Charlie Ergen, ketua dan rekan pendiri Dish Network Corp.
Jonathan Alcorn | Bloomberg | Getty Images
Charlie Ergen hampir menjual bisnis televisi berlangganan yang didirikannya lebih dari 40 tahun yang lalu.
EchoStar sedang dalam pembicaraan lanjutan untuk menjual penyedia televisi satelit Dish Network kepada pesaingnya DirecTV, operator TV berlangganan yang dimiliki oleh perusahaan ekuitas swasta TPG dan AT&T, menurut orang-orang yang akrab dengan masalah tersebut. Meskipun kedua belah pihak berharap untuk menyelesaikan kesepakatan pada Senin, tidak ada jaminan kesepakatan, dan pembicaraan masih bisa gagal, kata orang-orang tersebut, yang meminta namanya tidak disebutkan karena pembicaraan bersifat pribadi.
Gabungan Dish dan DirecTV telah menjadi rumor selama bertahun-tahun dan hampir terjadi pada tahun 2002 sampai akhirnya gagal karena tekanan regulasi. Kali ini, kesepakatan tersebut didorong oleh keinginan EchoStar untuk melunasi utang sebesar $1,98 miliar yang jatuh tempo pada bulan November, kata dua orang yang akrab dengan proses tersebut. EchoStar hanya memiliki $521 juta dalam bentuk kas dan setara kas serta surat berharga investasi yang dapat dipasarkan pada tanggal 30 Juni dan memperkirakan arus kas negatif untuk sisa tahun 2024, menurut laporan publik.
Prospek kebangkrutan EchoStar di masa depan dan persetujuan kesepakatan dari para kreditur membuat penyelesaian kesepakatan menjadi rumit. Dish mencoba untuk melakukan refinancing sebagian dari utangnya awal minggu ini dengan pemegang obligasi, namun negosiasi tersebut gagal, menurut laporan tanggal 23 September.
Perusahaan tersebut mengatakan dalam laporan publiknya bahwa mereka masih dalam pembicaraan dengan pemegang utang lainnya.
Transaksi potensial DirecTV-Dish sedang diatur sebagai tunai penuh, dengan DirecTV membayar EchoStar untuk bisnis televisi satelitnya, bisnis digital Sling, dan kewajiban yang terkait, kata orang-orang yang akrab dengan masalah tersebut. Secara keseluruhan, transaksi tersebut mungkin bernilai lebih dari $9 miliar, menurut salah satu orang tersebut.
Juru bicara DirecTV menolak untuk berkomentar. Juru bicara Dish tidak dapat segera dihubungi untuk berkomentar.
\”Intinya adalah bahwa kami sekarang melihat kebangkrutan dalam empat hingga enam bulan mendatang sebagai hasil yang paling mungkin [untuk EchoStar],\” kata Craig Moffett dari MoffettNathanson dalam sebuah catatan kepada klien pada bulan Agustus. \”Mereka akan perlu mengumpulkan modal baru.\”
EchoStar memiliki total nilai perusahaan sekitar $31 miliar dan kapitalisasi pasar sekitar $7,6 miliar. Tidak ada spektrum nirkabel yang terlibat dalam kesepakatan yang diusulkan, yang telah dihabiskan Dish Network selama satu dekade terakhir untuk beralih menjadi perusahaan nirkabel, kata orang-orang tersebut.
Televisi satelit, dahulu merupakan salah satu distributor terbesar paket TV, telah menurun selama bertahun-tahun — seringkali dengan kecepatan yang lebih cepat daripada pesaing kabelnya — karena konsumen beralih ke layanan streaming berlangganan seperti Netflix, Disney+ dan Amazon Prime Video. Dish mengakhiri kuartal terakhirnya dengan 6,1 juta pelanggan televisi satelit dan 2 juta pelanggan untuk Sling TV, paket Dish melalui internet dari jaringan linear.
DirecTV juga merasakan dampaknya, kehilangan jutaan pelanggan sejak AT&T membeli perusahaan tersebut pada tahun 2015 seharga $67 miliar dengan utang. AT&T memisahkannya pada tahun 2021 dan menjual sebagian dari perusahaan tersebut kepada TPG. Pada saat itu, DirecTV memiliki sekitar 15,4 juta pelanggan. Saat ini memiliki sekitar 11 juta, seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh CNBC.
Perusahaan baru-baru ini fokus pada pengembangan bisnis streamingnya, dengan memusatkan kampanye iklannya terbaru pada menghilangkan keyakinan bahwa DirecTV hanya tersedia melalui piringan satelit. MoffettNathanson memperkirakan DirecTV menambah lebih dari 20.000 pelanggan streaming pada awal tahun ini. Sebagian besar pelanggannya masih menggunakan piringan satelit.
Baru-baru ini, DirecTV terlibat dalam pertarungan distribusi dengan Disney, yang membuat jaringan termasuk ESPN gelap selama hampir dua minggu bagi pelanggan perusahaan televisi satelit tersebut. Kedua perusahaan tersebut mencapai kesepakatan yang memberikan DirecTV kemampuan untuk menawarkan paket genre yang lebih ramping.
— Kontribusi CNBC dari Lillian Rizzo ke laporan ini.