Logam udah punya tahun yang bagus banget dengan kenaikan harga emas dan perak, tapi ada logam ketiga yang juga capai rekor tertingginya sendiri. Harga tembaga naik lebih dari 35% tahun ini, siap untuk kenaikan tahunan terbesar sejak 2009. Ini karena permintaan teknologi yang naik, pasokan yang terbatas, dan ketidakpastian soal tarif.
Harga tembaga global di London Metal Exchange secara resmi lewati $12.000 per ton untuk pertama kalinya pada hari Selasa dan terus naik di hari Rabu.
Setiap jenis logam bereaksi sedikit beda terhadap kondisi ekonomi, dan tembaga juga begitu. Tapi, tidak kayak emas dan perak, tembaga nggak terlalu langsung dipengaruhi oleh perasaan investor atau ekspektasi ekonomi. Gerakan harganya biasanya bisa dikaitkan dengan pertumbuhan fisik dan ekspansi.
Tembaga sering dilihat sebagai barometer untuk ekonomi. Dia punya peran penting di jaringan listrik, konstruksi, mesin industri, dan lainnya. Ketika ada permintaan untuk barang atau jasa seperti itu, itu biasanya tanda bagus bahwa ekonomi sehat — makanya tembaga dapat julukan: Dokter Tembaga.
Menurut Goldman Sachs Research, kenaikan harga tembaga sering sinyal permintaan industri yang kuat dan ekonomi yang tumbuh cepat, sedangkan harga jatuh bisa tunjukkan perlambatan ekonomi. Tembaga adalah “penerima manfaat utama dari investasi di infrastruktur jaringan listrik global, karena AI dan pertahanan meningkatkan kebutuhan akan jaringan energi yang kuat dan aman,” tulis analis Goldman Sachs Research Eoin Dinsmore.
Emas lebih dilihat sebagai aset “safe-haven” dan lindung nilai terhadap inflasi. Perak ada di garis antara emas dan tembaga dan punya tujuan investasi dan industri. Tembaga, bagaimanapun, dominan industri. Dia nggak biasanya dibeli untuk disimpan kayak emas atau perak, tapi dimaksudkan untuk dipakai. Itulah sebabnya dia biasanya indikator terkuat, dari ketiga logam itu, bahwa ekonomi bergerak ke arah yang benar.
Ada beberapa alasan kunci kenapa tembaga sedang mengalami lonjakan sekarang. Daerah penghasil tembaga utama kayak Chile dan Indonesia menghadapi tantangan pasokan dan bencana lingkungan yang berkontribusi pada kekurangan tembaga global dan pasar yang lebih ketat.
Penurunan pasokan bukan satu-satunya faktor yang mendorong harga naik. Pada Juli, pemerintahan Trump mengeluarkan tarif pada beberapa kategori impor tembaga, memberi tekanan tambahan di pasar. Bersamaan itu, investasi besar di sektor AI secara signifikan meningkatkan permintaan karena ketergantungannya pada tembaga untuk pusat data.
Satu sumber perkirakan bahwa pusat data AI skala besar bisa gunakan hingga 50.000 ton tembaga per fasilitas.
Untuk soal kemana harga akan menuju, JPMorgan Global Research perkirakan harga tembaga capai $12.500 per ton pada kuartal kedua 2026, rata-rata sekitar $12.075 per ton untuk setahun penuh.
Sementara peneliti optimis harga tembaga akan terus tren naik, ahli bilang implikasi jangka panjang dari lonjakan harga baru-baru ini masih belum pasti.
“Persimpangan antara tarif dan harga tembaga di Juli 2025 menyoroti dinamika kompleks perdagangan global dan pasar komoditas,” kata David Koch, CFP dan direktur manajemen portofolio di Halbert Hargrove. “Meski efek langsungnya adalah kenaikan tajam harga tembaga, konsekuensi jangka panjangnya akan tergantung pada bagaimana pasar, pemerintah, dan industri beradaptasi dengan lingkungan perdagangan baru ini.”