Mata uang dolar mengalami pelemahan dari level tertinggi hampir 5-1/2 bulan pada hari Rabu karena pejabat Federal Reserve mengulangi siklus pemangkasan suku bunga sedang ditangguhkan menunggu data ekonomi baru, sementara prospek pelonggaran moneter untuk bank sentral utama tetap tidak berubah.
Pejabat bank sentral AS teratas, termasuk Ketua Fed Jerome Powell, mundur pada hari Selasa dari memberikan panduan baru mengenai kapan suku bunga dapat dipangkas, dengan mengatakan bahwa kebijakan moneter perlu lebih ketat untuk jangka waktu yang lebih lama.
Data terbaru menunjukkan ekonomi AS tetap lebih kuat dari yang diharapkan, memimpin investor untuk mengurangi taruhan mereka terhadap pemotongan suku bunga di masa depan. Sementara itu, risiko konflik di Timur Tengah yang semakin meluas telah menambah daya tarik safe-haven dolar dalam jangka pendek.
Powell “perlu kembali ke tengah. Dia jelas adalah salah satu suara yang lebih dovish di luar sana,” kata Marvin Loh, strategis makro senior di State Street di Boston. “Dia tidak bisa membiarkan dirinya menjadi pihak yang berbeda ketika dia adalah ketua.”
Setelah laporan Consumer Price Index (CPI) AS pekan lalu yang lebih tinggi dari yang diharapkan, pasar telah mengurangi jumlah pemotongan suku bunga seperempat persen oleh Fed tahun ini menjadi kurang dari dua, dengan yang pertama kemungkinan terjadi pada bulan September.
Pandangan yang lebih hawkish mengenai suku bunga telah mendorong yield AS naik dan memperkuat prospek dolar karena pasar mengkonsolidasikan harga di sekitar kisaran saat ini.
“Kami mendorong semuanya sekeras mungkin untuk saat ini, yang berarti dari sudut pandang yield dan dolar yang lebih tinggi, kami akan konsolidasi dan berdagang di sekitar kisaran,” kata Loh. “Kami telah membangun banyak hal yang hawkish selama enam minggu terakhir.”
Indeks dolar, sebuah ukuran nilai tukar dolar AS terhadap enam mata uang utama lainnya, turun 0,14% dan euro naik 0,2% menjadi $1,0638. Indeks dolar naik sekitar 4,8% sepanjang tahun ini, sementara euro turun sekitar 3,7%.
Beberapa analis mengatakan bahwa mereka masih bullish terhadap greenback pada level saat ini.
“Pada setiap eskalasi krisis di Timur Tengah, kami berharap dolar AS akan mendapat manfaat dari aliran safe-haven,” kata Jane Foley, ahli strategi forex senior di Rabobank, yang mengkonfirmasi target untuk euro/dolar di 1,05.
AS dan sekutunya merencanakan sanksi baru terhadap Iran atas serangannya yang belum pernah terjadi terhadap Israel, mencoba mencegah Israel dari eskalasi besar karena kabinet perangnya dijadwalkan untuk bertemu lagi pada hari Rabu untuk memutuskan respons.
Pejabat Bank Sentral Eropa terus menyuarakan pemotongan suku bunga pada bulan Juni pada hari Selasa karena inflasi tetap berada pada jalur untuk kembali turun ke 2% tahun depan, meskipun jalur harga masih terbukti berliku-liku.
KHAWATIR YEN
Yen menguat 0,03% menjadi 154,67 per dolar, tepat di bawah 154,79 per dolar, level terlemahnya dalam 34 tahun.
Peserta pasar meningkatkan kemungkinan intervensi oleh Bank of Japan (BOJ) untuk menopang mata uang Jepang, sekarang menyebutkan level 155 dari sebelumnya 152, meskipun mereka percaya BOJ bisa turun kapan saja.
Mereka menyoroti bahwa penurunan terbaru dalam mata uang Jepang sesuai dengan fundamental, mencerminkan penetapan kebijakan Fed, dan bahwa otoritas menganalisis bukan hanya penurunan yen belakangan ini tetapi juga faktor-faktor yang mendorong pergerakan.
“Kami berpikir bahwa potensi intervensi BoJ untuk memperkuat yen tampaknya kurang jelas, mengingat dolar menguat karena Fed yang relatif lebih hawkish,” kata Yvan Berthoux, ahli strategi forex di UBS Investment Bank.
Peserta pasar percaya bahwa selama penurunan yen berlangsung secara bertahap dan dipimpin oleh fundamental, kemungkinan intervensi BOJ rendah.
“Retorika dari pejabat lebih difokuskan pada kecepatan sebuah pergerakan daripada level itu sendiri,” kata Kieran Williams, kepala Asia FX di InTouch Capital Markets.
Jepang terakhir kali melakukan intervensi di pasar valuta pada tahun 2022, menghabiskan sekitar $60 miliar untuk membela yen. Hedge fund telah membangun taruhan terbesar mereka terhadap yen dalam 17 tahun, meningkatkan prospek bahwa ketika mata uang Jepang yang terpuruk itu bangkit, reli penutupan posisi pendek bisa menjadi sangat kuat.