Indeks dolar (DXY00) turun -0.41% pada hari Jumat. Dolar mengalami tekanan setelah laporan Jumat tentang indeks harga PCE inti Agustus, tolak ukur inflasi favorit Fed, sesuai dengan ekspektasi. Ini mungkin membuat Fed terus melonggarkan kebijakan moneter. Dolar melanjutkan penurunan setelah indeks sentimen konsumen AS September dari University of Michigan direvisi lebih rendah secara tak terduga ke level terendah dalam empat bulan.
Kerugian dolar terbatas karena laporan Jumat tentang pengeluaran dan pendapatan pribadi Agustus yang lebih baik dari perkiraan menunjukkan kekuatan ekonomi yang mendukung dolar. Juga, komentar hawkish dari Presiden Fed Richmond Tom Barkin pada Jumat mendukung dolar. Dia bilang ketidakpastian tentang pandangan ekonomi awal tahun ini sudah mulai membaik untuk perusahaan AS.
Pengeluaran pribadi AS Agustus naik +0.6% bulanan, lebih kuat dari perkiraan +0.5% dan kenaikan terbesar dalam 5 bulan. Pendapatan pribadi Agustus naik +0.4% bulanan, lebih kuat dari ekspektasi +0.3%.
Indeks harga PCE inti AS Agustus, tolak ukur inflasi favorit Fed, naik +0.2% bulanan dan +2.9% tahunan, sesuai ekspektasi.
Indeks sentimen konsumen AS September dari University of Michigan direvisi lebih rendah ke 55.1, level terendah 4-bulan, lebih lemah dari perkiraan tidak berubah di 55.4.
Ekspektasi inflasi 1-tahun AS September dari University of Michigan direvisi jadi 4.7% dari 4.8%. Ekspektasi inflasi 5-10 tahun September juga turun ke 3.7% dari 3.9%.
Presiden Fed Richmond Tom Barkin bilang ketidakpastian tentang ekonomi mulai membaik untuk perusahaan AS. Dia lihat risiko penurunan lebih lanjut di lapangan kerja dan inflasi itu terbatas.
Pasar memprediksi 90% kemungkinan Fed akan turunkan suku bunga -25 bp pada pertemuan FOMC berikutnya tanggal 28-29 Oktober.
EUR/USD (^EURUSD) naik +0.32% pada Jumat. Melemahnya dolar hari Jumat mendukung euro. Juga, laporan bulanan ECB tentang ekspektasi inflasi lebih kuat dari perkiraan, ini hawkish untuk kebijakan ECB dan mendukung euro.
Euro juga dapat dukungan dari perbedaan bank sentral. Pasar lihat ECB sudah selesai dengan siklus pemotongan suku bunganya, sementara Fed diperkirakan akan turunkan suku bunga sekitar dua kali lagi sebelum akhir tahun ini.
Ekspektasi CPI 1-tahun ECB Agustus naik tak terduga ke 2.8% dari 2.6% di Juli. Ekspektasi CPI 3-tahun Agustus tidak berubah dari Juli di 2.5%.
Swaps memprediksi hanya 1% kemungkinan ECB akan potong suku bunga -25 bp pada pertemuan kebijakan 30 Oktober.
USD/JPY (^USDJPY) turun -0.20% pada Jumat. Yen bangkit dari level terendah 1.75-bulan terhadap dolar dan bergerak lebih tinggi seiring melemahnya dolar. Yen awalnya turun setelah CPI Tokyo Jepang September naik kurang dari perkiraan.
CPI Tokyo Jepang September tidak berubah dari Agustus di +2.5% tahunan, lebih lemah dari ekspektasi +2.8%. CPI Tokyo ex-makanan segar & energi turun ke +2.5% dari +3.0% di Agustus.
Emas Desember (GCZ25) ditutup naik +37.90 (+1.01%), dan silver Desember (SIZ25) naik +1.542 (+3.42%). Harga logam mulia melonjak tajam pada Jumat. Silver Desember capai level tertinggi kontrak.
Logam mulia ditutup lebih tinggi tajam karena dolar lebih lemah. Juga, laporan inflasi AS Agustus yang jinak mungkin mendorong Fed terus turunkan suku bunga, faktor positif untuk logam. Harga silver juga dapat dukungan dari laporan pengeluaran pribadi AS Agustus yang lebih baik, faktor positif untuk pertumbuhan ekonomi dan permintaan logam industri.
Logam mulia terus dapat dukungan safe-haven karena ketidakpastian terkait tarif AS, kemungkinan pemerintah AS tutup minggu depan, dan pandangan Fed akan turunkan suku bunga 50 bp lagi tahun ini. Juga, serangan Presiden Trump terhadap kemandirian Fed meningkatkan permintaan emas. Ditambah, niat Stephen Miran untuk jadi Gubernur Fed sementara masih kerja di Gedung Putih menambah ketidakpastian. Akhirnya, risiko geopolitik dan ketegangan perdagangan global tingkatkan permintaan safe-haven untuk logam mulia.
Komentar hawkish Tom Barkin pada Jumat bearish untuk emas karena dia lihat risiko penurunan employment dan inflasi terbatas. Juga, rally di saham hari ini kurangi beberapa permintaan safe-haven untuk logam mulia.
Harga logam mulia terus dapat dukungan dari pembelian dana ke ETF logam mulia. Aset emas di ETF naik ke level tertinggi hampir 3-tahun pada Kamis. Aset silver di ETF naik ke level tertinggi 3-tahun pada Rabu.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki posisi di sekuritas mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com.