“
Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor of the FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Wave terbaru tarif Donald Trump tampaknya seperti kemenangan bagi Tesla. Proteksionisme yang semakin meningkat menjanjikan perisai yang tepat waktu bagi pembuat kendaraan listrik AS ini tepat saat saingan Tiongkok – terutama BYD – dengan cepat mengambil alih.
Tetapi alih-alih menahan persaingan, Trump mungkin telah memberikan BYD keunggulan yang sangat dibutuhkan untuk melampaui Tesla.
Sementara Elon Musk sedang bertengkar di lingkaran politik AS, di Shenzhen, BYD dengan diam-diam menghitung penjualannya kendaraan listrik global. Pada kuartal pertama tahun ini, BYD berhasil mengalahkan Tesla dalam penjualan kendaraan listrik baterai murni selama dua kuartal berturut-turut, menjual lebih dari 416.000 unit dibandingkan dengan 336.681 unit Tesla.
Selama beberapa tahun, para skeptis menganggap kenaikan BYD sebagai kebetulan – merek murah, hanya di Tiongkok yang tidak mungkin menjadi ancaman yang berlangsung lama. Ketika pertama kali mengalahkan Tesla pada tahun 2023, mereka menunjuk pada plug-in hybrid yang merusak angka tersebut. Ketika pertumbuhannya melebihi pasar EV global, itu diatribusikan pada keuntungan di rumah. Bahkan ketika perusahaan itu memperluas ke luar negeri, ketidakhadirannya dari AS – karena tarif tinggi yang dikenakan pada mobil buatan Tiongkok selama masa jabatan pertama Trump – secara luas dianggap sebagai kelemahan kritis.
Ketidakhadiran itu, bagaimanapun, telah berubah menjadi aset strategis. Karena BYD tidak menjual kendaraan listrik penumpang di AS, sekarang terlindungi dari kekacauan yang dihasilkan oleh dorongan tarif terbaru Trump. Tidak ada pabrik, diler, atau pangsa pasar di AS yang harus dipertahankan. Dan, oleh karena itu, tidak ada paparan ketidaktertentuan regulasi, tarif pembalasan, atau ketidakstabilan politik yang harus dihadapi produsen mobil yang terkena dampak AS sekarang harus menavigasi. Insulasinya geopolitik telah menjadi kemewahan langka dalam industri yang dibentuk oleh angin politik.
Yang lebih penting, bertahun-tahun terbuangnya dari AS memaksa BYD untuk mengalihkan fokusnya ke setiap pasar utama lainnya. Keunggulan awal itu di wilayah yang kurang terbebani oleh hambatan politik, termasuk Eropa, Amerika Latin, dan Asia Tenggara, telah menjadi keunggulan yang menentukan. Pada tahun 2024, BYD mengekspor lebih dari 417.000 mobil dan berencana untuk melipatgandakan jumlah tersebut tahun ini.
Sebaliknya, Tesla sekarang terbuka di beberapa front. Sebagai merek unggulan AS, perusahaan ini berada langsung di jalur balasan potensial dari Tiongkok. Meskipun gigafactory Shanghai-nya menyediakan kapasitas produksi lokal, ketergantungan Tesla yang besar pada Tiongkok – pasar terbesarnya kedua – membawa risiko signifikan. Nasionalisme telah lama membentuk perilaku konsumen Tiongkok, seringkali memicu boikot yang bisa cepat dan merugikan. Efeknya sudah terlihat: penjualan EV buatan Tiongkok Tesla turun 11,5 persen pada bulan Maret, sementara BYD naik sebesar margin yang sama.
Eropa, yang dulunya menjadi tempat perlindungan bagi Tesla, juga bergeser. Jika UE menanggapi proteksionisme AS dengan tarif mereka sendiri pada mobil dan suku cadang otomotif buatan AS, Tesla bisa terjebak dalam baku tembak. Banyak model kelas atasnya masih diproduksi di AS, termasuk Model X yang dirakit dengan sekitar 60 persen konten AS.
Penjualan Tesla di Eropa telah merosot pada kuartal pertama, dengan negara-negara seperti Prancis dan Swedia mencatat penurunan lebih dari 40 persen. Sementara itu, penjualan BYD berkembang di seluruh wilayah, dengan pengiriman di Inggris tumbuh lebih dari tujuh kali lipat, didorong oleh permintaan untuk model seperti Seal, sedan listrik dengan harga sekitar £46.000.
Direkomendasikan
Angka-angka tersebut menunjukkan pergeseran yang lebih luas. Margin bruto otomotif Tesla turun menjadi 13,6 persen pada kuartal keempat tahun lalu – kurang dari separuh puncaknya pada tahun 2022 – sementara BYD melaporkan margin 22,3 persen. Tesla masih menjadi merek EV paling dikenal di dunia tetapi pada metrik bisnis inti – penjualan, margin, dan pertumbuhan – BYD telah unggul. Dan mungkin yang paling mengganggu bagi Tesla, itu juga mendapatkan kredibilitas di panggung global.
Kredibilitas tersebut, sebagian, mencerminkan perbedaan antara pemimpin mereka. Musk adalah headline politik yang berjalan. Wang Chuanfu, pendiri BYD, adalah seorang ahli kimia yang berubah menjadi insinyur yang berbicara dengan lembut. Di era di mana keterlihatan sering mengundang pemeriksaan, pengekangannya telah menjadi salah satu keunggulan strategis BYD.
Tetapi semua ini melebihi persaingan antara dua perusahaan. Ini adalah contoh jelas dari konsekuensi tak terduga dari nasionalisme gaya Trump. Saat tarif ekstrim menjadi pilar sentral strategi ekonomi AS, pola yang jelas muncul: perusahaan AS semakin terjebak dalam kompleksitas regulasi dan dampak strategis, sementara saingan asing mereka maju melalui celah yang diciptakan oleh strategi itu.
Tarif Trump dimaksudkan untuk melindungi pengaruh Amerika. Tetapi dengan berusaha membengkokkan dunia ke logika ekonominya sendiri, AS mungkin sedang mengajari orang lain bagaimana memimpin tanpa dirinya.
“