Gula tebu tumbuh di Hawaii oleh Derrick Miller via Pixabay
Harga gula turun tajam hari ini. Gula NY Oktober (SBV25) turun -0.61 (-3.77%), dan gula putih London Agustus (SWQ25) turun -11.60 (-2.45%).
Harga gula anjlok kuat hari ini, dengan gula NY Oktober mencapai rekor terendah dan gula London jatuh ke level terendah dalam 1,5 minggu. Tanda permintaan lemah dan pasokan gula yang lebih besar menekan harga. Sekitar 45.000 MT gula NY dikirim untuk menyelesaikan kontrak Juli yang berakhir Senin, jumlah terkecil dalam 11 tahun, menunjukkan permintaan yang lemah.
Ekspektasi pasokan gula lebih besar membatasi kenaikan harga. Senin, pedagang komoditas Czarnikow memproyeksikan surplus gula global 7,5 MMT untuk musim 2025/26, surplus terbesar dalam 8 tahun.
Harga gula turun drastis dalam 3 bulan terakhir karena prediksi surplus gula global. Pada 22 Mei, USDA memproyeksikan produksi gula global 2025/26 naik +4,7% menjadi rekor 189,318 juta metrik ton (MMT), dengan stok akhir global naik 7,5%.
Proyeksi produksi gula lebih tinggi di India, produsen terbesar kedua dunia, memberi tekanan pada harga. Pada 2 Juni, NFCSF India memperkirakan produksi gula 2025/26 naik +19% menjadi 35 MMT karena perluasan lahan tebu. Curah hujan berlimpah di India bisa meningkatkan panen gula, yang bearish untuk harga.
Tanda-tanda produksi gula global lebih besar negatif untuk harga. Pada 22 Mei, FAS USDA memprediksi produksi gula Brasil 2025/26 naik +2,3% menjadi rekor 44,7 MMT. Produksi gula India diperkirakan naik +25% menjadi 35,3 MMT, sementara Thailand diproyeksikan naik +2% menjadi 10,3 MMT.
Pemerintah India pada 20 Januari mengizinkan ekspor 1 MMT gula musim ini, melonggarkan pembatasan sejak Oktober 2023. Namun, ISMA memperkirakan produksi gula India 2024/25 turun -17,5% menjadi 26,2 MMT, level terendah dalam 5 tahun.
Di Thailand, produksi gula 2024/25 naik +14% menjadi 10,00 MMT. Thailand adalah produsen gula terbesar ketiga dunia dan eksportir terbesar kedua.
Harga gula mendapat dukungan dari penurunan produksi di Brasil. Unica melaporkan produksi gula Brasil Tengah-Selatan hingga pertengahan Juni turun -14,6% menjadi 9,404 MMT. Conab menyebutkan produksi gula Brasil 2024/25 turun -3,4% karena kekeringan dan panas ekstrem.
ISO pada 15 Mei menaikkan proyeksi defisit gula global 2024/25 menjadi -5,47 MMT, tertinggi dalam 9 tahun. Ini menunjukkan pasar yang ketat setelah surplus 1,31 MMT di 2023/24.
USDA memproyeksikan produksi gula global 2025/26 naik +4,7% menjadi 189,318 MMT, dengan konsumsi manusia naik +1,4% menjadi 177,921 MMT. Stok akhir global diperkirakan naik +7,5% menjadi 41,188 MMT.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memegang posisi di sekuritas yang disebutkan. Artikel ini awalnya terbit di Barchart.com.