Wall Street sangat fokus pada kebijakan moneter Federal Reserve minggu lalu, tapi laporan dari rapat terakhir bank sentral menunjukkan kekhawatiran beberapa pembuat kebijakan tentang pasar perumahan.
Karena sektor ini terus melambat, ini telah memicu lebih banyak tanda bahaya karena aktivitas di perumahan, seperti investasi perumahan dan konstruksi, sering menjadi indikator utama untuk ekonomi keseluruhan.
Laporan dari rapat Fed sebelumnya tidak memasukkan kekhawatiran seperti itu. Tetapi ini berubah selama rapat tanggal 29-30 Juli.
“Peserta mencatat bahwa pertumbuhan aktivitas ekonomi melambat di paruh pertama tahun, terutama disebabkan oleh melambatnya pertumbuhan konsumsi dan penurunan investasi perumahan,” kata laporan yang dirilis pada Rabu.
Memang, perumahan hanya satu dari beberapa kekhawatiran yang dibahas. Lainnya termasuk pasar tenaga kerja, efek tarif pada inflasi, pertumbuhan pendapatan riil, penilaian aset yang tinggi, dan harga hasil pertanian yang rendah.
Tapi pejabat Fed juga spesifik tentang kekhawatiran mereka di pasar perumahan, menunjukkan mereka mulai lebih memperhatikan data.
“Beberapa peserta mencatat pelemahan dalam permintaan perumahan, dengan meningkatnya ketersediaan rumah untuk dijual dan turunnya harga rumah,” kata laporan itu.
Dan tidak hanya perumahan muncul di radar Fed, pembuat kebijakan menandainya sebagai risiko potensial untuk pekerjaan, bersama dengan teknologi kecerdasan buatan.
“Selain risiko yang disebabkan tarif, risiko downside potensial untuk pekerjaan yang disebutkan peserta termasuk kemungkinan pengetatan kondisi keuangan karena kenaikan premi risiko, memburuknya pasar perumahan yang lebih substansial, dan risiko bahwa meningkatnya penggunaan AI di tempat kerja dapat menurunkan pekerjaan,” tambah laporan itu.
Data pasar perumahan
Fakta bahwa pasar perumahan muncul sebagai kekhawatiran di Fed berarti itu juga bisa lebih mempengaruhi keputusan suku bunga, yang mempengaruhi suku bunga kredit perumahan (mortgage).
Dalam pidato Jackson Hole-nya pada Jumat, Ketua Jerome Powell membuka peluang untuk pemotongan suku bunga di rapat bank sentral bulan September setelah berbulan-bulan mempertahankan sikap yang lebih hawkish, memicu rally yang kuat di Wall Street dan menurunkan imbal hasil Treasury 10-tahun dengan tajam.
Tapi sementara itu, data terbaru menunjukkan pasar perumahan tetap terjebak karena biaya pinjaman yang tinggi membuat calon pembeli tetap menunggu.
Penjualan rumah yang sudah ada meningkat di Juli tetapi sebagian besar datar sepanjang tahun, bahkan ketika jumlah listing telah naik, menunjukkan permintaan lemah. Itu menekan harga rumah, dengan tolak ukur harga median turun di hampir setiap bulan tahun ini.
“Data mingguan menunjukkan harga rumah mungkin tetap rendah dalam bulan-bulan mendatang, hampir datar dibanding tahun lalu atau naik sangat sedikit,” tulis analis Citi Research pada Kamis. “Penurunan harga rumah jarang terjadi di luar siklus kenaikan suku bunga atau resesi.”
Selain itu, konstruksi rumah keluarga tunggal baru tetap lesu, dan data untuk Juli menunjukkan bahwa izin bangunan telah menurun dalam enam dari tujuh bulan tahun ini. Bahkan, izin—indikator utama yang volatile untuk aktivitas masa depan—jatuh ke level terendah sejak 2019, tidak termasuk pandemi.
Itu tercermin dalam indeks kepercayaan diri pembangun perumahan NAHB, yang turun di Agustus untuk membalikkan kenaikan kecil sebelumnya. Itu juga menunjukkan bahwa bagian pembangun perumahan yang menawarkan insentif penjualan mencapai level tertinggi pasca-pandemi.
“Karena permintaan perumahan tetap lemah dengan suku bunga mortgage dan harga rumah yang tinggi, kami mengharapkan pelemahan lebih lanjut dalam aktivitas perumahan tahun ini,” kata Citi dalam catatan terpisah pada Selasa.
Memperkenalkan Fortune Global 500 2025, peringkat pasti dari perusahaan-perusahaan terbesar di dunia. Jelajahi daftar tahun ini.