Pasar saham AS mengalami kenaikan pada hari Senin karena kekhawatiran atas dampak serangan Iran terhadap Israel mulai mereda, memungkinkan fokus untuk kembali pada musim penghasilan dan risiko inflasi terhadap harapan penurunan suku bunga. Futures S&P 500 menambahkan 0,4%, sementara Dow Jones Industrial Average naik sekitar 0,3% setelah mengakhiri minggu dengan kerugian tajam. Nasdaq 100 yang didominasi teknologi memimpin kenaikan, dengan futures naik 0,5%. Ketenangan mulai kembali saat investor mengabaikan kekhawatiran awal tentang perang besar-besaran di Timur Tengah setelah serangan rudal langsung dan serangan drone Iran terhadap Israel pada hari Sabtu. Upaya AS untuk mendorong Israel untuk tidak membalas telah membantu menenangkan saraf, sebagian karena serangan yang sudah diprediksi memungkinkan kerusakan dapat terkendali. Saham telah mengalami tekanan karena musim penghasilan dimulai dengan kurang meyakinkan dan kekhawatiran tetap bahwa inflasi telah mandek dalam penurunan menuju target 2% Federal Reserve. Para pedagang telah mengurangi taruhan pada kedalaman pemotongan suku bunga Fed tahun ini menghadapi data ekonomi yang mengecewakan. Sekarang perhatian tertuju pada hasil dari raksasa Wall Street Goldman Sachs (GS) dan Charles Schwab (SCHW) nanti pada hari Senin, mengingat banyak investor mengharapkan hasil korporasi untuk menghidupkan kembali reli ekuitas awal 2024. Di pasar komoditas, harga minyak turun sekitar 1% pada hari Senin setelah naik sebelum serangan udara Iran. Futures minyak West Texas Intermediate (CL=F) diperdagangkan di bawah $85 per barel dan futures Brent (BZ=F) di atas $89. Sementara itu, yield obligasi Treasury 10 tahun (^TNX) menambah empat basis poin untuk diperdagangkan mendekati 4,57%, kembali dari penurunan tajam pada hari Jumat untuk kembali ke level tertinggi lima bulan minggu lalu. Logam mulia tempat perlindungan emas (^GC=F) 0,3% lebih rendah, setelah naik sebanyak 1,2% minggu lalu ketika ketegangan di Timur Tengah meningkat. Update langsung Senin, 15 April 2024 pukul 6:58 pagi EDT. Salesforce bisa mencari kesepakatan Beberapa laporan telah muncul bahwa Salesforce (CRM) mendekati kesepakatan untuk membeli perusahaan manajemen data Informatica (INFA) seharga sekitar $11 miliar – oleh karena itu kedua ticker tersebut menjadi yang teratas di halaman Yahoo Finance ‘Trending Ticker’ pagi ini. Saham Salesforce turun atas kabar tersebut karena vibe di Wall Street adalah bahwa tidak jelas apakah bisnis tersebut akan cocok dengan baik (marginalnya lebih rendah dari Salesforce, misalnya). Wall Street juga lebih suka Salesforce yang lebih fokus pada meningkatkan margin keuntungan dalam setahun terakhir setelah menghadapi serangan investor aktivis yang mengejutkan (salah satunya karena serangkaian akuisisi yang merugikan). Ini akan menjadi kesepakatan besar pertama Salesforce sejak membeli Slack pada tahun 2021 seharga $28 miliar. Saham Informatica lebih rendah karena Salesforce mungkin tidak menawarkan premi untuk perusahaan tersebut, menurut laporan. Mengetahui salah satu pendiri Salesforce dan CEO Marc Benioff, saya sedikit terkejut dengan potensi kembalinya melakukan kesepakatan. Dia telah memberi tahu saya beberapa kali dalam beberapa bulan terakhir bahwa Salesforce tetap fokus pada peningkatan margin keuntungan – bahkan, perusahaan membubarkan tim M&A-nya tahun lalu! Namun, Benioff suka melakukan kesepakatan besar dan perusahaan memiliki uang tunai untuk melakukannya. Jadi, mengapa tidak. Senin, 15 April 2024 pukul 6:49 pagi EDT. Perhatian pada Nvidia dan Intel Citigroup membuka “penonton katalis ke arah positif” pada saham Nvidia (NVDA) dan Intel (INTC) setelah saham kedua pembuat chip tersebut anjlok dalam sebulan terakhir. Mengenai Nvidia: “Diskusi rantai pasokan terbaru menunjukkan visibilitas permintaan telah diperpanjang hingga paruh pertama 2025 dengan pandangan unit GPU [chip] tahun kalender 2024/2025 yang sangat sesuai dengan model kasus dasar kami sebesar 4,3 juta/5,2 juta. Kami mengharapkan komentar rantai pasokan dari pemasok yang kunci selama penghasilan dan Computex Taiwan pada 2 Juni di mana CEO Nvidia Jensen Huang akan memberikan pidato kunci yang bisa menjadi katalis positif untuk saham.” Mengenai Intel: “Saham Intel turun ~29% sepanjang tahun ini dan kami percaya saham mengalami sentimen negatif karena kerugian bisnis foundry. Dengan data notebook Maret yang positif dengan peningkatan 44% dari bulan ke bulan, kami percaya ada potensi ke atas perkiraan konsensus dan mengharapkan saham tersebut akan diperdagangkan lebih tinggi karena Intel memperoleh sekitar 31% dari pendapatan dari CPU notebook.” Analisis lebih lanjut: Saya mengambil pandangan sedikit kontrarian pada aksi harga saham Nvidia dalam newsletter Sunday Morning Brief. Lebih lanjut tentang ini di sini. Senin, 15 April 2024 pukul 6:43 pagi EDT. Terus menghubungkan titik-titik pada konflik Iran/Israel Meskipun pasar menghadapi berita akhir pekan tentang serangan Iran terhadap Israel dengan tenang, penting untuk terus menghubungkan titik-titik pada risiko geopolitik ini. Khususnya dalam hal minyak, yang menurut Citi bisa mencapai $100 per barel. Saya suka cara tim Deutsche Bank menghubungkan titik-titik di depan minyak pagi ini: “Secara langsung, efek dari kenaikan harga minyak akan dirasakan secara global, dan ini terjadi pada saat sudah ada kekhawatiran tentang inflasi yang menempel di beberapa negara. Itu sesuatu yang bisa menciptakan dilema bagi bank sentral, seperti yang kita temukan setelah invasi Rusia ke Ukraina pada 2022. Di satu sisi, ada risiko bahwa guncangan geopolitik merugikan pertumbuhan, mempercepat waktu pemotongan suku bunga. Memang, pasar jelas memperdagangkan risiko tersebut pada Jumat, dengan peluang pemotongan suku bunga Fed pada bulan Juni naik dari 24% menjadi 30%, meskipun itu kemudian kembali ke 24% pagi ini. Tetapi di sisi lain, jika kenaikan harga minyak menyebabkan lebih banyak inflasi dan ada efek putaran kedua pada harga lainnya, maka itu bisa berarti kebijakan moneter harus tetap berada dalam wilayah restriktif lebih lama. Jadi efek potensial dapat bekerja dua arah.”