Indeks dolar (DXY00) pada hari Senin naik sedikit sebesar +0,02%. Dolar mendapat dukungan karena pelemahan pasar saham meningkatkan beberapa permintaan likuiditas untuk dolar. Juga, laporan penjualan rumah tertunda bulan November yang lebih kuat dari perkiraan mendukung dolar.
Dolar turun dari level tertingginya setelah outlook manufaktur Fed Dallas bulan Desember untuk aktivitas bisnis umum turun tak terduga.
Pasar memperkirakan peluang sebesar 16% untuk pemotongan suku bunga -25 bp pada rapat FOMC berikutnya tanggal 27-28 Januari.
Dolar terus terlihat lemah karena FOMC diperkirakan akan memotong suku bunga sekitar -50 bp pada tahun 2026, sementara BOJ diperkirakan akan menaikkan suku bunga lagi sebesar +25 bp pada tahun 2026, dan ECB diperkirakan akan membiarkan suku bunga tidak berubah pada tahun 2026.
Dolar juga berada dibawah tekanan karena Fed meningkatkan likuiditas di sistem keuangan, dengan mulai membeli T-bill sebesar $40 miliar per bulan pada pertengahan Desember. Dolar juga melemah karena kekhawatiran bahwa Presiden Trump bermaksud menunjuk Ketua Fed yang dovish, yang akan bearish untuk dolar. Mr. Trump baru-baru ini mengatakan akan mengumumkan pilihannya untuk Ketua Fed baru di awal 2026. Bloomberg melaporkan bahwa Direktur Dewan Ekonomi Nasional Kevin Hassett adalah calon yang paling mungkin sebagai Ketua Fed berikutnya, yang dilihat pasar sebagai kandidat paling dovish.
Penjualan rumah tertunda AS bulan November naik +3,3% m/m, lebih kuat dari ekspektasi +0,9% m/m.
Outlook manufaktur Fed Dallas AS bulan Desember untuk aktivitas bisnis umum turun tak terduga -0,5 menjadi -10,9 dibandingkan ekspektasi kenaikan ke -6,0.
EUR/USD (^EURUSD) pada hari Senin turun -0,03%. Euro berada dibawah tekanan setelah tidak ada terobosan dalam pembicaraan akhir pekan untuk mengakhiri perang Rusia-Ukraina. Juga, yield obligasi pemerintah Zona Euro yang lebih rendah menekan euro setelah yield bund Jerman 10-tahun turun ke level terendah 3-minggu di 2,824%, melemahkan diferensial suku bunga euro.
Swap memperhitungkan peluang 0% untuk kenaikan suku bunga +25 bp oleh ECB pada rapat kebijakan berikutnya tanggal 5 Februari.
USD/JPY (^USDJPY) pada hari Senin turun -0,35%. Yen naik terhadap dolar setelah ringkasan rapat BOJ tanggal 19 Desember menunjukkan beberapa pembuat kebijakan memberi sinyal bahwa suku bunga riil Jepang masih sangat rendah, menyarankan kenaikan suku bunga lebih lanjut kemungkinan. Yen juga didukung hari ini oleh yield T-note yang lebih rendah.
Cerita Berlanjut
Pasar memperkirakan peluang 0% untuk kenaikan suku bunga BOJ pada rapat berikutnya tanggal 23 Januari.
Emas COMEX Februari (GCG26) pada hari Senin ditutup turun -209,10 (-4,59%), dan perak COMEX Maret (SIH26) ditutup turun -6,736 (-8,73%).
Emas dan perak terjun bebas pada hari Senin, dengan emas mencapai level terendah 1,5-minggu. Perak Maret turun dari level tertinggi kontrak, dan perak futures terdekat (Z25) mundur dari rekor tertinggi $81,85 per troy ounce dan ditutup jauh lebih rendah. Ringkasan rapat BOJ 19 Desember yang dirilis pada Senin membebani logam mulia, karena menunjukkan beberapa pembuat kebijakan memberi sinyal bahwa suku bunga riil Jepang masih sangat rendah, menyarankan kenaikan suku bunga lebih lanjut kemungkinan. Kerugian di logam mulia dipercepat Senin setelah CME menaikkan level margin untuk perdagangan, memicu beberapa tekanan likuidasi posisi long.
Harga logam mulia terus mendapatkan dukungan dari kekhawatiran geopolitik karena AS melanjutkan blokade terhadap kapal tanker minyak yang disanksi terkait Venezuela dan meluncurkan serangan militer terhadap target ISIS di Nigeria hari Kamis lalu.
Faktor mendasar yang bullish untuk logam mulia termasuk pengumuman FOMC pada 10 Desember tentang suntikan likuiditas $40 miliar per bulan ke sistem keuangan AS. Logam mulia memiliki dukungan safe-haven terkait ketidakpastian atas tarif AS dan risiko geopolitik di Ukraina, Timur Tengah, dan Venezuela. Selain itu, logam mulia didukung oleh kekhawatiran bahwa Fed akan mengejar kebijakan moneter yang lebih longgar di 2026 karena Presiden Trump bermaksud menunjuk Ketua Fed yang dovish.
Permintaan bank sentral yang kuat untuk emas mendukung harga, menyusul berita terbaru bahwa emas batangan yang dipegang dalam cadangan PBOC China naik +30.000 ons menjadi 74,1 juta troy ons pada November, bulan ketiga belas berturut-turut PBOC meningkatkan cadangan emasnya. Juga, World Gold Council baru-baru ini melaporkan bahwa bank sentral global membeli 220 MT emas di Q3, naik +28% dari Q2.
Permintaan dana untuk logam mulia tetap kuat, dengan kepemilikan long di ETF emas naik ke level tertinggi 3,25-tahun hari Jumat lalu. Juga, kepemilikan long di ETF perak naik ke level tertinggi 3,5-tahun hari Selasa lalu.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com