minyak Rusia ke Asia melonjak—ini membuat pasar ketat dan mendorong harga Urals jadi lebih mahal $8 per barel daripada Brent. Keputusan Washington tanggal 12 Maret untuk mengizinkan penjualan minyak yang sudah dimuat di kapal tangker punya dampak langsung. Hampir semua penyimpanan mengapung Rusia cepat terserap, menarik pembeli yang ragu-ragu kembali dan menunjukkan betapa ketatnya pasar untuk minyak mentah medium-sour.
Sejak sanksi AS diberlakukan di Oktober 2025, India, yang tadinya makin tergantung pada minyak Rusia, tiba-tiba berbalik arah. Impor turun dari 1,85 juta barel per hari di November jadi 1,06 juta barel per hari di Februari 2026. Awalnya, upaya penggantian mengandalkan pemasok Timur Tenga. Arab Saudi dan Kuwait menggantikan barel Rusia yang terkena sanksi di akhir 2025, sementara ekspor AS yang bermotif politik sempat melonjak ke 570.000 barel per hari di Oktober (sebelum turun tajam ke 160.000 barel per hari di Maret).
Di Maret, volume minyak mentah dari Rusia melonjak ke rekor 2,06 juta barel per hari – hampir dua kali lipat dari bulan sebelumnya dan mendekati rekor tertinggi 2,15 juta barel per hari di Mei 2023. Pemulihan ini terjadi meski total impor minyak mentah ke India turun, dari 5,2 juta barel per hari di Februari jadi 4,4 juta barel per hari di Maret – ini karena perlambatan musiman dan penyesuaian akibat krisis, dengan volume Maret turun 16% dari tahun lalu. Konsumsi minyak India biasanya puncak antara Oktober dan April, dengan kilang menjadwalkan perawatan selama bulan muson Juli sampai September.
Terkait: Publikasi China Klaim AS Hanya Punya Cadangan Logam Tanah Jarang untuk Dua Bulan
Bahkan, volume ekspor yang lebih rendah dari biasa, 4,4 juta barel per hari di Maret, tampaknya jadi pencapaian penting buat New Delhi. Setelah aliran melalui Selat Hormuz terganggu tanggal 28 Februari, India kehilangan akses ke pemasok minyak terbesar keduanya – Irak – yang sebelumnya mengirimkan sekitar 1 juta barel per hari. Ini disertai hilangnya pasokan dari Kuwait sepenuhnya, penurunan besar volume dari Arab Saudi (turun dari 1 juta barel per hari jadi sekitar 500.000 barel per hari), dan penurunan signifikan kiriman dari UAE.
Dalam konteks ini, penggandaan volume minyak Rusia tampaknya jadi respons cepat taktis untuk mengisi kekosongan akibat hilangnya minyak dari Timur Tengah. Strategi serupa terlihat dalam pembelian 1,6 juta ton minyak Venezuela, dengan enam kapal tangker dijadwalkan tiba di India bulan April. Jadi, sementara minyak Urals Rusia menggantikan minyak Timur Tengah yang lebih ringan, minyak Venezuela diposisikan sebagai pengganti minyak Irak yang lebih berat. Ini membuktikan bahwa di pasar di mana konfigurasi kilang sama pentingnya dengan harga, barel Rusia (dan Venezuela) cocok dengan sistem yang ada.
Cerita Berlanjut
Pembelian besar-besaran India melibatkan semua jenis kilang. Indian Oil Corporation (IOC) milik negara jadi pembeli terbesar di Maret, dengan konsumsi 660.000 barel per hari. Sementara itu, Hindustan Mittal Energy (HMEL), Mangalore Refinery and Petrochemicals (MRPL), dan Hindustan Petroleum Corporation (HPCL) – yang sepenuhnya menghentikan pembelian Rusia di Desember – secara kolektif menyumbang sekitar 15% impor Maret. Partisipasi sektor swasta juga pulih. Raksasa kilang swasta Reliance, setelah berhenti membeli di Januari dan hanya mengambil 150.000 barel per hari di Februari, meningkat jadi 360.000 barel per hari di Maret. Nayara Energy – yang sebagian dimiliki oleh Rosneft Rusia dan terkena sanksi luas – hanya menurunkan konsumsi Rusianya karena penutupan perawatan yang direncanakan di April. Sekitar 85% dari total impor dari Rusia adalah Urals, memperkuat dominasinya di India.
