Kepemimpinan China mengandalkan lonjakan ekspor untuk menghidupkan kembali pertumbuhan yang melambat, tetapi kebijakan tersebut tidak akan bisa mengeluarkan ekonomi terbesar kedua di dunia dari kelesuan yang sedang terjadi, demikian dikatakan oleh seorang pengamat China terkemuka.
Anne Stevenson-Yang, pendiri J Capital Research dan penulis Wild Ride: A Short History of the Opening and Closing of the Chinese Economy, menyoroti kegagalan Beijing dalam sebuah opini di New York Times pada hari Sabtu.
“Tahun-tahun kebijakan yang tidak teratur dan tidak bertanggung jawab, kontrol Partai Komunis yang berlebihan, dan janji reformasi yang tidak terpenuhi telah menciptakan ekonomi China yang buntu dengan permintaan konsumen domestik yang lemah dan pertumbuhan yang melambat,” tulisnya. “Satu-satunya cara yang bisa dilihat pemimpin China untuk keluar dari situasi ini adalah dengan kembali mengandalkan ekspor.”
Hasilnya akan menjadi lebih banyak ketegangan dengan mitra perdagangan China saat barang-barang manufaktur murah terus membanjiri pasar, sementara rakyat China akan menjadi semakin murung, menyebabkan pemerintah menjadi lebih represif, demikian diprediksi oleh Stevenson-Yang.
Akarnya dari masalah ekonomi China adalah kontrol berlebihan Partai Komunis, yang tidak akan hilang, sementara strategi mereka yang fokus pada penambahan kapasitas industri lebih bersifat kontraproduktif, katanya.
Sebagian besar ekonom telah merekomendasikan agar pemimpin China melonggarkan kendali mereka atas sektor swasta dan mempromosikan lebih banyak konsumsi, yang akan melibatkan reformasi pemerintah—”dan ini tidak dapat diterima,” tambahnya.
Protes Lapangan Tiananmen 1989 menjadi kesempatan untuk meliberalisasi pemerintah sebagai respons terhadap sektor swasta yang mulai muncul dari reformasi ekonomi yang dimulai satu dekade sebelumnya. Tetapi itu akan melemahkan kekuasaan Partai Komunis, demikian dijelaskan oleh Stevenson-Yang.
“Sebaliknya, pemimpin China memilih untuk menembak para pengunjuk rasa, semakin ketat dalam mengontrol partai, dan menjadi tergantung pada investasi pemerintah untuk menghidupkan kembali ekonomi,” katanya.
Dalam beberapa dekade berikutnya, pertumbuhan yang didorong oleh investasi di China berusaha untuk menenangkan rakyat, sementara ekspor murah mereka membuat harga tetap rendah di Barat. Sementara itu, utang menumpuk di seluruh China, dan infrastruktur dan perumahan baru dibiarkan tidak termanfaatkan.
Sekarang, Presiden Xi Jinping kehabisan opsi kebijakan, peringatannya Stevenson-Yang, karena konsumen China menolak untuk meningkatkan pengeluaran, dan mitra perdagangan China menghalangi ekspor mereka lebih banyak lagi. In faktanya, pemerintahan Biden siap memberlakukan tarif yang keras pada berbagai barang dari China. Inovasi juga tidak akan menyelamatkan, karena ekonomi China masih sangat bergantung pada menggandakan teknologi yang sudah ada, tambahnya.
“Semua ini berarti bahwa era ‘reformasi dan pembukaan’, yang telah mengubah China dan memikat dunia sejak dimulai pada akhir 1970-an, berakhir dengan gemuruh,” demikian dia menyimpulkan. “Mao Zedong pernah mengatakan bahwa di dunia yang tidak pasti, orang China harus ‘Menggali terowongan dalam, menyimpan gandum di mana-mana, dan tidak pernah mencari hegemoni.’ Semacam mentalitas pengepungan itu kembali lagi.”
Pertumbuhan yang melambat di China, krisis properti nyata, tingginya pengangguran remaja, dan pembatasan Amerika Serikat terhadap teknologi kunci telah mengarah pada prediksi dari dekade yang hilang dari stagnasi. Menunjuk pada populasi China yang semakin menua, strategi veteran Ed Yardeni tahun lalu mengatakan bahwa negara itu bisa menjadi “panti jompo terbesar di dunia.”
Tetapi seorang pakar China terkemuka memperingatkan bulan lalu terhadap pesimisme seperti itu, mengatakan hal itu bisa membuat Amerika Serikat menjadi terlalu puas.
“Meskipun pertumbuhannya melambat dalam beberapa tahun terakhir, China kemungkinan akan berkembang dua kali lipat dari laju Amerika Serikat dalam beberapa tahun mendatang,” tulis Nicholas Lardy, seorang senior fellow di Peterson Institute for International Economics, dalam Foreign Affairs
Langganan newsletter CFO Daily untuk mengikuti tren, isu, dan eksekutif yang membentuk keuangan perusahaan. Daftar gratis.