Oleh Arsheeya Bajwa dan Stephen Nellis
25 Feb (Reuters) – Perusahaan chip Nvidia melaporkan hasil yang lebih baik dari perkiraan untuk kuartal Januari pada hari Rabu. Mereka juga meramalkan pendapatan kuartal ini akan lebih tinggi dari perkiraan pasar. Ini karena perusahaan-perusahaan teknologi besar terus menghabiskan banyak uang untuk prosesor kecerdasan buatan (AI) buatan Nvidia.
Tapi sahamnya tidak banyak bergerak setelah jam pasar. Investor mungkin kecewa karena laporan hasilnya biasa saja dan dirilis telat 10 menit. Padahal, Nvidia biasanya selalu melampaui perkiraan pendapatan selama 14 kuartal berturut-turut.
Dalam konferensi setelah pengumuman hasil, seorang analis UBS menanyai eksekutif Nvidia apakah mereka akan memberikan sebagian dari uang tunai $100 miliar (yang mungkin didapat tahun ini) kembali kepada pemegang saham. Dia bilang, "Berapa pun bagusnya hasil, sahamnya tidak naik banyak." Sebagai jawaban, CFO Nvidia Colette Kress mengatakan perusahaan ingin tetap berinvestasi di ekosistem AI.
CEO Jensen Huang mengatakan output yang dihasilkan model AI akan jadi dasar komputasi masa depan. Nvidia akan terus membangun lebih banyak infrastruktur untuk mendukungnya. "Cara baru melakukan komputasi ini tidak akan mundur lagi," katanya.
Nvidia juga berusaha meredakan kekhawatiran bahwa masalah pasokan di pabrik chip TSMC akan menghambat pertumbuhannya. Mereka mengatakan sudah amankan cukup persediaan chip dan kapasitas untuk memenuhi permintaan hingga beberapa kuartal ke depan. Tapi, kekurangan ini akan mempengaruhi bisnis gaming mereka.
Perusahaan paling berharga di dunia ini memperkirakan penjualan kuartal pertama fiskal sebesar $78 miliar, plus-minus 2%. Perkiraan analis rata-rata adalah $72,60 miliar.
"Ini hasil dan ramalan yang bagus, hal biasa untuk Nvidia. Tapi dari reaksi awal, sepertinya banyak hal sudah diperhitungkan pasar," kata Ken Mahoney, CEO Mahoney Asset Management yang memegang saham Nvidia.
KONSENTRASI PELANGGAN
Hasil kuartal keempat ini berita bagus untuk investor AI. Mereka melihat kinerja Nvidia untuk menilai apakah ratusan miliar dolar yang dihabiskan perusahaan teknologi besar untuk infrastruktur pusat data membuahkan hasil. Perusahaan skala besar seperti Meta Platforms – pelanggan besar Nvidia – meramalkan total pengeluaran modal setidaknya $630 miliar pada 2026. Sebagian besar untuk pusat data dan prosesor.
"Jelas dari angka terbaru dan ramalan Nvidia bahwa kekhawatiran soal perlambatan AI belum terlihat," kata Bob O’Donnell, analis utama di TECHnalysis Research.
Tapi, ada tanda-tanda risiko bagi dominasi Nvidia dalam pembuatan chip AI. Pesaing yang lebih kecil, AMD, akan meluncurkan server AI andalan baru tahun ini. Mereka juga sudah dapat kesepakatan dengan pelanggan utama Nvidia, termasuk Meta. Sementara itu, Google milik Alphabet jadi pesaing kuat dengan menyuplai chip buatannya sendiri (TPU) ke Anthropic, pembuat chatbot Claude. Menurut laporan media, Google juga sedang bicara untuk menyuplai Meta.
Perusahaan teknologi besar semakin berusaha membuat chip sendiri untuk mendapatkan lebih banyak daya komputasi. Mereka gunakan chip ini di pusat data mereka sendiri.
Konsentrasi penjualan Nvidia pada beberapa pelanggan kunci meningkat di tahun fiskal 2026 yang baru berakhir. Dua pelanggan menyumbang 36% penjualan. Tahun fiskal sebelumnya, tiga pelanggan menyumbang 34%.
BELUM ADA PENDAPATAN DARI CINA
Nvidia melaporkan penjualan kuartal Januari naik 94% menjadi $68,13 miliar, mengalahkan perkiraan $66,21 miliar. Laba yang disesuaikan adalah $1,62 per saham, sementara perkiraan analis $1,53.
Nvidia mengatakan ramalan untuk kuartal ini tidak termasuk pendapatan yang diharapkan dari penjualan chip pusat data ke Cina. Namun, perusahaan mengatakan mereka dapat izin dari pemerintah AS bulan ini untuk mengirim "jumlah kecil" chip H200 ke pelanggan di Cina. Penjualan ini sebelumnya dibatasi karena aturan ekspor AS.
Pesaingnya, AMD, sudah menambahkan kembali penjualan chip AI ke ramalannya untuk kuartal ini setelah dapat izin mengirim beberapa prosesor modifikasinya ke Cina.
Nvidia juga mengatakan akan memasukkan biaya kompensasi berbasis saham dalam ukuran keuangan non-GAAP mereka. Ini terjadi saat perusahaan teknologi saling bersaing mendapatkan insinyur dan peneliti AI terbaik.
"Kompensasi berbasis saham adalah komponen dasar program kompensasi Nvidia untuk menarik dan mempertahankan talenta kelas dunia," kata perusahaan dalam pernyataannya.
(Dilaporkan oleh Arsheeya Bajwa dan Zaheer Kachwala di Bengaluru, serta Stephen Nellis dan Max A. Cherney di San Francisco; Disunting oleh Shinjini Ganguli, Sayantani Ghosh dan Matthew Lewis)