Indeks dolar (DXY00) hari ini naik +0,37%. Kelemahan saham hari ini meningkatkan permintaan likuiditas untuk dolar. Juga, imbal hasil T-note yang lebih tinggi mendukung dolar. Selain itu, yen merosot ke level terendah 1 bulan karena risiko politik di Jepang, yang bagus untuk dolar. Ada berita bahwa Sekjen Partai Demokrat Liberal Moriyama mau mundur.
Dolar turun dari level tertingginya setelah laporan ekonomi hari ini menunjukkan indeks manufaktur ISM Agustus naik kurang dari ekspektasi dan pengeluaran konstruksi Juli turun untuk bulan ketiga berturut-turut.
Kekhawatiran soal independensi Fed dan takut ada pelarian modal buruk untuk dolar, terutama setelah Presiden Trump mencoba memecat Gubernur Fed Lisa Cook. Kalau Mr. Trump berhasil, investor asing mungkin tidak percaya lagi sama Fed dan dolar, lalu mereka akan tukar aset dolar mereka ke investasi lain.
Indeks manufaktur ISM AS Agustus naik +0,7 ke 48,7, lebih lemah dari perkiraan 49,0. Sub-indeks harga ISM Agustus turun tak terduga -1,1 ke level terendah 6 bulan di 63,7, padahal diperkirakan naik ke 65,0.
Pengeluaran konstruksi AS Juli turun -0,1% bulan-ke-bulan, sesuai ekspektasi dan ini bulan ketiga berturut-turut turun.
Harga futures suku bunga memperkirakan kemungkinan turunnya suku bunga -25 bp sebesar 92% pada rapat FOMC 16-17 September dan 51% untuk turun lagi -25 bp pada rapat berikutnya tanggal 28-29 Oktober.
EUR/USD (^EURUSD) hari ini turun -0,29%. Euro dapat tekanan hari ini karena dolar lebih kuat. Euro jatuh meski laporan CPI inti Zona Euro Agustus naik lebih dari perkiraan, yang biasanya mendukung euro. Juga, komentar dari anggota ECB Schnabel yang mendorong imbal hasil obligasi Jerman lebih tinggi dan mendukung euro. Dia bilang ECB harus jaga suku bunga di level sekarang karena risiko inflasi masih ada.
CPI Zona Euro Agustus naik +2,1% tahun-ke-tahun, sesuai ekspektasi. CPI inti Agustus naik 2,3% y/y, lebih kuat dari ekspektasi +2,2% y/y.
Upaya diplomatik untuk mengakhiri perang di Ukraina masih belum berhasil, ini berdampak buruk untuk euro. Jumat lalu, Kanselir Jerman Merz dan Presiden Prancis Macron minta sanksi sekunder untuk Rusia. Mereka akan dorong langkah-langkah untuk perusahaan dari negara ketiga yang dukung perang Rusia. Kamis lalu, Kanselir Merz bilang pertemuan antara Presiden Putin dan Presiden Zelensky kecil kemungkinannya terjadi. Hasil perang Rusia-Ukraina bisa pengaruhi tarif dan harga minyak, dan tentu saja punya konsekuensi besar untuk keamanan Eropa.
Swaps memprediksi hanya 1% kemungkinan turunnya suku bunga -25 bp oleh ECB pada rapat kebijakan 11 September.
USD/JPY (^USDJPY) hari ini naik +0,58%. Yen jatuh ke level terendah 1 bulan terhadap dolar karena berita bahwa Sekjen Partai Demokrat Liberal Jepang, Hiroshi Moriyama, yang adalah sekutu penting PM Ishiba dan pendukung disiplin fiskal, mundur. Ini dilihat sebagai membuka jalan untuk kebijakan fiskal yang lebih ekspansif. Yen juga dapat tekanan setelah Wakil Gubernur BOJ Himino ulangi kebijakan BOJ untuk naikkan suku bunga jika kondisi memungkinkan, tapi tidak kasih timeline yang jelas. Kerugian yen makin cepat setelah imbal hasil T-note naik tajam.
Emas Desember (GCZ25) hari ini naik +41,70 (+1,19%), dan perak Desember (SIZ25) naik +0,662 (+1,63%). Harga logam mulia hari ini lanjutkan kenaikan tajam Jumat lalu, dengan emas Desember capai level tertinggi 4,25 bulan dan futures terdekat (U25) catat rekor tertinggi $3.523,60 per ons. Juga, perak Desember catat rekor kontrak, dan futures perak terdekat (U25) capai level tertinggi dalam 14 tahun.
Penjualan saham yang tajam hari ini meningkatkan permintaan safe-haven untuk logam mulia. Permintaan emas sebagai penyimpan nilai naik karena kekhawatiran defisit fiskal global yang melonjak, setelah berita tentang mundurnya Sekjen Moriyama, yang dilihat akan buka jalan untuk kebijakan fiskal yang lebih ekspansif.
Juga, langkah Presiden Trump untuk memecat Gubernur Fed Lisa Cook telah picu kekhawatiran soal independensi Fed dan tingkatkan permintaan untuk aset safe-haven, termasuk logam mulia. Selain itu, ketidakpastian politik di Prancis dorong permintaan emas sebagai safe-haven, setelah PM Prancis Bayrou minta mosi percaya yang bisa jatuhkan pemerintahannya bulan depan.
Emas terus dapat dukungan safe-haven terkait tarif AS dan risiko geopolitik, termasuk konflik di Ukraina dan Timur Tengah. Pembelian logam mulia oleh dana terus dukung harga, setelah kenaikan kepemilikan emas di ETF ke level tertinggi 2 tahun pada Senin dan kenaikan kepemilikan perak di ETF ke level tertinggi 3 tahun pada Jumat lalu.
Dolar yang lebih kuat dan imbal hasil obligasi global yang lebih tinggi hari ini buruk untuk logam mulia. Juga, kenaikan emas terbatas karena komentar hawkish dari anggota ECB Schnabel, yang bilang ECB tidak harus turunkan suku bunga lebih lanjut karena risiko inflasi masih cenderung naik.