Saham CoreWeave naik banyak dari harga IPO-nya yang $40, menunjukkan banyak permintaan untuk perusahaannya. Tapi, saham CRWV baru saja turun tajam, sekitar 34% dari puncaknya di $187.
Perusahaan ini menyediakan infrastruktur cloud yang dioptimalkan untuk komputasi cepat. Mereka menyuplai perusahaan dan lab AI terkemuka dengan GPU, CPU, jaringan berkecepatan tinggi, dan penyimpanan yang diperlukan untuk aplikasi canggih. CoreWeave menggabungkan perangkat keras khusus dengan perangkat lunak dan layanan proprietary, menciptakan platform lengkap untuk pekerjaan AI. Permintaan untuk infrastruktur seperti ini sangat besar, yang menjelaskan mengapa sahamnya melonjak dari harga IPO.
Namun, berakhirnya masa lock-up setelah IPO, yang memungkinkan pihak dalam dan investor awal menjual saham, menekan harga sahamnya. Pada saat yang sama, ketidakpastian mengenai akuisisi Core Scientific (CORZ) yang masih tertunda menambah kehati-hatian. CoreWeave juga sedang dalam proses membangun infrastruktur besar-besaran, mengeluarkan banyak modal untuk kapasitas baru yang butuh waktu untuk menghasilkan pendapatan. Meskipun ekspansi ini penting untuk merebut pangsa pasar, itu juga berarti laba bisa tertekan dalam jangka pendek.
www.barchart.com
Tetapi, angka pertumbuhan perusahaan ini sulit diabaikan. CoreWeave baru saja melewati ambang pendapatan satu miliar dolar untuk pertama kalinya, melaporkan $1,21 miliar di kuartal terakhir, naik 207% dari tahun lalu. Profitabilitas juga membaik dengan EBITDA yang disesuaikan naik menjadi $753,2 juta dari $249,8 juta tahun lalu, sementara pendapatan operasi yang disesuaikan lebih dari dua kali lipat menjadi $199,8 juta.
Ke depan, CoreWeave memproyeksikan pendapatan antara $1,26 miliar dan $1,30 miliar. Selain itu, mereka menaikkan panduan untuk tahun 2025 untuk kuartal kedua berturut-turut. Manajemen kini memproyeksikan pendapatan $5,15 hingga $5,35 miliar tahun depan, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar $4,9 hingga $5,1 miliar. Peningkatan ini mencerminkan permintaan pelanggan yang kuat dan infrastruktur yang berkembang, serta pesanan yang belum diproses yang memberikan visibilitas untuk pertumbuhan masa depan.
Trajektori jangka panjang CoreWeave tetap kuat karena mereka dengan cepat meningkatkan skala untuk memenuhi permintaan AI yang melonjak. Perusahaan ini berharap dapat mengirimkan lebih dari 900 megawatt daya aktif pada akhir tahun, didukung oleh pesanan yang meningkat dan basis klien yang meluas.
Cerita Berlanjut
Pada akhir Q2, CoreWeave melaporkan pesanan tertahan yang dikontrak sebesar $30,1 miliar, naik $4 miliar dari kuartal sebelumnya dan lebih dari dua kali lipat levelnya awal tahun ini. Pendorong utamanya termasuk kesepakatan ekspansi $4 miliar dengan OpenAI, kemitraan baru dengan startup AI, dan kontrak ekspansi dengan kedua pelanggan hyperscale-nya. Pipelines yang luas dan terdiversifikasi ini mencerminkan permintaan yang kuat di berbagai industri.
Layanan jaringannya juga semakin populer. Salah satu lab AI terbesar kini menggunakan infrastruktur CoreWeave untuk menghubungkan sistem inference multi-cloud, yang menyoroti relevansi perusahaan yang semakin besar dalam pekerjaan AI berkinerja tinggi. Peluncuran produk yang akan datang diperkirakan akan semakin mempercepat pertumbuhan.
Selanjutnya, akuisisi strategisnya kemungkinan akan mempercepat pertumbuhannya. Akuisisi OpenPipe, pemimpin dalam reinforcement learning, memperdalam integrasi vertikal dan memperluas alat CoreWeave untuk pengembang. Digabungkan dengan kesepakatan lain, termasuk Weights & Biases dan akuisisi Core Scientific yang tertunda, perusahaan ini memperkuat baik infrastruktur maupun kemampuan AI-nya.
Sebuah perjanjian dengan Nvidia (NVDA), senilai $6,3 miliar, memberikan potensi keuntungan tambahan. Berdasarkan kesepakatan itu, Nvidia akan membeli semua kapasitas komputasi cloud yang tidak terpakai hingga tahun 2032, memberikan CoreWeave jaring pengaman sekaligus mengamankan kapasitas untuk salah satu pemain AI terbesar di dunia.
Di sisi pendanaan, CoreWeave sedang mendiversifikasi sumber dananya untuk menurunkan biaya modal. Ini akan mendukung ekspansi cepat dan mendorong harga sahamnya.
Penurunan 34% baru-baru ini di CoreWeave mencerminkan tekanan jangka pendek. Namun, trajektori jangka panjangnya tetap utuh. Dengan pertumbuhan pendapatan yang melonjak, kemitraan yang berkembang, dan pesanan tertahan yang kuat, CoreWeave sedang membangun bisnis yang tahan lama yang digerakkan oleh AI.
Meski demikian, saham ini kemungkinan akan tetap fluktuatif karena perusahaan berinvestasi secara agresif dan mengintegrasikan akuisisi. Meskipun analis memiliki konsensus "Moderate Buy" untuk CRWV, penurunan ini memberikan titik masuk yang solid bagi investor jangka panjang untuk memanfaatkan investasi yang tumbuh dalam infrastruktur AI.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Amit Singh tidak memiliki posisi (baik langsung maupun tidak langsung) dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com