Saham Costco Wholesale (COST) sudah tidak bagus lagi tahun ini. Pada hari Senin, harga saham Costco turun 1% untuk tahun ini, sedangkan indeks S&P 500 naik hampir 15%. Investor yang berpikir saham Costco akan terus turun bisa pakai strategi opsi bear put spread untuk pandangan ini.
Kinerja buruk saham Costco ini jadi lebih dalam setelah perusahaan gagal keluar dari pola *cup-with-handle* awal Juni, yang menyebabkan penurunan stabil sejak saat itu.
Hasil kuartal ketiga yang diumumkan tanggal 26 September tidak banyak mengurangi kekhawatiran investor. Walaupun laba per saham $5.87 dan pendapatan $86.16 miliar kedua nya sedikit lebih baik dari perkiraan analis, reaksi pasar tetap biasa saja.
Bisnis utama Costco terus tumbuh, dengan pendapatan dari iuran anggota – yang paling penting untuk profit – naik 14% dari tahun lalu. Ini menunjukkan pelanggannya sangat setia, bahkan setelah harga iuran dinaikkan musim gugur lalu untuk pertama kali sejak 2017.
Tapi, investor semakin khawatir dengan dampak potensial dari tarif dan apakah perusahaan raksasa ini bisa pertahankan pertumbuhan yang cukup kuat untuk mendukung harga sahamnya yang mahal, yaitu rasio harga terhadap laba (P/E) 51. Jika ada tanda-tanda pertumbuhan melambat atau tekanan pada margin, pasti akan rugikan saham Costco, yang harganya masih sangat tinggi.
Cara Membuat Bear Put Spread untuk Saham Costco
Untuk membuat *bear put spread*, seorang investor beli opsi put dan juga jual opsi put dengan harga *strike* yang lebih rendah. Untuk saham Costco, investor bisa pertimbangkan bear put spread dengan beli opsi put strike 900 dan jual opsi put strike 880 yang kedaluwarsa 21 November.
Transaksi ini sekarang bisa dilakukan dengan debit sekitar $7 untuk setiap set kontrak, atau $700. Ini juga berarti kerugian maksimal adalah $700 jika harga saham di atas 900 saat kedaluwarsa.
Keuntungan maksimal adalah selisih harga *strike* dikurangi debit yang dibayar. Di kasus ini, 20 dikurang tujuh. Lalu kalikan dengan 100 saham per kontrak, hasilnya $1.300 per set opsi. Investor akan dapat keuntungan maksimal ini jika harga saham Costco di bawah 880 saat kedaluwarsa.
Berbeda dengan *shorting* saham, resiko dari transaksi ini terbatas hanya pada debit yang dibayar. Transaksi bisa ditahan sampai kedaluwarsa di mana kemungkinan besar kedua opsi akan dieksekusi atau jadi tidak berharga. Jika harga Costco ada di antara 900 dan 880, investor bisa tutup posisi put yang *in the money* atau beli 100 saham Costco untuk menutup perdagangan.
Mau Lebih Banyak Ide Trading Opsi? Klik Di Sini
Rating dan Peringkat
Buat yang mau ambil resiko lebih kecil, satu alternatif adalah jual put strike 390 sambil tetap beli put strike 400. Ini menghasilkan debit $4.40 berdasarkan perdagangan terkini, atau kerugian maksimal $440. Keuntungan maksimal dalam kasus ini juga akan berkurang jadi $560 jika Costco diperdagangkan di bawah 390 saat kedaluwarsa.
Costco saat ini punya IBD Composite Rating sebesar 46. Sahamnya sedang tren turun. Dalam minggu-minggu terakhir, saham Costco telah jatuh lebih jauh di bawah rata-rata bergerak 50-hari dan 200-hari.
Relative Strength Rating Costco yaitu 24 sangat buruk. Artinya, saham Costco hanya mengalahkan kurang dari seperempat dari semua saham dalam database IBD selama 12 bulan terakhir.
Steven Bell adalah seorang penulis dan trader yang tinggal di Vancouver, British Columbia. Dia adalah penulis kolom Income Investor di IBD, yang fokus memberikan wawasan tentang saham-saham dengan resiko rendah dan jarang diikuti.
ANDA MUNGKIN JUGA SUKA:
Berita Terbaru di Investors.com
Cara Investasi di Saham Pertumbuhan: Mulai Perjalanan Anda Di Sini