Indeks dolar (DXY00) turun 0,35% pada hari Jumat. Dolar tertekan karena laporan pekerjaan AS bulan Februari lebih lemah dari perkiraan. Juga, penurunan penjualan ritel AS bulan Januari tambah sentimen negatif ke dolar.
Kerugian dolar terbatas pada hari Jumat karena pasar saham yang jatuh meningkatkan permintaan likuiditas untuk dolar. Komentar dari Fed juga mendukung dolar. Gubernur Fed Christopher Waller bilang perang Iran kecil kemungkinan sebabkan inflasi berkepanjangan. Presiden Fed Cleveland Beth Hammack dan Presiden Fed Boston Susan Collins menyatakan dukungan mereka untuk menjaga suku bunga di level yang agak ketat “untuk sementara waktu.”
Jumlah pekerjaan non-pertanian AS bulan Februari turun tak terduga sebanyak 92.000, lebih buruk dari perkiraan kenaikan 55.000. Ini penurunan terbesar dalam empat bulan. Tingkat pengangguran bulan Februari naik 0,1% jadi 4,4%, menunjukkan pasar tenaga kerja lebih lemah dari perkiraan tetap 4,3%.
Pendapatan per jam rata-rata AS bulan Februari naik 0,4% (bulanan) dan 3,8% (tahunan), lebih kuat dari perkiraan.
Penjualan ritel AS bulan Januari turun 0,2% (bulanan), penurunan lebih kecil dari perkiraan. Kredit konsumen AS bulan Januari naik $8,05 miliar, lebih lemah dari perkiraan.
Pasar swap memperkirakan kemungkinan hanya 5% untuk pemotongan suku bunga 25 bp pada pertemuan kebijakan berikutnya tanggal 17-18 Maret.
Dolar terus terlihat lemah karena FOMC diperkirakan akan memotong suku bunga sekitar 37 bp di tahun 2026. Sementara itu, BOJ diperkirakan akan menaikkan suku bunga lagi 25 bp di 2026, dan ECB diperkirakan tidak akan mengubah suku bunga di 2026.
EUR/USD turun 0,07% pada hari Jumat. Euro sedikit turun setelah PDB Zona Euro kuartal IV direvisi lebih rendah. Juga, lonjakan harga minyak mentah ke tertinggi 2,5 tahun pada hari Jumat, bersama lonjakan harga gas alam Eropa pada hari Selasa, bearish untuk euro karena ketergantungan Zona Euro pada impor energi. Dolar yang lebih lemah pada hari Jumat batasi kerugian euro.
PDB Zona Euro kuartal IV direvisi jadi +0,2% (kuartalan) dan +1,2% (tahunan), dari yang sebelumnya dilaporkan +0,3% dan +1,3%.
Swap memperkirakan kemungkinan 5% untuk kenaikan suku bunga 25 bp oleh ECB pada pertemuan 19 Maret.
USD/JPY naik 0,20% pada hari Jumat. Yen jatuh ke terendah 6-minggu melawan dolar setelah harga minyak mentah melonjak, berpotensi membebani ekonomi Jepang yang sangat bergantung pada impor energi.
Kerugian yen terbatas karena komentar hawkish dari Deputi Gubernur BOJ Ryozo Himino. Dia bilang ekonomi Jepang dalam situasi inflasi dan yen lemah adalah faktor yang mendorong harga konsumen.
Pasar memperkirakan kemungkinan +6% untuk kenaikan suku bunga BOJ pada pertemuan 19 Maret.
Emas COMEX April (GCJ26) tutup naik $80,00 (+1,58%), dan perak COMEX Mei (SIK26) tutup naik $2,130 (+2,59%) pada hari Jumat.
Harga emas dan perak melonjak tajam karena perang di Timur Tengah masuk hari ketujuh tanpa tanda penyelesaian, mendorong permintaan aset safe-haven. Juga, kekhawatiran perang Iran bisa menyebar di seluruh Timur Tengah mendorong permintaan emas. Selain itu, ketakutan bahwa biaya energi yang melonjak akan mendongkrak inflasi telah mendorong pembelian logam mulia sebagai lindung nilai inflasi. Laporan pekerjaan AS bulan Februari yang lemah juga mendukung logam mulia.
Keuntungan logam mulia dipercepat setelah Presiden Trump bilang AS tidak ingin bernegosiasi mengakhiri perang dengan Iran, dan “tidak akan ada kesepakatan dengan Iran kecuali menyerah tanpa syarat.” Ini menambah kekhawatiran AS mungkin bersiap untuk konflik berkepanjangan.
Di sisi bearish untuk logam mulia adalah komentar hawkish dari Presiden Fed Cleveland Beth Hammack dan Presiden Fed Boston Susan Collins, yang mendukung menjaga suku bunga tetap di level agak ketat “untuk sementara waktu.” Harga perak juga tertekan setelah PDB Zona Euro kuartal IV direvisi ke bawah.
Logam mulia juga didukung sebagai safe-haven amid risiko geopolitik di Ukraina, Timur Tengah, dan Venezuela. Juga, ketidakpastian tarif AS, gejolak politik AS, defisit besar AS, dan ketidakpastian kebijakan pemerintah mendorong investor mengurangi aset dolar dan beralih ke logam mulia.
Permintaan bank sentral yang kuat untuk emas juga mendukung harga, setelah berita bahwa cadangan emas di PBOC China naik 40.000 ons menjadi 74,19 juta ons troy pada bulan Januari. Ini bulan kelima belas berturut-turut PBOC menambah cadangan emas.
Akhirnya, peningkatan likuiditas dalam sistem keuangan mendorong permintaan logam mulia sebagai penyimpan nilai, setelah pengumuman FOMC pada 10 Desember tentang suntikan likuiditas $40 miliar per bulan ke sistem keuangan AS.
Permintaan dana untuk logam mulia tetap kuat, dengan kepemilikan panjang di ETF emas mencapai tertinggi 3,5 tahun pada hari Jumat lalu. Juga, kepemilikan panjang di ETF perak naik ke tertinggi 3,5 tahun pada 23 Desember, meskipun likuidasi sejak itu menurunkannya ke terendah 3,5 bulan pada hari Senin lalu.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki posisi (baik langsung maupun tidak langsung) dalam sekuritas apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.