“
Membuka newsletter White House Watch secara gratis
Panduan Anda tentang apa arti pemilihan AS 2024 untuk Washington dan dunia
Emas telah menjadi “perdagangan Trump” terbaik dalam beberapa minggu terakhir, melampaui kelas aset utama lainnya sejak pelantikan Presiden AS, karena ketakutan akan perang perdagangan dan potensi dampaknya terhadap pertumbuhan global mendorong permintaan akan logam yang aman tersebut.
Bullion telah naik harga setiap minggu tahun ini karena Trump mulai memberlakukan tarif yang luas, dan mencapai rekor baru sebesar $2.942,70 per ons troi minggu ini. Harganya telah melonjak hampir 7 persen sejak sebelum pelantikan pada 20 Januari meskipun sedikit turun pada hari Jumat.
Sebaliknya, indeks saham S&P 500 Wall Street telah naik kurang dari 2 persen, sementara perdagangan Trump lainnya seperti taruhan pada dolar yang lebih kuat, yield Surat Utang Negara yang lebih tinggi, atau bitcoin telah gagal.
“Ketika perdagangan menyusut, harga emas naik,” kata James Steel, analis logam mulia di HSBC, menunjuk pada contoh-contoh sebelumnya selama pandemi Covid dan krisis keuangan global.
“Semakin banyak tarif yang diberlakukan, semakin banyak yang akan mengganggu perdagangan dunia, dan semakin baik itu untuk emas,” tambahnya.
Rally bullion telah dipercepat oleh penumpukan stok di New York, yang telah tumbuh 116 persen sejak pemilihan, ketika para pedagang dan bank bergegas untuk memindahkan emas keluar dari London, pusat perdagangan fisik terbesar, dan masuk ke AS. Hal itu menciptakan antrian selama berminggu-minggu untuk menarik emas dari brankas Bank of England.
Tarif terbaru Trump termasuk rencana untuk memperkenalkan tarif “reciprocal” pada mitra dagang AS, termasuk baik sekutu maupun lawan. Dia juga memberlakukan tarif tambahan sebesar 10 persen pada barang dari Tiongkok.
Analis mengatakan perang perdagangan global akan menekan pertumbuhan ekonomi dan memicu inflasi — faktor-faktor yang biasanya menguntungkan bullion.
“Emas adalah perdagangan tarif Trump,” kata Nicky Shiels, seorang analis di MKS Pamp, sebuah pabrik emas. “Ada korelasi positif antara berita tarif dan harga emas yang bergerak naik,” tambahnya.
Sementara emas terus melanjutkan reli panjangnya, perdagangan Trump lainnya telah kehilangan uang. Dolar telah turun 2,4 persen tahun ini terhadap sekeranjang mata uang lain dan telah turun tajam sejak pelantikan. Yield Surat Utang Negara 10-tahun, yang naik hingga sedikit di atas 4,8 persen bulan lalu, sejak itu turun kembali menjadi 4,48 persen karena harga utang telah pulih.
Para pedagang dan investor mengatakan pendekatan yang lebih gradual terhadap tarif dari yang sebelumnya ditakuti telah mengangkat mata uang negara atau wilayah dengan ekspor besar, seperti euro. Sementara itu, pergeseran fokus pasar ke risiko pertumbuhan dari perang perdagangan telah mendorong investor untuk membeli obligasi pemerintah.
“Emas dapat bertindak sebagai lindung nilai geopolitik, lindung nilai inflasi, dan lindung nilai dolar,” kata Trevor Greetham, kepala multi-aset di Royal London Asset Management.
“Yang pertama dan kedua telah membuat emas menjadi investasi yang kuat selama setahun terakhir, dengan pembelian bank sentral dan ritel mendorong harga naik.”
Penurunan greenback baru-baru ini telah menambah tekanan ke atas emas, yang dihargai dalam dolar, membuatnya lebih murah untuk dibeli dalam mata uang lain.
Saat emas mencapai serangkaian rekor tertinggi, beberapa bank sudah harus meningkatkan perkiraan harga yang mereka tetapkan pada bulan Desember. Minggu lalu baik UBS maupun Citigroup meningkatkan target harga mereka menjadi $3.000 per ons troi.
Tahun ini pembelian kuat dari bank sentral, karena mereka berupaya untuk diversifikasi jauh dari dolar, diperkirakan akan menjadi salah satu pendorong utama permintaan emas.
Bank sentral membeli lebih dari 1.000 ton emas tahun lalu untuk ketiga kalinya berturut-turut, menurut data dari World Gold Council, sebuah badan industri.
Mark Bristow, chief executive dari perusahaan pertambangan Barrick Gold, mengatakan “kekacauan di seluruh dunia” telah membantu memicu permintaan investor terhadap emas sebagai tempat perlindungan yang aman.
“Sangat jelas pasar memberi tahu Anda bahwa hanya ada satu mata uang cadangan di dunia ini, dan itu adalah yang tidak bisa dicetak oleh politikus — dan itulah emas,” katanya.
“