Buka newsletter White House Watch secara gratis
Panduan Anda tentang apa arti pemilihan presiden AS 2024 bagi Washington dan dunia
Para pedagang di AS membayar harga yang jauh lebih tinggi untuk tembaga, aluminium, dan baja daripada rekan-rekan mereka di Eropa saat mereka berburu untuk membeli logam-logam tersebut sebelum tarif Presiden Donald Trump diberlakukan.
Pada hari Minggu, Trump mengatakan bahwa dia akan memberlakukan tarif sebesar 25 persen untuk semua impor baja dan aluminium. Dia juga mengancam akan memberlakukan tarif pada tembaga impor.
Ancaman tarif yang menggantung tersebut telah menciptakan kesenjangan harga transatlantik yang tidak biasa, dengan premi untuk harga tembaga berjangka benchmark New York Comex melebar menjadi lebih dari $800 per ton di atas harga London, level tertinggi sejak setidaknya awal 2020. Tembaga Comex pada hari Senin naik 2 persen menjadi sedikit di atas $10.000 per ton.
Premium AS yang tinggi mencerminkan pasar yang “terdistorsi,” kata Tom Price, seorang analis di Panmure Liberum, mencerminkan ketakutan akan “kelaparan pasokan” daripada alasan yang lebih biasa dari peningkatan permintaan.
“AS tidak dapat beralih ke sumber lain dalam jangka pendek,” katanya, sehingga para pembeli di sana “bersaing satu sama lain untuk mendapatkan logam tersebut.”
Premium AS yang lebih tinggi mencerminkan “harapan bahwa harga akan lebih tinggi di masa depan sebagai hasil dari tarif,” kata Daria Efanova, kepala riset di Sucden Financial. “Pasar sedang memperhitungkan hal itu sebelum itu benar-benar terjadi.”
Trump diharapkan akan memberikan lebih banyak detail tentang tarif yang diantisipasi kemudian pada hari Senin, kemungkinan termasuk apakah mungkin ada pengecualian, seperti yang diberikan ketika dia memberlakukan tarif pada logam di masa jabatannya yang pertama sebagai presiden.
Setelah perubahan kebijakan sebelumnya mengenai tarif terhadap Kanada dan Meksiko, analis mengatakan banyak pedagang sedang menunggu lebih banyak kejelasan, dengan beberapa menghindari mengambil posisi hingga kebijakan tersebut menjadi lebih jelas.
“Ketidakpastian menciptakan kegelisahan,” kata Al Munro, seorang analis di Marex. “Ini menciptakan kurangnya investasi. Anda hanya duduk di sana dan tidak melakukan apa-apa.”
Tembaga banyak digunakan dalam peralatan listrik seperti kabel dan motor, sedangkan aluminium adalah bahan ringan yang digunakan dalam berbagai industri termasuk sektor otomotif dan kedirgantaraan.
Tembaga diambil ke gudang Comex dengan dasar “duty paid,” artinya semua pajak harus dibayar sebelum logam masuk ke fasilitas tersebut. Itu berarti pasokan yang diambil sebelum tarif mulai berlaku tidak akan terkena tarif.
Stok tembaga Comex melonjak tahun lalu dan telah sedikit meningkat lebih lanjut tahun ini. “Orang sedang mencari perlindungan terhadap harus membayar harga tembaga ditambah tarif,” kata William Adams, kepala riset logam dasar di Fastmarkets.
Harga baja dan logam mulia seperti perak dan emas juga telah meningkat menjadi premium yang tinggi di AS, karena para pedagang berburu untuk mengamankan akses ke logam-logam fisik sebelum adanya potensi tarif.
Potensi tarif pada baja dan aluminium kemungkinan akan memiliki dampak yang cukup besar pada smelter aluminium Kanada, yang menyuplai sekitar 44 persen kebutuhan aluminium AS.