“
Saat Presiden Donald Trump menghancurkan transisi energi bersih, sejumlah hedge fund mencoba mencari cara untuk menghasilkan uang dari investasi rendah karbon yang terlihat tahan terhadap serangan Gedung Putih.
ASET yang mereka pilih umumnya berada di luar AS, termasuk utilitas dan penyedia peralatan grid, kata para pengelola uang tersebut. Beberapa juga beralih ke gas alam, yang Eropa telah menetapkan sebagai aset hijau yang cocok untuk memungkinkan transisi tersebut.
Perang tarif Trump telah membuat investor kesulitan menavigasi banjir berita dari Gedung Putih, yang sebagian besar menambah ketidakpastian yang melanda pasar. Aset hijau adalah salah satu yang paling terkena dampak oleh tarif yang diusulkan, dengan bea masuk dan penyelidikan terhadap impor dari Tiongkok dan Asia Tenggara yang akan memperbesar biaya bahan baku untuk segala hal mulai dari baterai hingga transformator listrik dan mineral langka.
Manajer hedge fund yang diwawancarai mengatakan strategi mereka tidak melibatkan menghindari AS sama sekali, tetapi sebagian besar mengatakan sekarang mereka melihat peluang yang lebih baik di Eropa dan Asia.
Lisa Audet, pendiri dan chief investment officer hedge fund Tall Trees Capital Management yang berbasis di Greenwich, Connecticut, mengatakan dia menemukan “tumbuh-tumbuhan” peluang investasi muncul di Eropa.
Per Lekander, chief executive dari hedge fund Clean Energy Transition LLP berbasis di London dengan aset $2.7 miliar, mengatakan dia memiliki posisi long di EON SE dan RWE AG dari Jerman, serta SSE Plc berbasis di Inggris, karena “mereka sepenuhnya domestik dan cukup murah.”
EON, yang merupakan salah satu operator grid distribusi terbesar di Eropa dan merupakan salah satu pilar utama dalam upaya blok itu untuk mendapatkan pasokan listriknya, naik hampir 40% tahun ini. Kenaikan serupa terjadi di seluruh utilitas Eropa, dengan Indeks Utilitas Euro Stoxx naik 16% tahun ini, dibandingkan dengan penurunan 5% Indeks MSCI ACWI.
Armina Rosenberg, co-founder hedge fund Minotaur Capital berbasis di Sydney, mengatakan dia dan timnya telah “mulai membeli beberapa saham ‘dekarbonisasi’, memanfaatkan penurunan pasar.” Perusahaan yang ditargetkan termasuk First Solar Inc. dan NextEra Energy Inc., yang memiliki setup rantai pasokan yang berarti mereka dilindungi dari dan “bahkan mungkin mendapat manfaat dari tarif,” katanya.
Dalam 12 hingga 36 bulan mendatang, prospek akan membaik, kata Rosenberg. Pada akhirnya, kebutuhan akan “inovasi akan membuat investasi modal diperlukan,” katanya.
Perusahaan yang terkait dengan transisi rendah karbon telah harus berurusan dengan tarif dan kekurangan pasokan selama beberapa tahun terakhir. Tetapi intensitas perang perdagangan saat ini membuat investor tidak memiliki tempat untuk bersembunyi.
“Kami berbicara dengan perusahaan-perusahaan itu, mempertimbangkan informasi baru tersebut, tetapi tidak selalu bertindak karena kami tidak tahu berapa lama informasi tersebut akan bertahan,” kata Isabella Hervey-Bathurst, yang mengelola dana perubahan iklim global senilai $2,1 miliar dari Schroders Plc. “Ketidakpastian ini mengakibatkan pengambilan keputusan yang lebih lambat pada proyek-proyek.”
Investor hijau lain mengatakan bahwa setelah awalnya merespons perang tarif dengan pindah ke kas, mereka sekarang siap untuk keluar.
Edward Lees, yang mengelola dana solusi lingkungan BNP Paribas SA, mengatakan dia telah menggunakan penurunan pasar terbaru untuk membeli saham perusahaan manajemen air di Jepang dan perusahaan infrastruktur listrik di India.
Dan meskipun menjadi target utama perang tarif Trump, Tiongkok terus menarik investor hijau yang ingin menambah paparan terhadap perusahaan-perusahaan seperti pembuat baterai Contemporary Amperex Technology Co. dan merek mobil listrik BYD Co.
Hingga saat ini tahun ini, BYD telah naik hampir 50%, dibandingkan dengan penurunan lebih dari 40% di Tesla Inc.
Rosenberg mengatakan Minotaur telah berinvestasi di BYD, berdasarkan penilaian bahwa “EV Tiongkok mengambil pangsa dari Tesla.”
Banyak industri clean-tech Tiongkok menargetkan pasar lokal atau wilayah berkembang seperti Afrika, menurut Centre for Research on Energy and Clean Air. AS menyumbang hanya 4% dari ekspor Tiongkok dari kendaraan listrik serta peralatan surya dan angin, tetapi tetap menjadi pengimpor utama baterai bersama dengan Uni Eropa, analisis tersebut menemukan.
Sementara itu, industri minyak yang ingin didukung Trump menghadapi tantangan besar karena pertumbuhan permintaan melambat sementara negara-negara produsen tampaknya bertekad untuk tetap menyediakan pasokan.
Itu membuka peluang untuk melakukan shorting pada perusahaan minyak dan gas AS, terutama produsen shale, “pada dasarnya karena mereka biaya tinggi,” kata Lekander. “Dan jika harga minyak mencapai $50, model bisnisnya hanya tidak berfungsi.”
Cerita ini awalnya ditampilkan di Fortune.com
“