Tetap terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftar untuk UK inflasi myFT Digest — dikirim langsung ke kotak masuk email Anda.
Dua pembuat kebijakan Bank of England telah memperingatkan agar tidak tergesa-gesa menurunkan suku bunga lagi setelah pemotongan seperempat poin minggu lalu, karena mereka menegaskan perlunya melihat lebih banyak bukti bahwa risiko inflasi sedang mereda.
Clare Lombardelli, wakil gubernur BoE, dan anggota eksternal Komite Kebijakan Moneter Megan Greene pada hari Senin mengindikasikan suara mereka untuk menurunkan suku bunga menjadi 4,25 persen telah seimbang, meskipun ada tekanan pada output dari perang dagang Donald Trump.
Dalam pidato di konferensi pengamat BoE di London, mereka menekankan tanda-tanda tekanan inflasi yang persisten dalam ekonomi dan meminta kehati-hatian terhadap prospek harga.
Lombardelli mengatakan bahwa sementara indikator yang bersifat ke depan menunjukkan “kemajuan substansial” dalam pertumbuhan gaji yang turun pada akhir tahun, data yang dipublikasikan menunjukkan bahwa pertumbuhan gaji “masih terlalu tinggi” untuk konsisten dengan target inflasi 2 persen bank sentral.
“Kehati-hatian tetap diperlukan. Saya akan lebih nyaman ketika saya melihat perlambatan yang signifikan dalam data selama periode yang lebih lama,” tambahnya.
Pertumbuhan gaji mencapai 5,9 persen dalam tiga bulan hingga Februari, menurut Kantor Statistik Nasional.
Greene mengatakan inflasi jasa — yang mencapai 4,7 persen pada Maret — telah mundur perlahan dan bahwa ia khawatir dengan tanda-tanda kenaikan harapan inflasi.
“Saya tidak berpikir kita dapat menarik keluar pita ticker dan menyarankan bahwa itu [inflasi] bersifat sementara — masih ada alasan untuk khawatir tentang persistensi inflasi,” tambah Greene.
Pemotongan suku bunga BoE minggu lalu menandai pemangkasan keempat sejak musim panas 2024, mengambil biaya pinjaman ke level terendah sejak 2023.
Tetapi juga terungkap bahwa ada perpecahan tiga arah: mayoritas lima anggota MPC mendukung pemotongan seperempat poin, sementara dua mendukung pemotongan setengah poin yang lebih besar dan dua ingin suku bunga tetap di 4,5 persen.
Walaupun Lombardelli “seimbang antara menahan dan memotong suku bunga” sebelum pertemuan, ia mengatakan kemajuan bertahap dalam menurunkan inflasi dan dampak dari tarif Trump telah mendorongnya untuk mendukung pemotongan.
Dalam jangka pendek, tarif Trump terhadap impor ke AS “dan kebijakan AS yang lebih tidak pasti kemungkinan akan mengurangi pertumbuhan dan inflasi”, tambahnya, “karena permintaan berkurang dan pengalihan perdagangan dari ekspor yang berkurang oleh seluruh dunia”.
Greene mengatakan ia masuk ke dalam pemungutan suara “agak bimbang apakah harus menahan atau memotong 25 basis poin”, tetapi bahwa perdagangan adalah salah satu alasan bagi keputusannya untuk mendukung pemotongan.
Disarankan
“Saya pikir, secara keseluruhan, perdagangan harus bersifat disinfasi,” tambah Greene.
Inggris minggu lalu mencapai perjanjian pertama dengan AS sejak Trump mulai memberlakukan tarif tinggi, setuju untuk memotong tarif pembalasan pada ekspor mobil dan baja, tetapi gagal untuk membalikkan tarif datar 10 persen yang berlaku untuk sebagian besar barang.
Gubernur BoE Andrew Bailey, yang memberikan suara untuk memotong suku bunga minggu lalu, menyambut baik kesepakatan tersebut sebagai “kabar baik” tetapi memperingatkan bahwa itu masih meninggalkan tingkat tarif efektif lebih tinggi daripada sebelum Trump mulai meningkatkan hambatan pada mitra Amerika.
Menyambut perjanjian tarif antara AS dan China, Lombardelli pada hari Senin memperingatkan bahwa dalam jangka panjang, “jika perdagangan global terpecah, ini akan mengurangi output dan produktivitas dan akan meningkatkan tekanan inflasi”.
Greene mengatakan perkembangan antara AS dan Cina tidak akan mengubah suaranya.
Hal ini karena pengalihan aliran perdagangan oleh tarif AS masih bisa memiliki dampak disinfasi, dan karena ketidakpastian yang berlanjut tentang apa yang terjadi antara AS dan UE tentang hambatan perdagangan, tambahnya.