JPMorgan memprediksi bahwa indeks S&P 500 akan mencapai 7,000 di awal tahun 2026. Ini karena pengeluaran perusahaan yang kuat dan pertumbuhan dari AI. Baik JPMorgan dan Piper Sandler bilang hukum pengeluaran baru dalam UU One Big Beautiful Bill Presiden Trump, dan investasi AI, adalah pendorong utama. Itulah mengapa saham naik “wall of worry” meskipun ada perang dan kekacauan di Eropa Timur dan Timur Tengah.
Keadaan di luar sana buruk. Rusia menerbangkan bom di atas Polandia, menutup bandaranya. Israel melakukan serangan rudal ke Hamas di Doha, padahal Qatar adalah sekutu Barat. Dan pemerintah AS revisi angka pekerjaan, menunjukkan hampir 1 juta pekerjaan lebih sedikit dari yang dipikirkan sebelumnya. Jangan lupa perang dagang.
Jadi, jelas, futures S&P 500 naik 0.25% pagi ini, dan indeksnya tutup di rekor tertinggi baru kemarin, naik 0.27% ke 6,512.61.
Sepertinya investor saham suka masalah!
“S&P 500 telah memberikan keuntungan 31% sejak titik terendah 9 April, performa lima bulan terbaik dalam kira-kira dua dekade di luar resesi,” kata Dubravko Lakos-Bujas dari JPMorgan.
Ini karena saham sedang memanjat “wall of worry,” katanya kepada klien. Wall of worry adalah klise yang menjelaskan bahwa investor suka dengar berita buruk karena bisa memasukkannya ke harga dan melupakannya: Investasi adalah tentang apa yang kamu pikir akan terjadi di masa depan, bukan masa lalu.
Jadi Lakos-Bujas punya target baru untuk S&P: 7,000. Tapi dia bilang naiknya akan berliku: “Hati-hati jangka pendek (S&P 500 turun ke 6,000-6,200); naik lebih lanjut jangka menengah (7,000 di awal 2026).”
Dia tidak sendirian. Nancy Lazar dari Piper Sandler sudah bicara tentang wall of worry selama berminggu-minggu. “Ya, itu klise, tapi sangat menggambarkan lingkungan ekonomi sekarang,” katanya kepada klien bulan lalu.
Keduanya setuju apa yang mendorong saham naik. AI, peningkatan pengeluaran modal perusahaan, dan dollar yang lemah. Mereka berdua tunjuk ke UU One Big Beautiful Bill Presiden Trump yang mendorong pertumbuhan capex. Isinya provisions yang izinkan perusahaan langsung mengurangi pajak untuk pengeluaran peralatan, mesin, dan R&D. Ini telah membuka pintu untuk pengeluaran perusahaan. “OBBBA’s front-loading of spending akan membantu mengimbangi beberapa tantangan pertumbuhan terkait tarif dan imigrasi,” kata analis JPMorgan.
Gelombang capex ini “tidak terbatas pada ledakan AI,” kata Lazar dari Piper. Ini “semakin didorong oleh instant expensing hukum pajak baru … Capex dan pekerjaan berjalan bersama … jadi saat investasi mengumpulkan uap, akhirnya pekerjaan juga akan,” katanya kepada klien bulan Agustus.
Berikut cuplikan pasar global pagi ini:
Futures S&P 500 naik 0.26% pagi ini. Indeksnya tutup naik 0.27% di sesi perdagangan terakhir.
STOXX Europe 600 naik 0.49% dalam perdagangan awal.
FTSE 100 Inggris naik 0.5% dalam perdagangan awal.
Nikkei 225 Jepang naik 0.87%.
CSI 300 China naik 0.21%.
KOSPI Korea Selatan naik 1.67%.
Nifty 50 India naik 0.42% sebelum akhir sesi.
Bitcoin naik ke $112.6K.
Fortune Global Forum kembali 26–27 Oktober 2025 di Riyadh. CEO dan pemimpin global akan berkumpul untuk acara dinamis undangan-only yang membentuk masa depan bisnis. Apply untuk undangan.