Kami nemu bullish thesis tentang Green Brick Partners, Inc. di subreddit Valueinvesting dari Neat_Dream3630. Di artikel ini, kami bakal rangkum argumen para bull soal GRBK. Saham Green Brick Partners, Inc. diperdagangkan di $66.15 per 25 Juli. Menurut Yahoo Finance, trailing P/E GRBK 7.97 dan forward P/E-nya 8.42.
Proyek konstruksi perumahan dilihat dari udara dengan pekerja dan mesin sedang aktif.
Green Brick Partners Inc. (GRBK), homebuilder terbesar ketiga di pasar Dallas-Fort Worth, udah bangun posisi kuat sebagai perusahaan homebuilding dan pengembangan lahan yang beragam dengan model asset-heavy yang unik. Bedaa sama pesaing yang pilih pendekatan land-light, GRBK beli tanah berkualitas dalam jumlah besar, kembangkan sendiri jadi lahan siap bangun, dan bangun rumah lewat enam anak perusahaannya.
Strategi ini, didukung keahlian lokal yang mendalam, hasilkan kinerja terbaik di sektornya, terlihat dari operating margin 33.8% di 2024, pertumbuhan laba bersih (CAGR) 34% dari 2020–2024, dan gross margin homebuilding yang terus naik sampe 33.8% di 2024. Total lahan yang dikontrol naik 31.9% year over year jadi sekitar 37.800, lebih dari 80%-nya infill atau dekat infill, yang kasih visibilitas pendapatan jangka panjang dan proteksi saat pasar turun.
Di 2024, GRBK selesaiin 2.783 rumah, hasilkan pendapatan $2 miliar dan laba bersih $382 juta, dengan rasio utang-terhadap-modal konservatif di 17%. Manajemen terbuka buat beli tanah lagi, ditambah persediaan lahan yang udah banyak, bikin perusahaan siap tingkatkan pertumbuhan ekuitas bahkan di lingkungan akuisisi yang lebih hati-hati. Buyback saham bisa bantu naikin harga, dengan manajemen ngasih sinyal mungkin lakuin ini setelah Q3 2025 usai beli tanah senilai $40 juta.
Meski ada risiko seperti tekanan suku bunga dan pelemahan di submarket Dallas kelas bawah, tingkat pembatalan GRBK yang rendah (6%), alokasi modal disiplin, dan ketahanan historisnya menunjukkan risiko turun terbatas. Di harga cuma 7x earnings padahal fundamental kuat, perusahaan ini tawarkan risk/reward menarik, dengan tailwind jangka panjang dan neraca kaya lahan yang kasih fleksibilitas bahkan saat pasar rumah lesu.
Sebelumnya, kami bahas bullish thesis soal NVR, Inc. (NVR) oleh Kairos Research di Mei 2025, yang sorot model land-light disiplin, efisiensi modal, dan konsistensi return buat pemegang saham. Sahamnya udah naik sekitar 6.48% sejak pembahasan kami, sejalan dengan tesis yang terbukti benar. Tesisnya tetap relevan karena NVR pertahankan kinerja terbaik di industri. Neat_Dream3630 punya pandangan mirip tapi tekankan model asset-heavy GRBK.