Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Biaya pinjaman 10 tahun Jepang naik ke level tertinggi dalam 16 tahun pada hari Kamis saat Tokyo bergabung dengan penjualan obligasi global yang dipicu oleh keputusan Jerman untuk mengeluarkan lebih banyak belanja untuk pertahanan.
Yield obligasi pemerintah Jepang 10 tahun naik 0,06 poin persentase menjadi 1,5 persen, level tertinggi sejak 2009. JGB telah naik hampir 0,4 poin persentase sejak awal 2025.
Jerman pada hari Rabu melihat kenaikan biaya pinjaman terbesar dalam 28 tahun saat obligasinya terjual setelah kesepakatan historis antara partai politik untuk menghabiskan ratusan miliar euro untuk pertahanan dan infrastruktur.
Kenaikan yield obligasi Jerman terjadi di tengah kenaikan yield di negara lain, termasuk Inggris, sebagai akibat dari rencana pemerintah untuk meningkatkan pengeluaran fiskal.
Para pedagang di Asia mengatakan bahwa langkah ini sangat dipengaruhi sentimen, dan sulit untuk mengidentifikasi siapa yang ada di balik penjualan, terutama karena bank-bank besar dan institusi cenderung menjadi pembeli JGB pada bulan Maret menjelang akhir tahun keuangan Jepang.
“Ini cerita serupa di seluruh dunia – sedikit kontaminasi dari Jerman,” kata Mitul Kotecha, seorang strategi makro di Barclays.
“Pergeseran pandangan terhadap Jepang” menyusul pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat dari yang diharapkan dan inflasi yang lebih tinggi juga telah meningkatkan ekspektasi pasar terhadap kebijakan yang lebih hawkish dari Bank of Japan, tambahnya.
BOJ telah menaikkan suku bunga dua kali dalam setahun terakhir, saat mencoba untuk normalisasi kebijakan moneter setelah bertahun-tahun dengan suku bunga sangat rendah.
Kenaikan pada hari Kamis mengikuti peningkatan stabil dalam yield JGB sejak awal 2025 dan terjadi saat inflasi Jepang terus melampaui target 2 persen dari bank sentral.
Ketidakpastian yang berputar di sekitar prospek suku bunga Jepang dan pasar JGB disorot dalam pidato pada hari Rabu oleh wakil gubernur Bank of Japan, Shinichi Uchida.
Dalam pidato yang membahas keadaan ekonomi global saat ini, Uchida menunjuk pada ketegangan geopolitik yang meningkat sebagai salah satu faktor yang bisa “mempengaruhi aktivitas ekonomi dan harga di AS, seperti kebijakan pemerintahan baru”.
Direkomendasikan
Beberapa pedagang telah mulai bertaruh bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga pada pertemuan berikutnya di bulan Maret. Namun, sebagian besar ekonom masih memperkirakan kenaikan berikutnya akan terjadi pada bulan Juli.
Yen tetap stabil selama pagi Tokyo pada hari Kamis, berada di sekitar Y149,2 terhadap dolar AS. Saham Jepang naik selama pagi, dengan benchmark Topix yang luas naik 1,2 persen.
Saham dua produsen pertahanan terbesar Jepang, Mitsubishi Heavy dan Kawasaki Heavy, melonjak 10 persen dan 9,8 persen masing-masing, dengan harapan bahwa Jepang akan meningkatkan lagi pengeluaran militer.