Dua ETF berleverage yang terkait dengan Palantir Technologies Inc. (PLTR) telah melonjak ke puncak peringkat tahun ini, mengikuti gelombang antusiasme ritel dan kenaikan besar dalam saham tersebut. GraniteShares 2x Long PLTR Daily ETF (PTIR) dan Direxion Daily PLTR Bull 2x Shares (PLTU) kini merupakan dua ETF terbaik di Amerika Serikat pada tahun 2025, dengan kenaikan sebesar sedikit di atas 110% sepanjang tahun ini.
Saham Palantir sendiri naik 71% sepanjang tahun ini, didorong oleh permintaan yang melonjak untuk perangkat lunak analitik berbasis kecerdasan buatan perusahaan tersebut. Pertumbuhan ini telah membantu meningkatkan aset di bawah pengelolaan PTIR menjadi $556 juta dan PLTU menjadi $399 juta.
Meskipun reli, arus investor telah menyimpang. PTIR telah mengalami arus keluar sebesar $90 juta tahun ini, sementara PLTU telah menarik $195 juta dalam dana baru.
Palantir telah lama menjadi salah satu saham yang paling kontroversial di pasar. Awalnya dikenal karena mengembangkan perangkat lunak kontra-terorisme untuk komunitas intelijen AS, perusahaan tersebut telah berkembang ke ruang komersial, menawarkan rangkaian produk—Gotham, Foundry, Apollo, dan AIP—yang dirancang untuk membantu pelanggan mengintegrasikan, menganalisis, dan bertindak atas jumlah data yang sangat besar.
Kasus optimis untuk Palantir bergantung pada meningkatnya permintaan atas alat-alat yang kuat ini yang membuat data kompleks menjadi masuk akal, terutama di era risiko geopolitik yang meningkat dan penyebaran kecerdasan buatan. Manajemen menargetkan pertumbuhan pendapatan sebesar 36% tahun ini, yang menggarisbawahi optimisme tersebut.
Namun, valuasi perusahaan menjadi titik kritis utama. Saham saat ini diperdagangkan pada 68 kali penjualan ke depan dan 197 kali laba ke depan, level yang jauh lebih tinggi dibandingkan hampir setiap perusahaan perangkat lunak kapitalisasi besar lainnya.
Untuk perbandingan, Cloudflare Inc. (NET), rekan seharga berikutnya, diperdagangkan pada 24 kali penjualan ke depan. Seperti Tesla Inc. (TSLA), Palantir telah menumbuhkan basis investor individu yang sangat setia yang terus mendukung saham tersebut terlepas dari valuasi.
Kesenjangan tersebut terlihat dalam peringkat Wall Street. Dari 29 analis yang meliput Palantir, hanya delapan yang memberi peringkat Beli, menurut Bloomberg. Target harga rata-rata 12 bulan adalah $103, jauh di bawah harga saham saat ini sebesar $126.
Bagi investor yang ingin memperbesar eksposur mereka terhadap Palantir, PTIR dan PLTU menawarkan cara yang menggoda namun berisiko untuk melakukannya. Kedua ETF berleverage 2x tersebut bertujuan untuk memberikan dua kali lipat dari return harian saham Palantir.
Selama periode pendek, mereka dapat memberikan return yang menarik. Tetapi selama jangka waktu yang lebih lama, terutama di pasar yang volatile, kinerja dapat menyimpang dari perkiraan multiple 2x yang diharapkan akibat dari rebalancing harian dan pemajemukan.
Cerita Berlanjut
Itulah yang kita lihat tahun ini. Meskipun kenaikan 71% dari Palantir, ETF berleverage 2x tersebut naik sekitar 110%—sekitar 1,5x dari kinerja saham. Kesenjangan ini adalah pengingat bahwa produk-produk ini lebih cocok untuk perdagangan jangka pendek daripada untuk ditahan dalam jangka panjang.
Meskipun begitu, dengan Palantir menarik perhatian dan investor, PTIR dan PLTU kemungkinan akan tetap menjadi sorotan.