Perusahaan kartu kredit American Express perlahan-lahan – dan pantas – telah menjadi salah satu posisi terpenting di Berkshire Hathaway.
Mungkin cuma jaringan supermarket yang membosankan, tapi Kroger memberikan kejutan dalam hal total return untuk pemegang saham.
Saham UnitedHealth mungkin akan pulih dari penurunan baru-baru ini. Tapi, bisnis kesehatan secara keseluruhan mungkin akan menghadapi tantangan yang berlangsung lama.
10 saham yang kami lebih suka daripada UnitedHealth Group ›
Kalau kamu butuh ide saham baru, kamu bisa pinjam ide dari portofolio Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) yang dipilih langsung oleh Warren Buffett. Dan kamu harusnya begitu. Dalam waktu cukup lama, saham Berkshire secara konsisten lebih baik dari pasar luas, terutama karena investasinya di perusahaan publik.
Tapi, tidak semua saham Berkshire selalu bagus untuk dibeli. Kadang harganya terlalu mahal untuk pendatang baru, atau kadang sahamnya sudah jadi jelek.
Dengan latar belakang itu, ini dua saham Warren Buffett yang bagus dibeli sekarang, dan satu yang sebaiknya dihindari dulu sampai ada perubahan besar.
Sumber gambar: The Motley Fool.
Banyak investor tidak sadar bahwa – karena berkurangnya kepemilikan lain dan pertumbuhannya sendiri – perusahaan kartu kredit American Express (NYSE: AXP) sekarang adalah kepemilikan saham terbesar kedua Berkshire, sekitar 17% dari portofolio saham publiknya. Yang menarik, Berkshire juga pegang saham Visa dan Mastercard, tapi jumlahnya jauh lebih sedikit.
Lagi pula, tidak sulit melihat apa yang dilihat Oracle of Omaha di AmEx sejak pertama kali investasi tahun 1990-an. Perusahaan ini bukan cuma perantara pembayaran seperti Mastercard dan Visa. Mereka menjalankan ekosistem konsumen yang lengkap, sebagai penerbit kartu dan prosesor pembayaran, sekaligus mengelola program hadiah dan keuntungan yang cukup menarik sampai ada member yang bayar sampai $900 per tahun untuk punya kartunya. Keuntungan ini termasuk diskon untuk menginap di hotel, transportasi, cashback belanja, dan hiburan. Meski ada yang coba, tidak ada pesaing yang berhasil meniru penawaran ini.
Tentu, penting diingat bahwa pemegang kartu American Express cenderung lebih kaya dari rata-rata, jadi biasanya tidak terlalu terpengaruh oleh masalah ekonomi. Seperti kata CEO Stephen Squeri tentang hasil Q2 di tengah ekonomi yang sulit, “Hasil kuartal kedua kami melanjutkan momentum kuat yang kami lihat dalam bisnis kami selama beberapa kuartal terakhir, dengan pendapatan tumbuh 9% secara tahunan mencapai rekor $17,9 miliar, dan EPS yang disesuaikan naik 17%.”
Ini bukan kepemilikan besar Berkshire, dan jarang dibicarakan oleh Buffett (atau orang lain). Tapi Kroger (NYSE: KR) diam-diam adalah salah satu saham dengan kinerja terbaik Berkshire Hathaway.
Kamu pasti tahu perusahaan ini. Dengan 2.731 toko yang menghasilkan penjualan tahunan sekitar $150 miliar, Kroger adalah salah satu jaringan supermarket terbesar di Amerika. Pertumbuhannya tidak cepat, dan untungnya tidak besar; pertumbuhan tahun ini diperkirakan sekitar 3%, yang mungkin hanya menghasilkan pendapatan operasi sedikit di bawah $5 miliar. Itu sifat bisnis makanan yang sudah jenuh dan marginnya tipis.
Tapi, apa yang kurang dari Kroger dalam hal pertumbuhan, diimbangi dengan konsistensi yang mengejutkan.
Meski bisnis makanan biasanya volatile, perusahaan ini tidak hanya selalu untung setiap tahun selama lebih dari satu dekade, tapi laba bersihnya juga hampir dua kali lipat dalam periode ini. Usaha untuk tetap relevan, seperti masuk ke dunia e-commerce, sangat membantu.
