Oleh David French dan Milana Vinn
NEW YORK (Reuters) – Perusahaan ekuitas swasta GTCR siap untuk mendapatkan pengembalian sekitar dua kali lipat dari investasinya di Worldpay, setelah penjualan sahamnya sebesar 55% dalam pemroses pembayaran kepada Global Payments, orang-orang yang akrab dengan masalah tersebut mengatakan pada hari Kamis.
Windfall sebesar itu semakin jarang terjadi di industri ekuitas swasta, yang telah kelaparan akan exit besar selama dua tahun terakhir ketika suku bunga tinggi membekukan pasar pembiayaan dan melambatkan laju buyout berleverage besar.
Sebelumnya pada hari Kamis, Global Payments setuju untuk membeli Worldpay sekitar $24.25 miliar dan melepaskan unit layanan penerbitnya seharga $13.5 miliar dalam sebuah transaksi tiga arah yang kompleks, menandai salah satu transaksi terbesar dalam industri pembayaran dalam beberapa tahun terakhir.
Pengembalian 100% dari modal yang diinvestasikan oleh GTCR didasarkan pada kesepakatan mereka pada tahun 2023 untuk saham di Worldpay – akuisisi terbesar perusahaan buyout tersebut – dalam sebuah transaksi yang menilai bisnis tersebut sekitar $18.5 miliar.
GTCR menolak berkomentar mengenai pengembalian dari kesepakatan tersebut.
Potensi pengembalian dapat meningkat lebih jauh, mengingat GTCR mengambil 41% dari bagian saham Worldpay dalam bentuk saham Global Payments, yang akan memberikan mereka 15% saham di perusahaan yang berbasis di Atlanta tersebut setelah penyelesaian kesepakatan pada awal 2026.
“Ini adalah jenis kesepakatan yang menunjukkan nilai dari ekuitas swasta. Kami mengambil bisnis yang sedang berjalan dengan baik, merekrut tim manajemen kelas dunia yang dipimpin oleh seorang tokoh industri, Charles (Drucker, CEO Worldpay), berinvestasi secara besar-besaran dalam produk-produk baru, teknologi, dan strategi yang jelas, dan mendorong pertumbuhan yang cepat untuk membuatnya menarik hingga titik di mana perusahaan strategis besar dapat datang dan membelinya,” kata Aaron Cohen, kepala layanan keuangan & teknologi di GTCR, dalam sebuah wawancara.
Cohen mengatakan perusahaan buyout tersebut bertaruh pada potensi keuntungan lebih lanjut dari perubahan strategis di Worldpay oleh tim manajemen yang dipimpin oleh Drucker, dan dari strategi Global Payments untuk perusahaan yang digabungkan.
Selama kepemilikan mayoritas singkat GTCR, Worldpay meluncurkan produk-produk baru dan tumbuh dengan laju yang lebih cepat sekitar 6%, dibandingkan dengan 1-2% sebelumnya, kata Cohen.
Kesepakatan Worldpay menandai exit besar kedua GTCR dalam setahun terakhir, setelah berhasil mencapai kesepakatan untuk menjual broker asuransi AssuredPartners kepada Arthur J Gallagher seharga $13.45 miliar pada bulan Desember. GTCR, yang bersama-sama memiliki AssuredPartners dengan Apax Partners, menghasilkan sekitar 2.5 kali investasi aslinya di perusahaan yang dilakukan pada tahun 2019, seperti yang sebelumnya dilaporkan oleh Reuters.
Transaksi besar seperti ini semakin penting dalam beberapa tahun terakhir, karena kesulitan industri manajemen aset untuk melepas taruhan yang dibuat selama masa kejayaan akhir tahun 2010-an dan awal dekade ini.
Kecepatan exit, yang diumumkan kurang dari 15 bulan sejak GTCR menyelesaikan akuisisi saham Worldpay asli mereka, menonjol pada saat perusahaan ekuitas swasta terpaksa mempertahankan investasinya dalam jangka waktu yang lebih lama.
Periode rata-rata menahan investasi ekuitas swasta adalah sekitar 5,8 tahun, menurut laporan yang diterbitkan minggu ini oleh penyedia data PitchBook.
(Pelaporan oleh Milana Vinn dan David French di New York; Penyuntingan oleh Anirban Sen dan Chizu Nomiyama)