Indeks dolar (DXY00) hari ini turun sedikit -0,03%. Dolar awalnya naik tapi kemudian berbalik turun setelah data prospek manufaktur Dallas Fed bulan Desember turun di luar perkiraan. Dolar sempat naik karena pelemahan pasar saham meningkatkan permintaan likuiditas untuk dolar. Juga, laporan penjualan rumah tertunda bulan November yang lebih kuat dari perkiraan mendukung dolar.
Pasar memperkirakan kemungkinan hanya 19% untuk potongan suku bunga -25 bp pada pertemuan FOMC berikutnya tanggal 27-28 Januari.
Dolar terus menunjukkan kelemahan mendasar karena FOMC diperkirakan akan memotong suku bunga sekitar -50 bp di tahun 2026, sementara BOJ diperkirakan akan menaikkan suku bunga lagi +25 bp di 2026, dan ECB diperkirakan tidak akan mengubah suku bunga di 2026.
Dolar juga mendapat tekanan karena Fed meningkatkan likuiditas di sistem keuangan, dengan mulai membeli T-bill senilai $40 miliar per bulan pada pertengahan Desember. Dolar juga melemah karena kekhawatiran bahwa Presiden Trump berencana menunjuk Ketua Fed yang dovish, yang akan bearish untuk dolar. Pak Trump baru-baru ini mengatakan akan umumkan pilihannya untuk Ketua Fed baru di awal 2026. Bloomberg melaporkan bahwa Direktur Dewan Ekonomi Nasional Kevin Hassett adalah kandidat paling mungkin sebagai Ketua Fed berikutnya, yang dilihat pasar sebagai kandidat paling dovish.
Penjualan rumah tertunda AS bulan November naik +3,3% secara bulanan, lebih kuat dari perkiraan +0,9%.
Prospek aktivitas bisnis umum manufaktur Dallas Fed AS bulan Desember turun tak terduga -0,5 ke -10,9 versus perkiraan naik ke -6,0.
EUR/USD (^EURUSD) hari ini naik +0,02%. Euro pulih dari kerugian kecil dan berbalik naik setelah dolar melemah. Euro awalnya turun karena tidak ada terobosan dalam pembicaraan akhir pekan untuk mengakhiri perang Rusia-Ukraina. Juga, imbal hasil obligasi pemerintah Zona Euro yang lebih rendah menekan euro setelah imbal hasil bund Jerman 10-tahun turun ke level terendah 3-minggu di 2,824%, melemahkan diferensial suku bunga euro.
Swaps memperkirakan kemungkinan 0% untuk kenaikan suku bunga +25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan berikutnya tanggal 5 Februari.
USD/JPY (^USDJPY) hari ini turun -0,22%. Yen menguat terhadap dolar hari ini setelah ringkasan rapat BOJ tanggal 19 Desember menunjukkan beberapa pembuat kebijakan memberi sinyal bahwa suku bunga riil Jepang masih sangat rendah, menyarankan kenaikan suku bunga lebih lanjut kemungkinan. Yen juga didukung oleh imbal hasil T-note yang lebih rendah.
Pasar memperkirakan kemungkinan 0% untuk kenaikan suku bunga BOJ pada pertemuan berikutnya tanggal 23 Januari.
Emas COMEX Februari (GCG26) hari ini turun -207.10 (-4,55%), dan Perak COMEX Maret (SIH26) turun -6.561 (-8,53%).
Emas dan perak turun tajam hari ini, dengan emas jatuh ke level terendah 1,5-minggu. Perak Maret turun dari level tertinggi kontrak, dan perak futures terdekat (Z25) mundur dari rekor tertinggi $81,85 per troy ons. Ringkasan rapat BOJ tanggal 19 Desember membebani logam mulia, karena menunjukkan beberapa pembuat kebijakan memberi sinyal bahwa suku bunga riil Jepang masih sangat rendah. Kerugian di logam mulia dipercepat hari ini setelah CME menaikkan level margin untuk perdagangan, memicu tekanan likuidasi posisi long.
Harga logam mulia terus mendapat dukungan dari kekhawatiran geopolitik karena AS melanjutkan blokade terhadap kapal tanker minyak yang disanksi terkait Venezuela dan melancarkan serangan militer terhadap target ISIS di Nigeria hari Kamis lalu.
Faktor bullish mendasar untuk logam mulia termasuk pengumuman FOMC pada 10 Desember tentang penyuntikan likuiditas $40 miliar per bulan ke sistem keuangan AS. Logam mulia punya dukungan safe-haven terkait ketidakpastian atas tarif AS dan risiko geopolitik di Ukraina, Timur Tengah, dan Venezuela. Selain itu, logam mulia didukung oleh kekhawatiran bahwa Fed akan mengejar kebijakan moneter yang lebih longgar di 2026 karena Presiden Trump berniat menunjuk Ketua Fed yang dovish.
Permintaan bank sentral yang kuat untuk emas mendukung harga, setelah berita terbaru bahwa cadangan emas batangan di PBOC China naik +30.000 ons ke 74,1 juta troy ons pada November, bulan ketiga belas berturut-turut PBOC meningkatkan cadangan emasnya. Juga, World Gold Council baru-baru ini melaporkan bahwa bank sentral global membeli 220 MT emas di Q3, naik +28% dari Q2.
Permintaan dana untuk logam mulia tetap kuat, dengan kepemilikan long di ETF emas naik ke level tertinggi 3,25-tahun hari Jumat lalu. Juga, kepemilikan long di ETF perak naik ke level tertinggi 3,5-tahun hari Selasa lalu.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com