Sekilas, penggandaan pembelian India mungkin menunjukkan konsumsi minyak Rusia oleh China melemah. Kenyataannya, yang terjadi adalah kebalikannya. Sejauh ini, 2026 menjadi tahun puncak untuk ekspor minyak Rusia via laut ke China, dengan rata-rata aliran tiga bulanan mencapai sekitar 1,85 juta barel per hari—menunjukkan bahwa Moskow berhasil memperluas jejaknya di Asia, bukan hanya mengalihkan volume antara dua pembeli terbesarnya.
India dan China tidak sendirian dalam membeli minyak Rusia di Maret. Moskow diam-diam memperluas basis pelanggannya di Asia. Filipina mengimpor dua kargo ESPO total 200.000 ton di Maret – pembelian pertama dalam lima tahun. Brunei menerima kiriman ARCO dan Varandey (meski kilang Hengyi-nya mayoritas dimiliki China). Negosiasi tingkat pemerintah sedang berlangsung dengan Thailand, Vietnam, dan Sri Lanka – negara yang secara historis 60–99% pasokannya bergantung pada minyak Teluk.
Kesempatan untuk perdagangan ini tetap sempit. Keringanan sanksi hanya berlaku untuk kargo yang dimuat sebelum 12 Maret, banyak yang sebelumnya disimpan di penyimpanan mengapung. Penyimpanan itu cepat menyusut: dari 19 juta barel di akhir Januari jadi hanya 8 juta barel di akhir April, dengan sebagian besar sudah berada di perairan Asia. Barel-barel ini kemungkinan besar akan diserap oleh China dan India, menyisakan sedikit ruang untuk pembeli yang lebih kecil bersaing.
Di waktu yang sama, infrastruktur ekspor Rusia dalam tekanan. Serangan drone Ukraina tanggal 23 Maret mengenai pelabuhan Baltik Ust-Luga dan Primorsk. Ust-Luga, yang mengirim 480.000 barel per hari di Maret (33% ke India), tampaknya menghentikan operasi sepenuhnya sejak serangan itu. Primorsk, yang mengekspor 910.000 barel per hari (32% ke India), melanjutkan aktivitas dalam beberapa hari, dengan lima kapal tangker dimuat sejak 25 Maret. Gangguan ini menunjukkan kemungkinan kendala pasokan di Mei, meski sejauh mana tergantung pada seberapa cepat Rusia bisa perbaiki infrastruktur yang rusak. Dengan serangan Ukraina ke aset energi terus berlanjut meski ada usulan gencatan senjata Paskah dari Presiden Zelenskyy, risiko gangguan lebih lanjut tetap tinggi.
Yang terjadi adalah perubahan struktural aliran minyak mentah. Barel Rusia, yang tadinya didiskon dan dibatasi secara politik, sekarang aktif bersaing dan merebut kembali pangsa pasar yang hilang di antara pembeli utama Asia. Karena penyimpanan mengapung hampir habis dan risiko infrastruktur meningkat, pasar semakin ketat di sekitar kumpulan minyak medium-sour yang bisa diakses yang makin menyusut. Bagi India dan negara-negara regional lainnya, pesannya jelas: barel Rusia kembali – dan ruang untuk bergerak menyusut dengan cepat.
Oleh Natalia Katona untuk Oilprice.com
Lebih Banyak Bacaan Teratas Dari Oilprice.com
Oilprice Intelligence memberikanmu sinyal sebelum jadi berita utama. Ini analisis ahli yang sama yang dibaca pedagang veteran dan penasihat politik. Dapatkan gratis, dua kali seminggu, dan kamu akan selalu tahu kenapa pasar bergerak sebelum orang lain.
Kamu dapat intelijen geopolitik, data inventori tersembunyi, dan bisikan pasar yang menggerakkan miliaran – dan kami akan memberimu $389 dalam intelijen energi premium, gratis, hanya karena berlangganan. Bergabunglah dengan 400.000+ pembaca hari ini. Dapatkan akses segera dengan klik di sini.