Musim M&A di industri kripto semakin panas. Pada Rabu kemarin, Talos yang berbasis di New York, pengembang infrastruktur perdagangan aset digital, mengumumkan akuisisi penyedia data blockchain Coin Metrics. Nilai kesepakatannya lebih dari $100 juta, menurut sumber dalam.
Ini adalah salah satu akuisisi besar terbaru di dunia kripto, yang dimulai tahun lalu saat raksasa pembayaran Stripe membeli perusahaan stablecoin Bridge senilai $1,1 miliar. Ada juga beberapa kesepakatan besar lainnya, termasuk beberapa oleh bursa kripto terkemuka AS, Coinbase.
Dalam wawancara dengan Fortune, CEO dan pendiri Talos, Anton Katz, bilang akuisisi ini mencerminkan ambisi Talos untuk jadi penyedia layanan lengkap bagi pelaku institusi yang ingin masuk ke perdagangan dan manajemen portofolio aset digital. Coin Metrics adalah pemimpin dalam menyediakan data on-chain dan off-chain. “Aset digital mengubah cara kerja keuangan di belakang layar,” katanya, merujuk pada perkembangan terbaru seperti langkah Robinhood ke saham tokenisasi. “Ini evolusi selanjutnya untuk kami.”
### Layanan Lengkap
Didirikan tahun 2018 oleh Katz dan Ethan Feldman (CTO), keduanya veteran Wall Street, software Talos membantu pelaku institusi seperti hedge fund dan manajer aset memperdagangkan aset digital seperti Bitcoin dan Ethereum. Mereka sebelumnya bekerja di Broadway Software yang mengembangkan produk serupa untuk aset keuangan tradisional, lalu beralih ke kripto karena yakin ini akan jadi kelas aset institusional.
Tujuh tahun terakhir penuh gejolak bagi industri ini, dengan banyak kolaps besar dan tekanan regulasi, membuat calon klien Talos seperti bank dan broker berhati-hati dengan teknologi blockchain. Namun, Talos tetap menarik investasi ventura besar, termasuk $40 juta pada 2021 yang dipimpin Andreessen Horowitz, dan $105 juta pada 2022 yang menilai Talos seharga $1,25 miliar. Investor lain termasuk PayPal, Fidelity, Citi, dan BNY.
Dengan memanfaatkan penyedia likuiditas, dari bursa terpusat seperti Coinbase hingga opsi terdesentralisasi seperti Uniswap, Talos bisa menyediakan infrastruktur perdagangan canggih untuk perusahaan keuangan besar yang melakukan trading algoritmik di kripto. Talos juga punya platform white-label untuk perusahaan sell-side seperti broker dan super app agar bisa menawarkan trading ke klien mereka.
Katz bilang dia sudah kenal baik dengan tim pimpinan Coin Metrics sejak awal, karena Coin Metrics berdiri setahun sebelum Talos. Meski Talos bisa mengumpulkan data harga dari penyedia likuiditas, Katz bilang Coin Metrics punya lebih banyak akses ke data historis dan on-chain, serta lebih mampu dalam melayani klien.
Menurut Katz, pembicaraan antara kedua perusahaan dimulai sekitar empat bulan lalu, dengan rencana mengintegrasikan Coin Metrics sepenuhnya ke tim dan platform Talos. Dia juga bilang Talos tidak mengumpulkan modal tambahan untuk membiayai akuisisi ini.
Dengan pencairan regulasi di bawah Presiden Trump, Katz yakin perdebatan tentang apakah institusi besar akan masuk ke kripto dan butuh software seperti Talos sudah selesai. “Saya tidak tahu apakah masih ada lembaga keuangan besar yang belum kami ajak bicara,” ujarnya.
Perdebatan ke depan mungkin bakal meluas ke aset digital di luar kripto populer, termasuk versi tokenisasi aset tradisional seperti saham Apple, Tesla, perusahaan privat, atau dana kredit privat. Artinya, menerbitkannya dengan ‘pembungkus’ blockchain untuk memudahkan perdagangan, penyelesaian, dan kepemilikan. “Kami yakin aset digital akan jadi teknologi dasar pasar keuangan,” kata Katz.
Meski akuisisi sering jadi pertanda menuju IPO, Katz belum mau berkomitmen kuat, meski banyak perusahaan kripto sudah mengajukan diri ke SEC. Tapi dia tak menutup kemungkinan. “Tidak diragukan lagi, itu salah satu pertimbangan,” katanya. “Talos sedang dalam posisi bagus di pasar.”