Indeks dolar (DXY00) naik ke level tertinggi 1-minggu pada Jumat dan tutup naik +0.27%. Dolar menguat karena risiko perang Iran yang berkepanjangan tingkatkan permintaan safe-haven untuk dolar. Juga, kenaikan harga minyak mentah +5% di hari Jumat dorong ekspektasi inflasi lebih tinggi, yang mungkin memaksa The Fed pertahankan kebijakan moneter ketat, faktor positif untuk dolar. Penurunan saham di hari Jumat juga tingkatkan permintaan likuiditas untuk dolar.
Dolar dapat dukungan pada Jumat saat Iran dan Israel saling serang dengan misil, dan Iran targetkan beberapa negara Teluk saat perang masuk hari ke-27. Arab Saudi bilang mereka halau dua misil balistik yang menuju Riyadh, dan Kuwait bilang drone rusak pelabuhan Shuwaikh, sementara pelabuhan lain bernama Mubarek Al Kabeer juga jadi sasaran. Sementara itu, Wall Street Journal laporkan Pentagon pertimbangkan kirim tambahan hingga 10.000 pasukan ke Timur Tengah, selain 5.000 yang sudah dikirim.
Indeks sentimen konsumen AS University of Michigan untuk Maret direvisi lebih rendah ke 53.3 dari laporan sebelumnya 55.5, lebih lemah dari ekspektasi 54.0.
Ekspektasi inflasi 1-tahun AS University of Michigan untuk Maret direvisi naik ke 3.8% dari 3.4%, lebih kuat dari ekspektasi 3.6%. Ekspektasi inflasi 5-10 tahun untuk Maret tidak direvisi di 3.2%, lebih rendah dari ekspektasi kenaikan ke 3.5%.
Pasar swaps beri diskon probabilitas 4% untuk kenaikan suku bunga +25 bp pada rapat FOMC 28-29 April.
Dolar terus tertekan oleh prospek diferensial suku bunga yang buruk, dengan FOMC diperkirakan akan turunkan suku bunga minimal -25 bp di tahun 2026, sementara BOJ dan ECB diperkirakan akan naikkan suku bunga minimal +25 bp di 2026.
EUR/USD (^EURUSD) pada Jumat turun -0.12%. Euro melemah karena penguatan dolar. Juga, ekspektasi inflasi ECB untuk Februari turun tak terduga, faktor dovish untuk kebijakan ECB yang negatif untuk euro. Ditambah, kenaikan harga minyak mentah +5% di hari Jumat negatif untuk euro dan ekonomi Zona Euro, karena Eropa impor sebagian besar energinya. Akhirnya, kemungkinan kenaikan suku bunga ECB bulan depan berkurang, tekan euro, setelah anggota Dewan Eksekutif ECB Isabel Schnabel bilang ECB tidak harus buru-buru merespons perang Iran.
Kerugian euro terbatas pada Jumat karena komentar hawkish dari anggota Dewan Governing ECB Pierre Wunsch, yang bilang dia tidak bisa singkirkan kemungkinan kenaikan suku bunga ECB di April.
Ekspektasi CPI 1-tahun ECB untuk Februari turun tak terduga ke level terendah 16-bulan di 2.5% dari 2.6% di Jan, lebih lemah dari ekspektasi kenaikan ke 2.8%. Ekspektasi CPI 3-tahun ECB untuk Februari turun tak terduga ke 2.5% dari 2.6% di Jan, lebih lemah dari ekspektasi kenaikan ke 2.7%.
Anggota Dewan Governing ECB Pierre Wunsch bilang, “kenaikan suku bunga ECB di April bukan tidak mungkin” jika ada bukti kuat bahwa perang Iran akan berkepanjangan dan menyebabkan inflasi lebih tinggi.
Anggota Dewan Eksekutif ECB Isabel Schnabel bilang ECB tidak harus buru-buru merespons perang Iran dan harus hati-hati agar tidak “berlebihan bereaksi.”
Swaps beri diskon probabilitas 52% untuk kenaikan suku bunga +25 bp oleh ECB pada rapat kebijakan 30 April.
