Federal Reserve AS mengkonfirmasi kemarin bahwa meja perdagangan mereka memang melakukan “rate check” yang jarang pada nilai tukar dolar AS dan yen Jepang atas nama Gedung Putih awal tahun ini. Tindakan ini sering dianggap sebagai pertanda akan intervensi aktif di pasar mata uang. Artinya, Departemen Keuangan AS ingin memperkuat yen terhadap dolar (atau, sebaliknya, melemahkan dolar terhadap yen).
Benar saja, itulah yang terjadi di pasar valuta asing pada 23 Januari tahun ini. Dolar sempat diperdagangkan di ¥158.50 tapi kemudian tiba-tiba jatuh ke ¥152.45 pada 27 Januari—pergerakan yang cukup tajam untuk mata uang internasional besar.
Dalam risalah rapat terakhirnya, Fed mengatakan pasar swasta memperkirakan dolar akan terus melemah tahun ini, namun ekonomi AS berjalan sangat baik sehingga harapan itu “menjadi berkurang”. Dolar perlahan menguat terhadap yen, mendekati ¥160.
Tapi kemudian, Fed mengatakan, pejabat Departemen Keuangan AS meminta meja perdagangan Fed untuk meminta penawaran pembelian yen dalam jumlah besar—tindakan yang akan melemahkan dolar lagi dan menaikkan nilai mata uang Jepang. Hasilnya, “dolar… terdepresiasi dengan nyata setelah ada laporan bahwa Meja tersebut telah meminta penawaran indikatif, yang dikenal sebagai ‘rate check’, pada nilai tukar dolar-yen. Manajer mencatat bahwa Meja tersebut meminta penawaran itu semata atas nama Departemen Keuangan AS dalam peran Bank Federal Reserve New York sebagai agen fiskal untuk AS.”
Artinya, Gedung Putih ingin dolar tetap lemah dibandingkan mata uang asing. Dolar yang lemah berarti barang dan jasa AS lebih murah bagi bisnis dan investor asing. Ini adalah cara untuk meningkatkan ekspor AS dan investasi asing ke Amerika.
Analis ING, Chris Turner, terkejut dengan tindakan ini. “Yang juga menonjol bagi kami dalam risalah itu adalah pengungkapan penuh Fed tentang rate check USD/JPY. Risalah itu mengonfirmasi bahwa New York Fed memang memeriksa nilai tukar USD/JPY atas nama Departemen Keuangan AS. Ini kemungkinan terjadi pukul 5 sore waktu London pada Jumat, 23 Januari, saat USD/JPY diperdagangkan sekitar 157,” katanya kepada klien pagi ini.
“Hal seperti ini sangat langka di pasar valas dan merupakan tanda Gedung Putih yang lebih aktif dalam urusan FX [valuta asing]. Tindakan ini jelas dirancang untuk dampak maksimal dan mencerminkan keinginan bersama dari Washington dan Tokyo agar USD/JPY tidak bertahan di atas 160.”
Dengan Fed menurunkan suku bunga dolar, dan Bank Jepang menaikkan suku bunga, kondisi sudah siap bagi kedua pemerintah untuk mencegah dolar menguat terhadap yen, kata Turner. Tepat pada waktunya, yen jatuh lagi 1% terhadap dolar kemarin.
Dolar secara luas lebih lemah tahun ini, turun 0,59% terhadap sekeranjang mata uang asing sejauh tahun ini.
Tantangan bagi Gedung Putih—jika berasumsi dolar lemah adalah kunci rencana ekonominya—adalah mempertahankan kelemahan dolar dalam jangka panjang. Saat ini, ekonomi AS cukup kuat dan pengangguran rendah, skenario yang menyiratkan dolar kemungkinan akan menguat.
S&P 500 naik 0,56% kemarin dan sekarang kembali di wilayah positif untuk tahun ini.
Itulah sebabnya risalah Fed ditafsirkan banyak orang pagi ini relatif hawkish—artinya Federal Open Market Committee kurang antusias untuk memotong suku bunga lebih lanjut. “Hampir semua anggota memutuskan untuk mempertahankan kisaran target suku bunga dana federal di 3-1/2 hingga 3-3/4%,” kata risalah tersebut. Itu mungkin menyiapkan panggung untuk rally dolar. Dolar naik 0,58% kemarin dan naik 0,71% dalam lima hari terakhir.
Namun, Turner dari ING berpikir sentimen ‘jual dolar’ akan menang. “Kami pikir mentalitas jual dolar rally pasar tetap ada,” katanya kepada klien.
Berikut cuplikan pasar pagi ini:
S&P 500 futures turun 0,33% pagi ini. Indeks ditutup datar naik 0,56% di sesi terakhir.
STOXX Europe 600 turun 0,63% dalam perdagangan awal.
FTSE 100 Inggris turun 0,76% dalam perdagangan awal.
Nikkei 225 Jepang naik 0,57%.
CSI 300 China tutup untuk Tahun Baru Imlek.
KOSPI Korea Selatan naik 3,09%.
NIFTY 50 India turun 1,41%.
Bitcoin turun ke $66,8K.
Bergabunglah dengan kami di Fortune Workplace Innovation Summit 19–20 Mei 2026 di Atlanta. Era baru inovasi tempat kerja sudah tiba—dan aturan lama sedang ditulis ulang. Di acara eksklusif dan penuh energi ini, para pemimpin paling inovatif di dunia akan berkumpul untuk mengeksplorasi bagaimana AI, kemanusiaan, dan strategi menyatu untuk mendefinisikan ulang masa depan pekerjaan. Daftar sekarang.