Yang lebih penting untuk calon investor, meski pertumbuhan Kroger tidak terlihat spektakuler, perusahaan ini menemukan cara lain untuk menciptakan nilai bagi pemegang saham. Dividen kuartalannya telah tumbuh 250% dalam sepuluh tahun terakhir, didorong oleh pembelian kembali saham yang mengurangi jumlah saham beredar hampir setengah. Bahkan, jika kamu reinvestasi dividen Kroger ke sahamnya selama 30 tahun terakhir, hasilnya akan lebih baik daripada investasi di S&P 500.
Terakhir, meski Buffett baru saja membeli sedikit saham perusahaan asuransi kesehatan UnitedHealth Group (NYSE: UNH) yang sedang bermasalah, kamu mungkin sebaiknya tidak melakukan hal yang sama untuk saat ini… atau mungkin selamanya.
Tapi, pertama-tama.
Ya, ada masalah di sini. Saham UnitedHealth turun sejak April, dimulai dengan hasil kuartal pertama yang di bawah perkiraan, lalu diikuti dengan pengunduran diri CEO Andrew Witty secara tiba-tiba karena “alasan pribadi” pada Mei. Lalu pada Juli, perusahaan mengonfirmasi bahwa Departemen Kehakiman AS sedang menyelidiki praktik penagihan Medicare-nya. Hasil kuartal kedua yang diumumkan bulan itu juga di bawah perkiraan analis karena biaya penggantian yang tinggi, masalah yang sama seperti di kuartal pertama. Totalnya, dari harga tertinggi ke terendah, saham UNH jatuh 60% di pertengahan tahun ini.
Seperti kata Buffett sendiri, kamu harus takut ketika orang lain serakah, dan serakah ketika orang lain takut. Mengikuti sarannya sendiri, dia baru saja membeli saham perusahaan mapan yang kemungkinan bisa mengatasi semua masalahnya saat ini. Berkshire sekarang memiliki 5 juta saham UNH yang saat ini bernilai sedikit di bawah $2 miliar.
Tapi, mungkin kali ini kamu tidak harus mengikuti Buffett, dengan menyadari bahwa UnitedHealth Group – bersama seluruh industri kesehatan – sepertinya semakin sering menghadapi tantangan regulasi dan harga. Bisnis Medicare UnitedHealth mengalami masalah hukum serupa pada 2017, misalnya, sementara divisi manajemen manfaat farmasi-nya, OptumRX, digugat oleh Komisi Perdagangan Federal tahun lalu karena menaikkan harga insulin secara artifisial. juga akan naif untuk tidak menyadari bahwa pemerintah federal semakin mengawasi setiap aspek industri kesehatan, sekarang karena biaya perawatan sudah melampaui kemampuan bayar yang wajar.
Dan meskipun UnitedHealth berhasil terus menumbuhkan pendapatannya setiap tahun selama lebih dari satu dekade, laba operasi dan EBITDA yang sebenarnya berhenti tumbuh awal tahun lalu, belum termasuk kenaikan biaya perawatan medis yang baru-baru ini.
UNH Revenue (TTM) data oleh YCharts
Apa masalahnya? Seluruh industri kesehatan mungkin berada di titik kritis, bisa dibilang, dan bukan dalam arti baik. Meski ini belum tentu bencana bagi UnitedHealth, hal ini pasti akan mengurangi nilainya bagi investor. setidaknya, kamu mungkin ingin menunggu sampai situasi tenang sebelum mengikuti Buffett masuk ke investasi yang tidak pasti ini.
Sebelum kamu beli saham UnitedHealth Group, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan UnitedHealth Group tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang terpilih bisa memberikan return sangat besar dalam tahun-tahun mendatang.
Contohnya ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $652,872!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1,092,280!*
Perlu dicatat, return rata-rata total Stock Advisor adalah 1.062% — mengalahkan pasar jauh jika dibandingkan dengan 189% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia ketika kamu bergabung dengan Stock Advisor.
*Return Stock Advisor per 22 September 2025
American Express adalah partner iklan Motley Fool Money. James Brumley tidak memegang posisi di saham yang disebutkan. The Motley Fool memegang posisi dan merekomendasikan Berkshire Hathaway, Mastercard, dan Visa. The Motley Fool merekomendasikan Kroger dan UnitedHealth Group. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
2 Saham Warren Buffett untuk Dibeli Sekarang dan 1 yang Harus Dihindari originally published oleh The Motley Fool