Pasar perumahan hampir beku sejak suku bunga KPR naik tajem beberapa tahun lalu, tapi indikator terbaru menunjukkan kemungkinan penurunan harga yang lebih lama.
Laporan harga rumah Case-Shiller menunjukkan penurunan 0,3% bulanan untuk indeks 20 kota di April, lebih dalam dari revisi penurunan 0,2% di Maret.
Dalam catatan di Selasa, Thomas Ryan, ekonom Capital Economics untuk Amerika Utara, memperingatkan bahwa penurunan berturut-turut bisa menandakan “koreksi lebih dalam” di depan.
“Setelah turun di Maret, penurunan 0,3% lagi di April menaikkan risiko harga masuk ke penurunan terus-menerus, karena pasar akhirnya tidak tahan dengan beban suku bunga KPR hampir 7%,” tambahnya.
Ryan mencatat, harga rumah turun 0,4% dalam basis tahunan tiga bulanan. Meski masih naik year-on-year, ini pertumbuhan paling lambat sejak Agustus 2023.
Data Case-Shiller bukan satu-satunya tanda bahaya, karena indeks harga FHFA juga turun 0,4% bulanan.
“Jelas, pasar rumah bekas kehilangan momentum karena permintaan lemah akibat biaya pinjaman yang tinggi, sementara lebih banyak orang menjual rumahnya, memaksa penjual menurunkan harga,” tulis Ryan.
Data sebelumnya juga sesuai tren turun. Harga jual median rumah bekas sudah turun lima bulan berturut-turut secara musiman. Ini terjadi karena stok rumah tersedia kembali ke level sebelum pandemi.
Memang, harga lebih rendah juga bikin rumah lebih menarik, bisa meningkatkan permintaan dan memberi sedikit kelegaan buat orang muda yang mau beli tapi terkendala harga.
Tapi ekonom Citi Research mencatat tantangan terus-menerus, menyebut penurunan harga karena suku bunga KPR tinggi, ketidakpastian, permintaan konsumen lemah, dan pasar tenaga kerja yang melemah.
Selain itu, melambatnya aktivitas di sektor perumahan adalah tanda awal bahwa permintaan mendasar melemah tahun ini, kata Citi dalam catatan terbaru.
“Meski harga bisa naik-turun tiap bulan, pelemahan konsisten harga jual median menunjukkan tren ini akan berlanjut dalam ukuran lebih stabil seperti indeks Case Shiller,” prediksi ekonom.
Capital Economics bilang masih ada alasan untuk percaya penurunan panjang bisa dihindari. Ryan mencatat pasokan tetap ketat secara keseluruhan, meski ada sedikit ekspansi akhir-akhir ini.
Sementara itu, pasar KPR juga sehat, didukung standar pinjaman lebih ketat sejak Krisis Keuangan 2008. Plus, ketahanan pasar tenaga kerja akan cegah penjualan terpaksa di pasar perumahan, tambahnya.
“Tapi, kelemahan data harga terbaru artinya kita harus mulai pertimbangkan kemungkinan penurunan harga rumah yang berkepanjangan lebih serius, yang akan kami bahas dalam Laporan Prospek Perumahan AS mendatang,” kata Ryan.