Unlock the Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Goldman Sachs mengatakan akan membangun unit baru untuk memperluas operasi pembiayaannya, karena bank tersebut berusaha untuk melawan persaingan yang semakin meningkat dari dana kredit swasta dan memposisikan dirinya lebih baik untuk memberikan pinjaman kepada raksasa investasi alternatif yang kini mendominasi Wall Street.
Grup Solusi Modal yang baru dibuat akan terdiri dari para banker yang memiliki spesialisasi dalam bekerja dengan dana kredit dan ekuitas swasta, serta orang lain yang secara langsung melakukan struktur transaksi – seringkali buyout berleverage – yang dibiayai oleh para investor tersebut.
“Ada permintaan besar dari klien investasi kami untuk kredit swasta dan ekuitas swasta – dari pinjaman dengan peringkat investasi dan berleverage hingga modal hibrida dan pembiayaan berbasis aset serta ekuitas,” kata chief executive David Solomon, menambahkan bahwa bank tersebut akan berusaha untuk “mengarahkan sinergi yang semakin berkembang antara klien kami di global banking dan pasar serta mereka di aset dan manajemen kekayaan”.
Munculnya perusahaan kredit swasta telah menciptakan masalah kompleks bagi bank yang melayani mereka sebagai klien namun juga bersaing dengan mereka dalam pembiayaan. Beberapa pemberi pinjaman besar, termasuk Citigroup dan Wells Fargo, telah menandatangani kemitraan dengan perusahaan kredit swasta untuk meningkatkan pembiayaan mereka.
Goldman sejauh ini telah menghindari kemitraan yang sama hebohnya saat bersaing dengan dana-dana yang semakin banyak memenangkan lebih banyak bisnis dalam pembiayaan transaksi perusahaan besar, dan area lainnya dari pembiayaan. Pada saat yang sama, Goldman juga berusaha untuk memikat perusahaan-perusahaan yang sama sebagai klien, termasuk memberikan mereka pembiayaan untuk transaksi.
Goldman mengatakan kelompok baru ini akan dipimpin oleh Peter Lyon, yang sebelumnya menjadi banker teratas grup New York kepada perusahaan keuangan lain, dan Mahesh Saireddy, yang sebelumnya memimpin divisi hipotek dan pembiayaan terstruktur. Kedua eksekutif tersebut ditambahkan ke dalam komite manajemen perusahaan.
Goldman telah memperluas pembiayaannya kepada dana-dana ekuitas swasta dan kredit. Pinjaman grup kepada perusahaan keuangan non-bank mencapai $86 miliar pada akhir kuartal ketiga, naik hampir sepertiga dari tahun sebelumnya dari $65 miliar. Pinjaman kepada perusahaan-perusahaan ini sekarang membentuk hampir separuh dari semua pembiayaan oleh Goldman.
Regulasi pasca krisis keuangan 2008 membuat sulit bagi bank seperti Goldman untuk membiayai buyout yang cukup berisiko dari neraca mereka sendiri. Namun, bank-bank sebagian besar mendapat lampu hijau untuk memberikan leverage kepada dana-dana yang ingin membiayai transaksi yang sama tersebut – mengekspos bank pada risiko dari sebuah dana daripada perusahaan individu.
Bagian manajemen aset Goldman telah menjadi pemain besar dalam kredit swasta selama bertahun-tahun, mengelola dana-dana serupa bahkan sebelum istilah tersebut diciptakan. Sebelumnya dikenal sebagai perbankan pedagang, perusahaan tersebut mengumpulkan puluhan miliar dolar untuk dana-dana untuk memberikan pinjaman swasta kepada bisnis, dalam banyak kasus melalui transaksi yang diorganisir oleh divisi perbankan investasi perusahaan.