Indeks dolar (DXY00) pada hari Rabu turun dari level tertinggi 5,25 bulan dan ditutup turun -0,05%. Dolar melepaskan kenaikannya pada hari Rabu dan catat kerugian kecil setelah saham pulih dari penurunan hari Selasa, yang mengurangi permintaan likuiditas untuk dolar. Juga, dolar masih di bawah tekanan dari shutdown pemerintah AS yang berlanjut. Semakin lama shutdown berlanjut, semakin besar kemungkinan ekonomi AS menderita dan semakin besar kemungkinan Fed harus turunkan suku bunga.
Dolar awalnya bergerak lebih tinggi pada hari Rabu setelah data ADP employment change AS bulan Oktober naik lebih dari perkiraan, sebuah faktor hawkish untuk kebijakan Fed. Dolar mencapai titik tertingginya pada hari Rabu ketika indeks ISM services Oktober naik lebih dari perkiraan ke level tertinggi 8 bulan.
Dolar juga dapat dukungan hari ini dari laporan Washington Post yang mengatakan beberapa senator Demokrat moderat pertimbangkan untuk voting akhiri shutdown pemerintah. Selain itu, dolar punya dukungan dari peringatan Ketua Fed Powell minggu lalu bahwa pemotongan suku bunga lagi di bulan Desember belum pasti.
Data ADP employment change AS bulan Oktober naik +42.000, lebih kuat dari ekspektasi +30.000.
Indeks ISM services AS bulan Oktober naik +2,4 menjadi 52,4, lebih kuat dari ekspektasi 50,8 dan tingkat ekspansi tercepat dalam 8 bulan. Namun, tekanan harga di sektor jasa meningkat setelah sub-indeks harga ISM services Oktober naik +0,6 ke level tertinggi 3 tahun jadi 70,0, versus ekspektasi turun ke 68.0.
Pasar mendiskonto kemungkinan 62% bahwa FOMC akan potong target fed funds sebesar 25 bp di pertemuan FOMC berikutnya tanggal 9-10 Desember.
EUR/USD (^EURUSD) pulih dari level terendah 3 bulan pada hari Rabu dan ditutup naik +0,08%. Short covering mengangkat euro pada hari Rabu setelah dolar lepaskan keuntungan awal dan berbalik turun. Juga, berita ekonomi Zona Euro hari Rabu yang tunjukkan PMI komposit S&P Zona Euro Oktober direvisi naik dan pesanan pabrik Jerman naik paling banyak dalam 5 bulan, merupakan faktor bullish untuk euro. Euro awalnya bergerak lebih rendah pada hari Rabu karena kekuatan dolar dan tekanan harga produsen yang melonggar di Zona Euro setelah PPI Zona Euro bulan September turun lebih dari perkiraan, sebuah faktor dovish untuk kebijakan ECB.
Perbedaan kebijakan bank sentral mendukung euro, dengan ECB dilihat sudah selesai dengan siklus pemotongan suku bunganya, sementara Fed diperkirakan akan turunkan suku bunga beberapa kali lagi sampai akhir 2026.
Cerita Berlanjut
PMI komposit S&P Zona Euro Oktober direvisi naik +0,3 menjadi 52,5 dari yang dilaporkan sebelumnya 52,2, tingkat ekspansi terkuat dalam hampir 2,5 tahun.
PPI Zona Euro bulan September turun -0,1% bulan-ke-bulan dan -0,2% tahun-ke-tahun, sedikit lebih lemah dari ekspektasi tidak ada perubahan bulan-ke-bulan dan -0,2% tahun-ke-tahun.
Pesanan pabrik Jerman bulan September naik +1,1% bulan-ke-bulan, lebih kuat dari ekspektasi +0,9% bulan-ke-bulan dan kenaikan terbesar dalam 5 bulan.
Swap mendiskonto kemungkinan 4% untuk pemotongan suku bunga -25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan 18 Desember.
USD/JPY (^USDJPY) pada hari Rabu naik +0,28%. Yen berada di bawah tekanan pada hari Rabu tapi tetap di atas level terendah 8,5 bulan terhadap dolar dari hari Selasa. Yen melemah karena menit meeting kebijakan BOJ tanggal 17-18 September yang dovish, yang menunjukkan beberapa pembuat kebijakan menyatakan hati-hati tentang menaikkan suku bunga. Juga, yield T-note yang lebih tinggi pada hari Rabu negatif untuk yen.
Yen akhir-akhir ini lemah karena ketidakpastian politik Jepang dan penundaan kenaikan suku bunga BOJ. Pasar mendiskonto kemungkinan 50% untuk kenaikan suku bunga BOJ di pertemuan kebijakan berikutnya tanggal 19 Desember.
Emas COMEX Desember (GCZ25) pada hari Rabu ditutup naik +32,40 (+0,82%), dan Silver COMEX Desember (SIZ25) ditutup naik +0,731 (+1,55%).
Logam mulia naik pada hari Rabu karena permintaan safe-haven di tengah shutdown pemerintah AS yang berlanjut, ketidakpastian tarif AS, risiko geopolitik, pembelian bank sentral, dan tekanan politik pada independensi Fed. Logam mulia juga dapat dukungan dari menit rapat BOJ tanggal 17-18 September yang menyatakan para pembuat kebijakan menyebut perlu kehati-hatian dalam menaikkan suku bunga. Ekspektasi inflasi yang naik juga positif untuk permintaan emas sebagai lindung nilai inflasi setelah tingkat breakeven inflasi 10-tahun naik ke level tertinggi 3,5 minggu pada hari Rabu di 2,327%.
Tanda-tanda permintaan yang lebih kuat untuk logam industri adalah bullish untuk harga silver setelah indeks ISM services AS bulan Oktober berkembang pada tingkat tercepat dalam 8 bulan, PMI komposit S&P Zona Euro Oktober direvisi ke level tertinggi hampir 2,5 tahun, dan pesanan pabrik Jerman bulan September catat kenaikan terbesar dalam lima bulan.
Kenaikan indeks dolar ke level tertinggi 5,25 bulan pada hari Rabu membatasi kenaikan logam mulia. Juga, pemulihan saham hari Rabu telah mengurangi beberapa permintaan safe-haven untuk logam mulia. Selain itu, yield T-note yang lebih tinggi pada hari Rabu bearish untuk logam mulia.
Harga emas dapat dukungan dari laporan World Gold Council hari Kamis lalu yang menunjukkan bahwa bank sentral global beli 220 MT emas di Q3, naik 28% dari Q2.
Sejak mencapai level tertinggi rekor di pertengahan Oktober, tekanan likuidasi panjang telah membebani harga logam mulia. Kepemilikan di ETF emas dan silver baru-baru ini jatuh setelah mencapai level tertinggi 3 tahun pada tanggal 21 Oktober.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak punya (baik langsung atau tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com