USD/JPY (^USDJPY) pada Jumat naik +0.29%. Yen berada dibawah tekanan pada Jumat, jatuh ke level terendah 20-bulan terhadap dolar. Lonjakan harga minyak mentah +5% di hari Jumat negatif untuk ekonomi Jepang dan yen, karena Jepang mengimpor sebagian besar kebutuhannya energi. Juga, yield T-note yang lebih tinggi pada Jumat bearish untuk yen.
Kerugian yen terbatas hari ini setelah yield obligasi JGB Jepang 10-tahun melonjak ke level tertinggi 27-tahun di 2.388%, yang menguatkan diferensial suku bunga yen. Juga, yen telah jatuh melewati 160 yen per dolar, level di mana BOJ sudah beberapa kali intervensi di pasar forex untuk dukung yen.
Pasar beri diskon probabilitas +70% untuk kenaikan suku bunga BOJ 25 bp pada rapat berikutnya tanggal 28 April.
Emas COMEX April (GCJ26) pada Jumat tutup naik +116.20 (+2.66%), dan Perak COMEX Mei (SIK26) tutup naik +1.862 (+2.74%).
Harga emas dan perak naik tajam pada Jumat karena kekhawatiran perang Iran yang berkepanjangan tingkatkan permintaan safe-haven untuk logam mulia. Juga, anjloknya saham di hari Jumat dorong permintaan safe-haven untuk logam mulia. Ditambah, ketegangan perdagangan yang meningkat antara AS dan China dukung permintaan safe-haven untuk logam mulia setelah China mulai dua investigasi terhadap praktik perdagangan AS, balas tindakan serupa oleh pemerintahan Trump awal bulan ini.
Di sisi negatif untuk logam mulia adalah penguatan indeks dolar ke level tertinggi 1-minggu di hari Jumat, dan melonjaknya yield obligasi global. Juga, lonjakan harga minyak mentah +5% di hari Jumat naikkan ekspektasi inflasi yang mungkin buat bank sentral dunia pertahankan kebijakan ketat, faktor bearish untuk logam mulia. Ditambah, komentar hawkish pada Jumat dari anggota Dewan Governing ECB Pierre Wunsch tekan logam mulia saat dia bilang, “kenaikan suku bunga ECB di April bukan tidak mungkin.”
Logam mulia dapat dukungan safe-haven di tengah kekhawatiran eskalasi perang di Timur Tengah. Wall Street Journal laporkan Pentagon pertimbangkan kirim tambahan hingga 10.000 pasukan ke Timur Tengah, tambahan dari 5.000 pasukan dua Unit Ekspedisi Marinir yang sudah dikirim. Juga, Arab Saudi setuju beri akses militer AS ke Pangkalan Udara Raja Fahd, dan UAE tutup rumah sakit dan klub milik Iran. Tetangga Timur Tengah Iran semakin frustasi dengan Iran, yang telah merespons serangan AS dan Israel dengan serang target di beberapa negara terdekat.
Logam mulia terus lihat permintaan safe-haven yang kuat di tengah perang di Iran, yang telah masuk hari ke-27. Juga, ketidakpastian atas tarif AS, gejolak politik AS, defisit AS yang besar, dan ketidakpastian kebijakan pemerintah tingkatkan permintaan untuk logam mulia sebagai penyimpan nilai.
Likuidasi dana baru-baru ini di logam mulia bearish untuk harga, karena kepemilikan panjang di ETF emas turun ke level terendah 3.5-bulan pada Kamis setelah naik ke level tertinggi 3.5-tahun pada 27 Februari. Juga, kepemilikan panjang di ETF perak turun ke level terendah 6.25-bulan pada Jumat lalu setelah naik ke level tertinggi 3.5-tahun pada 23 Desember.
Permintaan bank sentral yang kuat untuk emas dukung harga emas, menyusul berita baru-baru ini bahwa emas batangan di cadangan PBOC China naik +40.000 ons ke 74.19 juta troy ons di Januari, bulan kelima belas berturut-turut PBOC tingkatkan cadangan emasnya.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak punya (baik langsung ataupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com