Tetaplah terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftar untuk US equities myFT Digest — langsung dikirimkan ke kotak masuk email Anda.
Harapan yang tinggi untuk keuntungan perusahaan AS berarti bahwa banjir laporan laba yang dijadwalkan dalam dua minggu mendatang akan memainkan peran penting dalam menentukan arah saham Wall Street, kata para investor, setelah awal tahun 2025 yang goyah.
S&P 500 mengalami minggu terbaiknya sejak pemilihan AS November lalu pekan lalu, dibantu oleh angka yang kuat dari bank-bank terbesar, mendorong indeks kembali ke zona positif untuk bulan Januari.
Tetapi para investor mengatakan bahwa penampilan yang bagus diperlukan dari banyak nama-nama terkenal — bernilai gabungan $25tn — yang dijadwalkan untuk melaporkan sebelum akhir Januari, jika pasar ingin melampaui rekor tertinggi yang dicapai bulan lalu.
Analis memperkirakan hasil kuartalan terbaik dalam tiga tahun terakhir, dengan laba bersih perusahaan S&P 500 diperkirakan telah naik 11,4 persen dibanding tahun sebelumnya, menurut FactSet.
Indeks tersebut melonjak 23 persen tahun lalu karena permintaan untuk saham terkait kecerdasan buatan mendorong kenaikan untuk perusahaan teknologi. Hal ini membuat S&P memiliki rasio harga/untung ke depan sebesar 21 kali, menurut data dari LSEG.
“Pasar tidak bisa mengandalkan ekspansi multiple untuk meningkatkan return karena seberapa besar [mereka] sudah berkembang pada tahun 2024,” kata Jurrien Timmer, kepala makro global Fidelity Investments.
“Hal tersebut menempatkan beban lebih besar pada laba untuk menjadi kontributor utama bagi return pasar,” tambahnya, juga menunjukkan kekhawatiran atas kenaikan suku bunga.
Rata-rata, Januari negatif untuk saham mengarah pada return median sebesar 2,5 persen untuk sisa tahun tersebut, menurut para strategi Barclays. Sebuah bulan pembukaan dengan kenaikan setidaknya 1,5 persen, bagaimanapun, cenderung menghasilkan return tahunan lebih dari 11 persen.
Setelah mencatat serangkaian rekor tertinggi pada 2024, saham-saham telah tersandung dalam beberapa minggu terakhir, diterpa oleh kekhawatiran tentang potensi kenaikan suku bunga yang dapat merugikan pertumbuhan ekonomi dan ketidakpastian tentang tindakan-tindakan awal yang kemungkinan akan diambil oleh pemerintahan Trump yang baru.
Beberapa konten tidak bisa dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.
Perusahaan-perusahaan termasuk Netflix, GE, dan grup produk konsumen Procter & Gamble termasuk yang akan melaporkan minggu ini. Raksasa teknologi termasuk Amazon, Microsoft, Meta induk Facebook, dan Tesla dijadwalkan untuk minggu berikutnya.
Pertumbuhan tertinggi masih diharapkan datang dari sektor teknologi, termasuk Magnificent Seven, tetapi para investor juga mencari tanda-tanda peningkatan profitabilitas di sektor lain dengan harapan ini akan mengurangi ketergantungan S&P 500 pada sejumlah saham.
Laba untuk Magnificent Seven — Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Tesla, Meta, dan Nvidia — diprediksi akan naik 21 persen tahun ini, melambat dari tingkat 33 persen pada 2024, menurut FactSet. Pertumbuhan laba untuk 493 saham lainnya dalam indeks diperkirakan akan meningkat menjadi 13 persen, dari 4 persen.
Para pelaku pasar juga akan memperhatikan dengan cermat pandangan para eksekutif mengenai agenda kebijakan yang kemungkinan akan dilakukan oleh Presiden terpilih Donald Trump, dengan kenaikan pasar sejak kemenangan pemilihannya pada November sebagian didasarkan pada harapan akan deregulasi yang meningkatkan bisnis dan pemotongan pajak.
Kekhawatiran tentang tindakan Trump juga memiliki potensi untuk mengurangi kilau bahkan pembaruan laba yang kuat, jika presiden mengambil langkah awal terhadap beberapa ancaman tarifnya, yang dapat merugikan prospek perusahaan multinasional.
Sekitar 30 persen dari pendapatan perusahaan S&P 500 dihasilkan di luar AS, dengan setiap kenaikan 10 persen dalam dolar berdampak pada penurunan 3 persen pada laba per saham rata-rata perusahaan.
“Perbedaan tingkat pertumbuhan antara Magnificent Seven dan seluruh pasar sangat penting, tetapi saya jauh lebih tertarik pada panduan perusahaan terkait narasi yang pro-bisnis sejak pemilihan,” kata Kevin Gordon, strategis investasi senior di Charles Schwab.
“Kita bisa melihat ketidaksesuaian antara semangat berlebihan dan angka-angka yang mungkin mengecewakan untuk kuartal terakhir. Saya tidak akan mempertaruhkan gagasan bahwa deregulasi [di bawah Trump] akan menjadi cerita pertumbuhan yang besar,” tambahnya.
Penyumbang tambahan oleh Ray Douglas