Menurut Siyi Liu dan Florence Tan
SINGAPURA (Reuters) – Meskipun terjadi perang dagang yang semakin memanas antara Washington dan Beijing, impor etana China dari Amerika Serikat diprediksi akan melonjak tahun ini karena produsen petrokimia besar yang berjuang dengan laba yang menyusut beralih ke bahan baku yang lebih murah yang berasal dari ledakan gas shale di AS.
Perusahaan-perusahaan seperti Satellite Chemical, China Sanjiang Fine Chemical, dan Wanhua Chemical Group menginvestasikan lebih dari $16 miliar untuk membangun pabrik pemecah, meningkatkan pabrik, memperluas penyimpanan, dan membangun Kapal Pengangkut Etana Sangat Besar untuk mengirimkan gas cair tersebut.
Kapasitas ekspor AS dan kurangnya kapal tangki adalah dua faktor yang menahan pertumbuhan perdagangan etana antara dua ekonomi terbesar di dunia. Hampir semua impor etana China berasal dari AS.
Proyeksi dari tiga analis untuk impor etana China pada tahun 2025 berkisar antara 6,3 juta hingga 8,2 juta metrik ton, yang diperkirakan akan meningkat antara 9% dan 34%. Tidak ada data resmi yang tersedia secara publik mengenai impor etana.
Untuk memenuhi permintaan ekspor yang meningkat, operator jaringan pipa AS Energy Transfer dan Enterprise Products Partners sedang memperluas kapasitas di terminal mereka.
“Bottleneck saat ini adalah ekspor AS,” kata Armaan Ashraf, kepala cairan gas alam di konsultan FGE.
China membeli hampir setengah dari ekspor etana AS, menurut Administrasi Informasi Energi AS, yang melihat bahwa ekspor bersih etana AS akan meningkat 6% menjadi 520.000 barel per hari (11,2 juta ton) pada tahun 2025, demikian disebutkan dalam laporan Oktober. China diperkirakan akan mengambil sebagian besar peningkatan tersebut, kata seorang analis EIA.
Dalam persaingan dengan China, Thailand berencana untuk membeli lebih banyak etana AS untuk mengurangi defisit perdagangannya dengan Amerika Serikat, sementara Siam Cement Group sedang merancang ulang pabrik pemecah baru mereka di Long Son, Vietnam untuk menggunakan bahan baku yang lebih murah. Formosa Petrochemical Taiwan, importir nafta terbesar di wilayah tersebut, juga sedang mempelajari impor etana AS untuk pabrik pemecahnya, kata juru bicara mereka KY Lin kepada Reuters.
Permintaan yang meningkat dan kapasitas ekspor yang terbatas akan menghasilkan pasar etana yang ketat mulai dari tahun 2026, kata Wang Yan, seorang analis di perusahaan intelijen komoditas ICIS.
PEMBANGUNAN PEMECAH DAN KAPAL BARU
Antara 2024 dan 2026, perusahaan-perusahaan China berencana menambah setidaknya 7,7 juta ton per tahun (tpa) kapasitas untuk memproses etana dan cairan gas lainnya, menurut dokumen perusahaan, karena mereka mencari keuntungan dari bahan baku yang lebih murah.
Mereka perlu beralih untuk meningkatkan keuntungan mereka. Pabrik pemecah di China yang memproses etana dapat menghasilkan $300-$500 per ton etilen yang diproduksi, mengalahkan margin keuntungan di pabrik yang memproses nafta, kata Cheryl Liu, seorang analis di konsultan Energy Aspects.
Cerita Berlanjut
Sanjiang Chemical mengatakan dalam laporan keuangan paruh pertamanya tahun 2024 bahwa operasionalisasi pemecah campuran mereka memotong biaya mereka sebesar seperlima dan mengubah produksi oksida etilen/glikol etilen yang merugi menjadi untung.
Selain peningkatan pabrik, kapasitas pengiriman baru diperlukan. Untuk setiap satu juta ton per tahun kapasitas pemecah, setidaknya enam VLEC (Kapal Pengangkut Etana Sangat Besar) yang didedikasikan diperlukan untuk mengirimkan bahan baku, kata Ashraf.
Sebuah VLEC biaya $160 juta-$170 juta dan membutuhkan waktu tiga tahun untuk dibangun, kata eksekutif dari IINO Lines Jepang. Operator tersebut telah menyewakan dua VLEC pertamanya yang akan selesai tahun ini kepada grup Ineos swasta dari Inggris untuk mengirimkan etana AS ke China.
Wanhua Chemical, yang memiliki tiga VLEC, akan menambahkan dua hingga tiga kapal tangker lainnya menjelang akhir tahun, kata sumber yang mengetahui masalah tersebut namun tidak ingin disebutkan namanya karena tidak diizinkan untuk berbicara kepada media.
“Kendala utamanya adalah pengiriman,” katanya, karena galangan kapal China sudah penuh pemesanan selama beberapa tahun ke depan.
Dia memperkirakan ada 29 VLEC yang beroperasi dan mengharapkan pertumbuhan permintaan China akan melacak kapal-kapal baru yang masuk.
“Ada banyak permintaan, tetapi juga banyak kapal yang datang. Dan karena para importir utama akan menjadi China dan eksportir adalah AS, ada masalah politik antara AS dan China. Jadi kita harus berhati-hati,” tim LNG IINO Kaiun Kaisha mengatakan dalam balasan email kepada Reuters.
Namun, beberapa analis dan CEO Enterprise, Jim Teague, meremehkan kemungkinan etana terpengaruh oleh tarif balasan antara Beijing dan Washington, karena China lebih memilih untuk menjaga bahan baku tetap murah untuk mendukung industri.
“Seluruh segmen ini tidak berjalan dengan baik. Selalu ada sektor lain yang dapat mereka tekan saat terjadi perang dagang,” kata Ashraf dari FGE.
China menurunkan tarif impornya untuk etana menjadi 1% pada tahun 2025 dari 2% pada tahun 2024.
Teague mengatakan pengguna propana dan etana China bergantung pada impor. “Jadi dari perspektif NGL, saya tidak khawatir,” katanya kepada para analis pada 4 Februari, merujuk pada cairan gas alam.
Menyambut lonjakan tersebut, Enterprise berencana membuka terminal di Orange County, Texas, pada paruh kedua tahun ini untuk mengekspor 120.000 barel per hari etana dan bertujuan untuk memperluasnya pada tahun 2026.
Energy Transfer mengatakan akan menambahkan 250.000 barel per hari kapasitas ekspor cairan gas alam di Nederland, Texas, mulai kuartal ketiga tahun 2025.
Co-CEO-nya, Marshall McCrea, mengatakan dalam panggilan pendapatan pada November: “Permintaan internasional untuk etana dan LPG terus meningkat … terutama di China.”
($1 = 7.2751 yuan Renminbi China)
(Pelaporan oleh Siyi Liu, Florence Tan, dan Gabrielle Ng di Singapura dan Arathy Somasekhar di Houston; pelaporan tambahan oleh Georgina McCartney di Houston; Penyuntingan oleh Tony Munroe dan Sonali Paul)